انخفضت أسعار شرائح الذاكرة فجأة بشكل كبير! قال الموزعون بالجملة: انهارت تمامًا، فقدت أكثر من مئة يوان في يوم واحد! هل ستعود للارتفاع مرة أخرى؟ تحليل المؤسسات

تداول الأسهم انظر إلى تقارير المحللين من معهد/محلل “جين كيلينغ”؛ موثوقة، احترافية، في الوقت المناسب، شاملة؛ تساعدك على استكشاف فرص المواضيع ذات الإمكانات!

في الفترة الأخيرة، شهد سوق الذاكرة الذي كان يشتعل جنوناً بشكل متواصل أخيراً تبريداً.

ووفقاً لبيانات متابعة السوق، في هذا الأسبوع ظهرت تخفيضات واسعة النطاق في أسعار ذاكرة DDR5 لدى عدة متاجر تجزئة أمريكية، وبلغ أعلى انخفاض—لكل مجموعة—100 دولار أمريكي. وقد انعكس هذا التخفيض في منصات التجارة الإلكترونية الرئيسية مثل Amazon US وNewegg، وبشكل خاص ظهرت تخفيضات واضحة في سلسلة “Corsair VENGEANCE” من DDR5.

على منصة Amazon، يبلغ سعر ذاكرة Corsair Vengeance (VENGEANCE) سعة 32GB DDR5-6400 حالياً نحو 379.99 دولاراً أمريكياً، مقارنةً بأعلى مستوى قريب من 490 دولاراً أمريكياً في الآونة الأخيرة، وهو ما يعني هبوطاً بنحو 29%؛ كما يبلغ سعر ذاكرة Corsair بذاكرة 16GB DDR5-5200 حالياً نحو 219.99 دولاراً أمريكياً، مقارنةً بسعرها القياسي الأعلى السابق البالغ 260 دولاراً أمريكياً، أي هبوطاً بنسبة 18.2%.

في السوق المحلي، في 30 مارس، وبحسب ما ورد في تقرير إعلامي، عند قيام مراسل بالتحقق من منصة تداول السلع المستعملة Xianyu، فإن متوسط سعر معاملات شرائط الذاكرة خلال الأيام السبعة الأخيرة انخفض بمقدار 50 يواناً مقارنة بالأسبوع السابق، ليصل إلى 350 يواناً؛ بينما انخفض متوسط سعر معاملات DDR5 بمقدار 20 يواناً مقارنة بالأسبوع السابق، ليصل إلى 1090 يواناً.

على منصة التواصل الاجتماعي Xiaohongshu، بدأت أيضاً تظهر نقاشات مثل “هل يمكن شراء الذاكرة الآن؟” و"الذاكرة التي كنت أكنزها خسرتني". وزادت بوضوح منشورات البائعين الأفراد الذين يبيعون ذاكرة غير مستخدمة. وفي الوقت نفسه على منصة مجتمع Chaoyou Wan (dude) من Dedi (得物潮玩)؛ وصلت أسعار شرائط ذاكرة DDR5 سعة 32G إلى أعلى مستوى في 5 مارس عند نحو 3699 يواناً للقطعة، ثم تراجعت حالياً إلى حوالي 3149 يواناً، أي أن حجم التخفيض يصل إلى 550 يواناً.

موزعو الجملة لأجهزة التخزين: الأسعار انهارت مباشرة

سقطت بأكثر من مئة يوان في يوم واحد

据橙柿互动·都市快报3月29日消息，从上周开始，市场的内存条价格出现断崖式下跌，市场普遍认为前期囤积内存的大户正在抛售，但因为价格仍处于高位，终端消费市场的承接力度十分有限。

“منذ يوم السبت الماضي، انهارت الأسعار مباشرة.” عندما قابل مراسل橙柿互动 أحد الموزعين الذين يديرون أعمال أجهزة التخزين منذ سنوات في Bai Nao Hui، أعرب المدير وانغ عن مشاعره. وأشار إلى قائمة الأسعار الجديدة في المتجر وقال: “من أمس إلى اليوم، انخفضت شريحة ذاكرة 16G الشائعة مرة أخرى بمقدار 40 إلى 50 يواناً. في يوم السبت الماضي كان الأمر أفظع—انخفضت بأكثر من مئة يوان في يوم واحد.”

قال وانغ إنه يعمل في مجال الذاكرة لسنوات عديدة، وإن أكبر تقلب في أسعار السوق خلال السنتين هاتين؛ تقريباً سعر يتغير كل يوم، ومتوسط التذبذب اليومي أيضاً يبلغ 50 يواناً.

