Это платый пресс-релиз. При любых вопросах напрямую обращайтесь к распространителю пресс-релиза.

Havila Kystruten AS: Отчет за четвертый квартал 2025 года

Havila Kystruten AS

Пт, 27 февраля 2026 г., 2:28 AM GMT+9 9 минут чтения

В этой статье:

HKY.OL

-0.72%

2025 год стал вторым полным годом работы для всех четырех судов, эксплуатируемых Havila Kystruten AS (HKY) вдоль норвежского побережья. Этот год отражает заметный шаг вперед для Компании: улучшение операционной стабильности, более сильные коммерческие результаты и эффект от целевых инвестиций, сделанных в поддержку долгосрочного роста.

Во второй год полной эксплуатации флот достиг исключительной операционной доступности 100% за весь год, по сравнению с 98% в 2024 году. Эти результаты особенно сильны с учетом эксплуатации четырех новых судов и являются свидетельством профессионализма и преданности команды на борту. Показатели также отражают преимущества современной операционной модели, включая схему доступности-ориентированного электроснабжения почасово с Kongsberg Maritime, которая обеспечивает мониторинг 24/7 и упреждающее техническое управление судами.

В финансовом плане Компания продолжила наращивать очень позитивную траекторию в 2025 году, обеспечив существенное улучшение показателей прибыли и базовых операционных результатов. EBITDA за год составила 8B норвежских крон (MNOK), что выше, чем отрицательный показатель в 191 млн MNOK в 2023 году (219 млн MNOK в 2024 году). Улучшение было обусловлено сильным ростом выручки, более высокими тарифами и продолжающимся фокусом на операционной надежности; частично это было компенсировано ростом затрат, связанных с инициативами по росту и укреплением организации.

Рост выручки и операционные показатели

Совокупная выручка за 2025 год достигла 1 775 млн MNOK — рост на 252 млн MNOK по сравнению с 1 523 млн MNOK в 2024 году, что соответствует год-к-году росту на 17%. Рост был обусловлен устойчивым спросом: пассажирские ночи выросли на 3%, а средняя ставка за каюту (ACR) увеличилась примерно на 20% за год. Это отражает улучшенное управление доходностью и продолжающийся позитивный отклик рынка на продуктовое предложение Компании.

Выручка за четвертый квартал составила 361 млн MNOK против 403 млн MNOK за соответствующий период 2024 года. Снижение выручки в Q4 в первую очередь объясняется более низкой, чем ожидалось, загрузкой: она составила 70,9% против 78,4% годом ранее, главным образом из-за задержки рекламной кампании по продажам за квартал, которая с тех пор была перенесена на 2026 год. Кроме того, в четвертом квартале 2024 года включались корректировки за предыдущие периоды, относящиеся к полному году, а не к базовым операциям Q4. Не скорректированный операционный рост выручки в квартале составил примерно 7% год-к-году (данные взяты из системы бронирования Компании).

Средняя загрузка по флоту за весь 2025 год составила 72% по сравнению с 73% в 2024 году, при этом коэффициент каютности увеличился с 1,84 до 1,87, поддерживая рост пассажиров при относительно стабильной загрузке. В Q4 2025 коэффициент каютности был 1,83 по сравнению с 1,85 в тот же период прошлого года. Продажи на борту за весь год выросли на 4% год-к-году, тогда как продажи на борту в четвертом квартале были немного ниже, чем в прошлом году, главным образом из-за более низкого уровня загрузки за период.

История продолжается  

Выручка по государственному контракту была скорректирована в 2025 году, чтобы точнее отражать базовую структуру затрат после завершения проверки методологии расчета по контракту на прибрежный маршрут с Министерством транспорта и статистики Норвегии. Дополнительные подробности приведены в Примечании 3.

Структура затрат и драйверы расходов

Операционные расходы в основном носят фиксированный характер, а переменные расходы связаны прежде всего с потреблением топлива LNG. Компания не хеджирует цены на LNG, но получает выгоду от механизма ежегодной корректировки, встроенного в государственный контракт.

Совокупные операционные расходы за 2025 год составили 1 402 млн MNOK против 1 310 млн MNOK в 2024 году, что соответствует увеличению примерно на 7%. Себестоимость реализованных товаров выросла примерно на 10%, главным образом отражая более высокие объемы перевозок пассажиров и общую инфляцию. Расходы на фонд оплаты труда и персонал увеличились на 8%, что обусловлено изменением численности персонала в офисе на берегу (включая перевод консультантов из капитализированных проектных работ на постоянные операционные роли) для поддержки роста, а также общей инфляцией зарплат.

