Соревнование по дивидендам шести крупнейших банков: у Банка Транспортный самый высокий дивидендный доход, у Банка Китая — наибольший объем дивидендов

Вопрос АИ · Почему банковские акции с высокой дивидендной доходностью стали инвестиционным «тихим убежищем» в эпоху низких ставок?

Газета (chinatimes.net.cn), репортер Лю Цзя. Пекин, сообщение

После того как все шесть крупнейших государственных банков завершили публикацию годовых отчетов за 2025 год, годовой «дивидендный счет» окончательно согласован.

Промышленно-торговый банк, сельскохозяйственный банк, банк Китая, строительный банк, Банк коммуникаций и Почтово-сберегательный банк в сумме выплатили 427.42B юаней наличными, сохранив стабильный коэффициент дивидендов 30% и выше. Благодаря реальным денежным выплатам они заслуженно стали в A-акциях «главной дивидендной силой».

«Тогда я покупала банковские акции, потому что смотрела на высокие дивиденды и низкую оценку: хотелось получать дивидендный доход и, участвуя в размещении, наращивать стоимость по подписке», — рассказала репортеру из «Хуасиа Шибао» инвестор Ся Ся. Она держит в основном акции государственных банков, а срок владения уже превышает три года. По ее мнению, банковским акциям не нужно слишком переживать из-за краткосрочных колебаний котировок: «Если цена не растет — не паникуйте: дивиденды каждый год будут приходить вовремя. Если реинвестировать дивиденды, количество акций будет понемногу расти — в долгосрочной перспективе доходность получается неплохой».

Выбор рядовых инвесторов — это признание устойчивой, надежной модели управления, сформированной государственными крупными банками. В 2025 году совокупная прибыль шести крупнейших банков сохраняла рост, обеспечивая надежную поддержку для высоких коэффициентов и масштабных денежных дивидендных выплат.

По оценкам отраслевых аналитиков, возможность публичных банков последовательно наращивать объем дивидендов в первую очередь опирается на устойчивые и качественные результаты операционной деятельности; а постоянные крупные выплаты наличными также эффективно повышают фактический уровень возврата для акционеров, дополнительно укрепляя доверие инвесторов и опыт владения.

Дивиденды шести крупнейших банков превысили 420B юаней

В 2025 году все шесть крупнейших государственных банков добились положительного роста выручки от основной деятельности и чистой прибыли, относимой на материнскую компанию, в годовом сопоставлении. В сумме чистая прибыль, относимая на материнскую компанию, достигла 1,42 трлн юаней, среднедневная прибыль превысила 14.2k юаней, что демонстрирует устойчивость в операционной деятельности.

В том числе: Промышленно-торговый банк: выручка за год 3.9B юаней, чистая прибыль, относимая на материнскую компанию, 368.56B юаней — по масштабам уверенно на первом месте; Строительный банк: выручка 338.91B юаней, чистая прибыль 658.31B юаней — сразу следом; Сельскохозяйственный банк: выручка 95.62B юаней, чистая прибыль 87.4B юаней — темпы роста лидируют среди шести крупнейших; Банк Китая: выручка 427.42B юаней, чистая прибыль 110.59B юаней — сильная динамика по росту выручки; Банк коммуникаций и Почтово-сберегательный банк: чистая прибыль соответственно 101.68B юаней и 874,04 млрд юаней — постепенное улучшение масштабов прибыли.

По качеству активов в целом шесть крупнейших банков сохраняли стабильный коэффициент проблемных кредитов, достаточное резервное покрытие и более сильные возможности противодействия рискам — все это обеспечивает надежную основу для продолжения дивидендных выплат.

Твердые результаты операционной деятельности также конвертируются в денежный возврат акционерам.

В 2025 году совокупные денежные дивиденды шести крупнейших государственных банков составили 87.32B юаней; при этом сохранялись коэффициенты дивидендов 30% и выше. Это продолжает дивидендные характеристики последних лет — «высокий коэффициент, крупный масштаб и устойчивость». Шесть крупнейших банков стали самым репрезентативным сектором по высокой дивидендной доходности на рынке A-акций.

В конкретных дивидендных схемах Промышленно-торговый банк занял первое место по суммарному годовому объему дивидендов: 72.92B юаней. На каждые 10 акций — выплата наличными 3,103 юаня (с налогом). Он продолжает сохранять преимущество по масштабу дивидендов в течение многих лет. Далее идет Строительный банк: годовые дивиденды 28.69B юаней, на каждые 10 акций — 3,887 юаня (с налогом); усилие по выплатам остается стабильным. Сельскохозяйственный банк: годовые дивиденды 873,21 млрд юаней, на каждые 10 акций — 2,495 юаня (с налогом); рост прибыли синхронен с масштабом дивидендов. Банк Китая, Банк коммуникаций и Почтово-сберегательный банк выплатили дивиденды в размере 729,17 млрд юаней, 286,92 млрд юаней и 262,17 млрд юаней соответственно; на каждые 10 акций — 2,263 юаня, 3,247 юаня и 2,183 юаня (все с налогом). Дивидендные схемы у всех банков отражены в раскрытии по годовым отчетам.

По коэффициенту дивидендных выплат шесть крупнейших банков сохраняют стабильный уровень 30% и выше. Так, у Банка коммуникаций коэффициент дивидендов достиг 32,3% — немного выше по сравнению с коллегами, а остальные пять государственных банков держатся примерно на уровне 30%.