ووصف للمراسل منحنى أسعار شريحة ذاكرة 16G بتردد 3200MHz الأكثر شراءً من قبل المستهلكين الأفراد: في مايو من العام الماضي كانت حوالي أكثر من 130 يواناً. ثم ومن النصف الثاني من العام، انطلقت في مسار تصاعدي محموم، حتى بلغت ذروتها في ديسمبر من العام الماضي عند 980 يواناً، ومن ثم ظلت تتذبذب عند مستويات مرتفعة، إلى أن بدأ يوم السبت الماضي الانحدار بشكل خطي إلى الأسفل. وبحلول سعر 27 مارس، كانت قد عادت إلى حوالي 700 يوان.

وبالنسبة لأسباب انخفاض الأسعار هذه الجولة، يرى وانغ أنها نتيجة لتأثير مشترك بين علاقة العرض والطلب في السوق و"عقلية الكِنز" لدى المخزنين. “أعمق سبب هو أن الطلب اختفى.” قال بتعاسة: “عندما تكون الأسعار مرتفعة جداً، لن يشترِها من لا تكون لديه حاجة حقيقية؛ مقارنةً بما قبل نوفمبر من العام الماضي، فإن مبيعاتنا انخفضت بنسبة 60% أو أكثر.”

عامل رئيسي آخر هو “الطرح المركزي” للمخزون الذي تم تجميعه في المرحلة السابقة. كشف أحد الموزعين أن: عندما كانت الأسعار ترتفع العام الماضي، اندفع كثيرون ممن لم يكونوا ضمن الدائرة بسرعة لشراء وتخزين. والآن عندما تنخفض الأسعار، يؤدي ذلك فوراً إلى تشغيل آلية الطرح. لكن قدرة السوق على الاستيعاب ليست جيدة.

لذلك، ظهرت في سوق الذاكرة بشكل نادر حالة “تبادل عكسي” (سعر المصنع أعلى من سعر الطرح في السوق)، حيث يكون سعر خروج العلامات التجارية من المصنع أعلى من سعر الطرح الذي يقدمه السوق.

ولم ينجُ وانغ أيضاً من هذه الجولة من الهبوط. “حول عيد أكتوبر من العام الماضي، سمعنا أيضاً أخباراً من المصانع في اتجاه المنبع، وقمنا بتخزين بعض البضائع بكميات صغيرة. في ذلك الوقت كان لدينا تصور بأن الأسعار سترتفع، لكن لم نتوقع أن يتوقف الارتفاع عند ديسمبر. وبعد ذلك ظلت المبيعات غير قادرة على الارتفاع، لذلك لم نجرؤ على الاستمرار في التخزين. لكن حتى الآن، ما زالت هناك بعض البضائع من أواخر أغسطس وسبتمبر العام الماضي محتجزة لدينا.”

تذبذب في سوق رأس المال

هل ستستمر أسعار الذاكرة في الارتفاع على المدى الطويل؟

في هذه الجولة من “الانهيار السريع” في أسعار الذاكرة، على مستوى الأخبار، يبدو أنها تأثرت بتقنية ضغط الذاكرة TurboQuant التي أطلقتها Google مؤخراً.

في يوم 24 مارس بتوقيت محلي، أعلنت Google عن خوارزمية ضغط الذاكرة المسماة TurboQuant. وذكرت Google أن TurboQuant يمكنها تقليل استهلاك الذاكرة للأجزاء الرئيسية أثناء تشغيل نماذج اللغات الكبيرة—وهي ذاكرة التخزين المؤقت للقيم المفتاحية والقيم (KV Cache)—إلى 1/6 من الذاكرة الأصلية دون فقد الدقة. كما يمكن أن تصل إلى تحسن في الأداء يصل حتى 8 أضعاف في الاختبارات المحددة على معالج GPU من NVIDIA H100.

يرى بعض المراقبين في السوق أن هذه التقنية ستقلل من احتياجات الذكاء الاصطناعي للذاكرة.

وقد أدى هذا الخبر بسرعة إلى تفعيل منطق إعادة تقييم السوق. اعتبر محلل في بنك “فيلكو” Andrew Rocha أن هذه التقنية قد تؤثر على الحكم بشأن الطلب المستقبلي على مواصفات سعة الذاكرة؛ ورأى أن السوق سيعيد تقييم الأمر قريباً حول مقدار سعة الذاكرة التي يحتاجها الذكاء الاصطناعي بالفعل.