Прочие операционные расходы увеличились на 11% по сравнению с предыдущим годом, в основном из-за более высоких маркетинговых и сбытовых расходов. В четвертом квартале были понесены дополнительные затраты, особенно в маркетинге, в рамках целенаправленных инвестиций, направленных на формирование более высоких объемов бронирования на будущие периоды. Эти инициативы способствовали снижению краткосрочной прибыльности в Q4, но уже демонстрируют ощутимые эффекты в объемах бронирования на 2026 год.

Платежи за бункеровку и портовые сборы увеличились на 2% год-к-году. Более высокие налоги на CO2 в основном были компенсированы более низкими спотовыми ценами на LNG и достигнутой экономией от пересмотренного соглашения по бункеровке, внедренного в четвертом квартале.

Прибыль и операционная рентабельность

В результате описанных выше событий EBITDA за весь год составила 373 млн MNOK (2024: 218 млн MNOK; 2023: -191 млн MNOK). EBIT составил 155 млн MNOK (2024: 5 млн MNOK).

EBITDA в четвертом квартале составила 0 млн MNOK против 50 млн MNOK в Q4 2024, что отражает корректировки за предыдущие периоды в Q4 2024, более низкие объемы, чем ожидалось, после задержки кампании по продажам, а также рост коммерческих инвестиций для поддержки будущих периодов.

Финансирование и структура капитала

7 ноября 2025 года Компания завершила обратный сплит акций, чтобы поддержать более устойчивое формирование цены на ее акциях. Сплит консолидировал 50 существующих акций номинальной стоимостью 1,00 NOK в одну акцию номинальной стоимостью 50,00 NOK после одобрения внеочередным общим собранием.

18 ноября 2025 года Компания заключила всеобъемлющую сделку по рефинансированию своей непогашенной задолженности в общей сумме 456 млн EUR (MEUR), которая была завершена 24 ноября 2025 года. Рефинансирование предусматривает 15-летнюю структуру финансирования с Havila Vessel Owning AS, полностью принадлежащей дочерней компанией мажоритарного акционера Havila Holding AS, обеспечивающую повышенную стабильность и гибкость, включая опциональность по рефинансированию в течение срока действия кредитного соглашения. Это рефинансирование существенно снижает эффективную стоимость процентов Компании с уровней с двузначными показателями до совокупной стоимости (all-in) приблизительно 10 процентов, при этом опционы на досрочное погашение доступны начиная с третьего года. Кредитное соглашение состоит из старшего транша в размере 250 млн EUR (MEUR), старшего транша в размере 105 млн USD (MUSD) и младшего транша в размере 116 млн EUR (MEUR), и оформлено как финансовая аренда, согласованная с профилем выручки Компании и остаточной стоимостью судов (см. Примечание 10 для получения дополнительных деталей).

Валютные колебания, в частности между норвежской кроной и евро, влияют как на результаты, так и на бухгалтерский баланс, приводя к нереализованным валютным убыткам в течение последних лет и отрицательно сказываясь на балансовом капитале. Компания не хеджирует валюту, но процентные расходы в EUR и USD компенсируются соответствующими потоками выручки, а остаточные значения стоимости судов в EUR/USD обеспечивают дополнительное хеджирование на уровне баланса.

В результате отраженный в отчетности бухгалтерский капитал составил отрицательную величину 1 394 млн MNOK на конец 2025 года. Если скорректировать на оценочную рыночную стоимость судов, оцениваемый капитал с корректировкой по стоимости составляет положительную величину приблизительно 2 677 млн MNOK.

Денежные средства и эквиваленты денежных средств составили 231 млн MNOK на конец года, при этом свободная ликвидность — 214 млн MNOK, а чистый процентный долг — 5 323 млн MNOK. Компания оставалась в соблюдении финансовых ковенантов.

Устойчивость и эффективность

В течение 2025 года Компания продолжила продвигаться в достижении своих целей по устойчивому развитию. Выбросы CO2 были снижены на 36% по сравнению с базовым уровнем Coastal Route за 2017 год. Кроме того, Компания достигла своей цели по снижению пищевых отходов до уровня ниже 75 граммов на гостя в день: фактический результат на конец года составил 65 граммов.