Дивидендная политика также является фокусом внимания рынка. На конференции по публикации результатов Банк коммуникаций: заместитель председателя совета директоров, исполнительный директор и президент Чжан Баоцзян заявил: «Банк коммуникаций всегда уделяет первостепенное внимание возврату средств инвесторам. В период 14-й пятилетки (2021–2025) мы суммарно распределили всем акционерам денежные дивиденды в размере 26.22B юаней. Во второй половине года мы выплатим всем акционерам дивиденды за 2025 год. Общий объем дивидендов составит 32,3% от чистой прибыли для держателей обыкновенных акций. Доля дивидендов непрерывно удерживается на уровне 30% и выше уже 14 лет».

«В дальнейшем мы по-прежнему будем хорошо управлять операционной деятельностью, постоянно повышать способность создавать стоимость и выплачивать дивидендный возврат инвесторам на основе более устойчивых результатов и стабильных выплат», — сказал Чжан Баоцзян.

На пресс-конференции по публикации итогов за 2025 год руководитель Промышленно-торгового банка Лю Цзюнь в ответ на вопросы репортеров, включая «Хуасиа Шибао», заявил: «Мы будем делать динамические корректировки дивидендов в зависимости от рынка. Чтобы обеспечить долгосрочное устойчивое и здоровое развитие рынка капитала: если действительно появится спрос со стороны участников рынка в части дивидендов, то мы дополнительно сделаем соответствующую направленную вверх корректировку по дивидендному коэффициенту. Промышленно-торговый банк как индикатор настроений рынка обязательно будет стараться действовать так, как ждут рынки, и думать так, как думают участники рынка. Если наши корректировки приведут к более здоровому и устойчивому позитивному развитию рынка, Промышленно-торговый банк обязательно сыграет роль образца и возьмет на себя ведущую роль, чтобы рынок капитала развивался лучше».

«Шесть крупнейших банков как ведущие институции в банковском секторе, выплачивающие дивиденды в таком крупном масштабе, демонстрируют как их способность зарабатывать, так и высокую значимость возврата средств акционерам. Это отражает сильную устойчивость операционной деятельности и финансовую мощь, что способствует укреплению доверия инвесторов к банковскому сектору», — заявил старший исследователь Пэнгу Чжичу Цзян Хань репортеру «Хуасиа Шибао».

«Результаты по дивидендным выплатам шести крупнейших банков за 2025 год — суммарно более 123.9B юаней — одновременно являются прямым отражением их устойчивости в операционной деятельности и сильным ответом на долгосрочное доверие акционеров», — сообщила репортеру «Хуасиа Шибао» заместитель директора инвестиционного департамента Китайского института исследований развития городов Юань Шуай. Он отметил: как «остов» финансовой системы внутри страны, шесть крупнейших банков в сложной рыночной среде сохраняют стабильный выпуск прибыли. Уверенность в огромных дивидендах проистекает из прочной фундаментальной базы — большой клиентской базы, широкой сети филиалов и консервативного управления рисками — все это совместно поддерживает стабильные масштабы денежных потоков и прибыли. Этот масштаб дивидендов не только достиг исторического максимума, но и в условиях рыночных колебаний демонстрирует характеристики «денежной коровы». Для инвесторов, предпочитающих стабильную доходность, это безусловно сильный стимул.

«С точки зрения отрасли, высокая дивидендность шести крупнейших банков передает позитивные сигналы: она одновременно подтверждает уверенность банковской системы в собственном развитии и задает всему рынку капитала ориентир ценности долгосрочных инвестиций. Это помогает вернуть капитал к фундаментальным показателям и делать акцент на долгосрочной доходности, а не на краткосрочных спекуляциях», — сказал Юань Шуай.

Репортер «Хуасиа Шибао» также провел подсчет результатов банковских акций в первом квартале этого года. По данным WIND: с начала года по 30 марта шесть крупнейших государственных банков в целом снижались; лишь Промышленный и строительный банк слегка вырос — более чем на 2%.

Несмотря на кратковременные колебания цен акций, Цзян Хань отметил: с учетом того, что в 2025 году отраслевые чистые процентные спрэды стабилизировались, а прибыль восстанавливается умеренно, в 2026 году общий масштаб дивидендов и дивидендная доходность шести крупнейших банков в целом, как ожидается, останутся стабильными или увеличатся незначительно. «Если прибыль продолжит улучшаться, у банков будет больше прибыли для дивидендов. Также нужно учитывать, что возможны снижение дивидендов из-за потребностей в развитии бизнеса и т.п., однако вероятность значительной корректировки невысока — банки всесторонне взвесят множество факторов».

Что касается инвестиционных возможностей в банковском секторе, в исследовательском отчете команды Банковских исследований института Гоцай Хайтун (Guotai Haitong Securities) Мар Тинтин указала: «В настоящее время у половины компаний в банковском секторе дивидендная доходность вернулась к уровню 4,5% и выше, и проявляется ценность долгосрочного распределения капитала. Одновременно существуют ожидания, что годовые макроэкономические прогнозы могут быть улучшены — инвестиции в банковские акции могут сочетать выгоды от опционов на движение в направлении цикла. Ожидается, что в 2026 году, по мере роста риск-аппетита на рынке капитала, оценка индивидуальных компаний в секторе перейдет от стадии сближения к расхождению. Компании с сильными возможностями по спросу на кредитование со стороны активов, либо с большим потенциалом улучшения стоимости фондирования на стороне обязательств, либо у которых будет зафиксирован перелом в качестве активов, либо компании с преимуществами активного управления рыночной капитализацией будут иметь заметную сверхдоходность».

Редактор отвечает: Фэн Инцзы. Главный редактор: Чжан Чжэвэй