سعر السهم يواجه اختبارًا! تقوم شركة Zhenyou بتخفيض توقعات الأداء، وقد تتعرض لـ*ST

（المصدر: Beijing Business News）

في ظل ضغط الأداء، قد تتم إضافة تحذير “تأجيل العلامة” إلى سهم شركة Zhunyou Shares (002207). وفي الآونة الأخيرة، أعلنت شركة Zhunyou Shares أن إيرادات الشركة لعام 2025 المتوقعة قد تم خفضها من 330 مليون—360 مليون يوان إلى 270 مليون—295 مليون يوان. ومع قيام شركة Zhunyou Shares بتخفيض إيراداتها التشغيلية، قد يتم أيضًا تطبيق تحذير بشأن مخاطر الإلغاء من القائمة على الشركة، الأمر الذي جعل أداء سعر السهم في 7 أبريل يثير اهتمام السوق. وعند مراجعة أداء شركة Zhunyou Shares في السنوات الماضية، كانت أرباحها الصافية في حالة خسارة خلال الفترة 2022—2024. وحتى في عام 2025، لم تتحقق الشركة من التحول إلى الربحية، ومن المتوقع أن تحقق أرباحًا صافية منسوبة -43 مليون يوان إلى -37 مليون يوان على مدار العام، بزيادة في الخسارة على أساس سنوي.

تحذير بشأن “تأجيل العلامة”

كشفت شركة Zhunyou Shares مؤخرًا عن إعلان تعديل توقعات الأداء لعام 2025. وفي اليوم نفسه، أصدرت الشركة أيضًا إعلانًا توضيحيًا حول احتمال تطبيق تحذير بشأن مخاطر الإلغاء من القائمة على تداول أسهمها، ما جعل سعر السهم في 7 أبريل يدخل مرحلة الاختبار.

وفقًا لإعلان تعديل توقعات الأداء، تتوقع شركة Zhunyou Shares أن تبلغ إيراداتها لعام 2025 270 مليون—295 مليون يوان، مقارنةً بتوقعها السابق البالغ 330 مليون—360 مليون يوان؛ وتقدر إيراداتها بعد الخصم 270 مليون—295 مليون يوان، مقابل توقعها السابق البالغ 327 مليون—357 مليون يوان؛ ومن المتوقع أن تكون الأرباح الصافية المنسوبة -43 مليون يوان إلى -37 مليون يوان؛ ومن المتوقع أن تكون الأرباح الصافية المنسوبة بعد الاستبعاد (扣非) -45 مليون يوان إلى -39 مليون يوان.

تُظهر بيانات الإعلان أنه، بناءً على الحسابات الأولية، تتوقع شركة Zhunyou Shares أن تكون إيراداتها لعام 2025، وكذلك إيراداتها بعد الخصم، أقل من 300 مليون يوان. ووفقًا للوائح، عندما تظهر شركة مدرجة حالة يتم فيها أن يكون الأقل من بين “إجمالي الربح لآخر سنة محاسبية بعد التدقيق، والربح الصافي، والربح الصافي بعد استبعاد البنود غير المتكررة” قيمة سالبة، وكذلك تكون إيرادات الأعمال بعد الخصم أقل من 300 مليون يوان، فإن بورصة شينغزِن ستطبق تحذيرًا بشأن مخاطر الإلغاء من القائمة على تداول أسهمها. وقد يكون تداول سهم الشركة خاضعًا لتطبيق تحذير بشأن مخاطر الإلغاء من القائمة من جانب بورصة شينغزِن بعد الإفصاح عن التقرير السنوي لعام 2025. وسيتم تقديم بادئة “*ST” قبل الرمز المختصر للسهم.

وبخصوص أسباب تعديل توقعات الأداء، أوضحت شركة Zhunyou Shares أنه عند الإفصاح عن توقعات الأداء لعام 2025، لم تكن أعمال التدقيق السنوية قد اكتملت بشكل شامل. ومع تقدم أعمال التدقيق السنوية، وبناءً على تواصل كامل مع مكتب المحاسبين المدقق لحسابات العام، ووفقًا للمبادئ ذات الصلة في “معايير المحاسبة للشركات”، تم إجراء مراجعة شاملة وتحليل حذر لإيرادات الأعمال، وبناءً على حكم الحيطة، لم تستوفِ بعض المشاريع شروط الاعتراف بالإيرادات بالكامل، ما أدى إلى خفض الإيرادات والتكاليف الناتجة عن تلك الأعمال. ووفقًا لذلك، يلزم تعديل نطاق التوقعات الخاص بإيرادات الأعمال والإيرادات بعد الخصم الواردة في توقعات الأداء.