Ключевой вехой квартала стала первая климатически нейтральная рейсовая поездка компании в ноябре и декабре вместе с Havila Polaris, демонстрирующая осуществимость климатически нейтральных операций на норвежском прибрежном маршруте с использованием сжиженного биогаза (LBG) в сочетании с крупными батарейными блоками судна. Рейс был обеспечен бункеровкой 200 м3 LBG на Polarbase за пределами Хаммерфеста 26 ноября, затем — дополнительными 150 м3 в Бергене 30 ноября (350 м3 всего). Расчеты показывают фактическое снижение CO2 примерно на 92% в режиме well-to-wake, при этом также устраняются местные выбросы NOx и SOx при работе на биогазе.

Амбиция Havila Kystruten — продолжать снижать выбросы со временем, сочетая высокоэффективные операции с постепенным переходом на источники энергии с более низким и нулевым уровнем выбросов по мере того, как они становятся доступны в масштабах. Биогаз — один из наиболее многообещающих вариантов в ближайшей перспективе, поскольку его можно использовать в существующих газовых решениях, обеспечивая при этом существенные сокращения выбросов на протяжении жизненного цикла по сравнению с обычными ископаемыми топливами. При более широком доступе к биогазу Havila Kystruten может дополнительно сократить выбросы парниковых газов, поддержать развитие циркулярной биоэкономики за счет использования возобновляемых ресурсов, основанных на отходах, и укрепить путь к еще более чистым операциям в последующие годы.

Сотрудники

По состоянию на 31 декабря 2025 года у Havila Kystruten в общей сложности было 574 постоянных сотрудника, из которых 516 были моряками и 58 — в администрации.

Последующие события и прогноз по торгам

После успешного рефинансирования, завершенного в четвертом квартале, фокус Компании — далее оптимизировать операционную эффективность, наращивать выручку и улучшать маржинальность. Инвестиции, сделанные в 2025 году в продажи, маркетинг и организационные возможности, укрепили платформу на 2026 год.

На 2026 год приблизительно 63% общей вместимости уже забронировано на февраль, что соответствует примерно 80% годовой целевой величины по каютным ночам и почти на 20% выше, чем на то же время в прошлом году, благодаря успешной осенней кампании по продажам и маркетингу. Эти ранние бронирования повышают видимость и поддерживают ожидания дальнейшего роста выручки и улучшения маржинальности EBITDA в 2026 году. Загрузка за первый квартал 2026 года в настоящее время составляет приблизительно 70%, при этом остается более одного месяца до конца квартала, по сравнению с 61% загрузки в Q1 прошлого года.

С точки зрения затрат на борту судов внедряются меры по повышению операционной эффективности для оптимизации работы ресторана и рационального использования ресурсов. В сочетании с ожидаемым полным эффектом пересмотренного соглашения о закупках LNG в 2026 году эти меры поддерживают более жесткий контроль затрат и более низкий рост затрат, чем в противном случае ожидалось бы.

Спрос на поездки в Норвегию остается высоким, и современный экологичный флот Компании продолжает хорошо приниматься рынком, что подтверждается многочисленными международными наградами. Компания будет продолжать отдавать приоритет прямым бронированиям, которые исторически обеспечивают более высокие цены ближе к дате отправления, при этом активно балансируя загрузку и ценообразование для оптимизации маржинальности. По мере роста осведомленности о бренде и продукте Компания планирует дополнительно повышать Среднюю выручку за каюту (ACR).

Усилия по увеличению продаж на борту будут продолжаться за счет целевых инициатив и разработки продуктов, направленных на улучшение впечатлений гостей. Стратегия предлагать более короткие рейсы хорошо отлажена и продолжает развиваться. В летний сезон 2025 года продажи коротких поездок выросли более чем на 40%, подтверждая сильный интерес рынка. Этот сегмент предлагает значительный потенциал для дальнейшего увеличения загрузки и привлечения более широкой и более молодой клиентской базы с высокой готовностью платить, поддерживаемый целевым маркетингом и коммерческими инициативами.

Контакты:
Генеральный директор: Bent Martini, +47 905 99 650
Финансовый директор: Aleksander Røynesdal, +47 413 18 114

Приложения

HKY Отчет за Q4 2025

HKY Презентация предварительных результатов за 2025 год

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Больше информации