“رغم أنها لا تؤثر على الطلب على المدى القصير، لكنها أثارت بالفعل حالة من الذعر داخل الصناعة.” قال بان هولين، عضو لجنة خبراء اقتصاد الاتصالات في وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات، إن أسعار شرائط الذاكرة ستواصل الانخفاض في المستقبل، لكن نطاق المدة سيكون أطول. ومع استقرار الطاقة الإنتاجية تدريجياً، فإن فجوة العرض والطلب قد ظهرت بالفعل في الأسعار؛ ومن الصعب أن يكون هناك دعم قوي لأسعار شرائط الذاكرة مستقبلاً.

في أول يوم تداول في سوق الأسهم الأمريكية بعد نشر الخبر، شهد قطاع شرائح التخزين هبوطاً جماعياً داخل الجلسة. انخفض سهم SanDisk بنسبة وصلت إلى 6.5% ثم ضاق الانخفاض في الإغلاق إلى 3.5%؛ وخسر رأس المال السوقي 3.63 مليار دولار أمريكي. وفي اليوم نفسه، انخفضت Micron Technology بنسبة 3.4% وخسر رأس المال السوقي 15.17B دولار أمريكي؛ وانخفضت Western Digital بنسبة 1.63% وخسر رأس المال السوقي 1.66B دولار أمريكي؛ وانخفضت Seagate Technology بنسبة 2.76% وخسر رأس المال السوقي 2.14 مليار دولار أمريكي.

ورغم أن السوق استجاب بقوة على المدى القصير، إلا أن آراء المؤسسات كانت منقسمة بشكل واضح. إذ ترى بعض المؤسسات أن الطلب الإجمالي على الذاكرة قد لا ينخفض بشكل كبير، بل قد يؤدي—بسبب التخفيف من قيود سعة الذاكرة على أداء الذكاء الاصطناعي—إلى تحفيز التسريع في نشر تطبيقات استدلال الذكاء الاصطناعي (AI inference).

أشار “Morgan Stanley” إلى أن نطاق تأثير تقنية TurboQuant محدود. فهي تعمل فقط على مرحلة الاستدلال وذاكرة التخزين المؤقت KV، ولا تؤثر على أوزان النموذج ولا تمتد إلى مرحلة التدريب. لذلك، فهذا لا يعني انخفاض إجمالي احتياج التخزين إلى 1/6 من السابق، بل يعني تحسين كفاءة العتاد لكل وحدة، بحيث يستطيع نفس العتاد التعامل مع سياقات أطول أو خدمة المزيد من المستخدمين.

تشير تحليلات إلى أن سبب انخفاض الأسعار هذه الجولة هو التأثير المشترك لعلاقة العرض والطلب في السوق إلى جانب عقلية الكِنز لدى المخزنين. بعد ارتفاع الأسعار في البداية، اندفع الناس لشراء وتخزين بشكل جماعي؛ والآن عندما تنخفض الأسعار، يؤدي ذلك إلى تحفيز الطرح المركزي للمخزون الذي تم تجميعه في السابق. وهذه السلوكيات في الطرح على المدى القصير ليست نتيجة انقلاب فعلي في علاقة العرض والطلب في السوق.

وبحسب تقارير إعلامية أخرى، اكتشف المراسل—بعد التواصل مع عدة أشخاص من سلسلة التوريد في صناعة التخزين—أنه من البيع بالتجزئة، والسوق الفوري وحتى كامل سلسلة الصناعة، ما زالت مشكلة “صعبة الحل” هي توافر الإمدادات لمنتجات التخزين. وقال CFM المدير العام لسوق الفلاش التابع للشركة “邰炜” بشكل مباشر أيضاً إن دورة توسيع طاقة التخزين تستغرق 18 إلى 24 شهراً، وأبعد تقدير حتى 2027 على الأقل ستتوفر طاقة إنتاج جديدة.

قال أحد المسؤولين الداخليين لدى شركة تصنيع وحدات التخزين “江波龙” للمراسل: “لم تتغير الاتجاهات الكبرى لارتفاع الأسعار”. ومن منظور الصناعة، فإن “انخفاض أسعار شرائط الذاكرة” هذه المرة أقرب إلى موجة تذبذب قصيرة المدى تم تضخيمها.

		إعلان Sina: هذه الرسالة مُعاد نشرها من وسائل إعلام شريكة لـ Sina، ونشرت شبكة Sina هذه المقالة بهدف نقل المزيد من المعلومات، ولا يعني ذلك موافقتها على وجهات نظرها أو تأكيد ما ورد فيها. المحتوى الوارد في المقالة للاطلاع فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون المسؤولية عن أي قرارات يتخذونها بناءً على ذلك، وتبعات المخاطر تقع على عاتقهم.

كم هائل من المعلومات، تفسير دقيق، كل شيء متاح على تطبيق Sina Finance