بالإضافة إلى ذلك، ذكرت شركة Zhunyou Shares أن تعديل توقعات الأداء هذا هو نتيجة للحسابات الأولية التي قامت بها الشركة. وحتى تاريخ الإفصاح عن الإعلان، ما زالت أعمال تدقيق التقرير السنوي لعام 2025 قيد التنفيذ. وتُعد البيانات المالية النهائية مرهونة بالتقرير السنوي لعام 2025 بعد التدقيق والذي ستقوم الشركة بالإفصاح عنه.

في السوق الثانوية، بعد أن لامس سهم شركة Zhunyou Shares سعرًا منخفضًا بلغ 6.95 يوان/سهم خلال تداول 17 ديسمبر 2025، ارتفع السهم تذبذبًا ثم اتجه للارتفاع، وبلغ ذروته خلال تداول 5 مارس من هذا العام عند 16.01 يوان/سهم تقريبًا، قبل أن يعود السهم للانخفاض. وبحلول إغلاق 3 أبريل، انخفض سعر السهم بنسبة 5.2% ليغلق عند 9.29 يوان/سهم، وبقيمة سوقية بلغت 270M يوان.

خسارة صافية مستمرة لسنوات عديدة

من منظور الأساسيات، ظلت شركة Zhunyou Shares منذ سنوات تغوص في مستنقع الخسائر. ومنذ عام 2022، كانت الأرباح الصافية للشركة في حالة خسارة.

وتُظهر البيانات أن شركة Zhunyou Shares هي شركة متخصصة تقدم خدمات تقنية للنفط لقطاع التنقيب عن النفط والغاز. تشمل الأنشطة الرئيسية ثلاث فئات: الأعمال الصناعية، والأعمال الإنشائية، وأعمال النقل. وتتمثل الأعمال الصناعية أساسًا في تقديم خدمات تقنية هندسية وإدارة حقول النفط وغيرها من الأعمال لشركات حقول النفط. أما الأعمال الإنشائية فتشير إلى الخدمات المتعلقة بالإنشاءات الهندسية المقدمة لشركات حقول النفط. وتتمثل أعمال النقل في تقديم خدمات النقل لشركات حقول النفط.

وتُظهر البيانات المالية أنه خلال الفترة 2022—2024، حققت شركة Zhunyou Shares الأرباح الصافية المنسوبة بنحو -9.7076 مليون يوان و-18.5791 مليون يوان و-15.7354 مليون يوان على التوالي. إضافةً إلى ذلك، توقعت شركة Zhunyou Shares أن تكون أرباحها الصافية المنسوبة في عام 2025 في حالة خسارة تتراوح بين 37 مليون—43 مليون يوان، مع زيادة في الخسارة على أساس سنوي.

وقال يوآن شوو، نائب الأمين العام لاتحاد صناعة إنترنت الأشياء في جامعة تشونغ قوان تسونغ، إنه من منظور آفاق تطور الصناعة، فإن قطاع خدمات التقنيات النفطية يوجد حاليًا في مرحلة تحول هيكلي معقد. وباعتباره قطاعًا داعمًا للتنقيب عن النفط والغاز، يتميز هذا المجال بخصائص واضحة مثل كثافة رأس المال، وكثافة التقنية، وكونه عالي التأثر بدورات السوق. كما أن درجة نشاطه مرتبطة ارتباطًا عميقًا بتقلبات أسعار النفط عالميًا ومستوى الإنفاق الرأسمالي لدى شركات التنقيب في المنبع.

ومن الأمور التي ينبغي الانتباه إليها أيضًا أنه حتى نهاية الربع الثالث من 2025، بلغ معدل الأصول والخصوم (نسبة الرافعة) لدى شركة Zhunyou Shares 90.79%.

وفي الوقت الذي يرتفع فيه معدل الأصول والخصوم، أعلنت شركة Zhunyou Shares في 12 مارس من هذا العام إيقاف إصدار الأسهم الموجهة إلى جهات محددة وسحب ملفات الطلب. ويُذكر أن الشركة كانت تنوي، بسعر 3.95 يوان/سهم، إصدار ما لا يزيد عن 50 مليون سهم من فئة A إلى شركة كراماي للاستثمار في المدن (الجهة المالكة) التي تسيطر عليها الشركة، بحيث لا يتجاوز إجمالي الأموال التي سيتم جمعها 198 مليون يوان.

وبخصوص القضايا ذات الصلة، قام مراسل صحيفة Beijing Business News بالاتصال بشركة Zhunyou Shares لإجراء مقابلة، إلا أنه لم يتم الرد على الهاتف.

Beijing Business News
Ma Huanhuan Li Jiaxue

كمية كبيرة من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك متاح في تطبيق Sina Finance