TCL: ستعقد مؤتمر شرح الأداء في 2 أبريل، بمشاركة العديد من المؤسسات مثل صندوق تشانغ تشانجيانغ و تشانجيانغ للأوراق المالية

تقرير أخبار Securities Star: في 2 أبريل 2026، أعلنت شركة TCL Zhonghuan (002129) عن أنها عقدت اجتماعًا لشرح الأداء في 2 أبريل 2026، وشارك في الاجتماع: صندوق هواشيا، وشركة تشانغجيانغ للأوراق المالية، وشركة وو سيو للأوراق المالية، وشركة جينغين للأوراق المالية، وشركة تشيشيانغ للأوراق المالية، وشركة الصين الدولية، وشركة بنك الصين للأوراق المالية، وصندوق جينغ شونغ تشانغ تشينغ، وصندوق بنك الصين، وشركة ويست بيت للاستثمار، وشركة تشوانجين هيسين، وصندوق تشنغيوان، ومورغان ستانلي، ونومورا إنترناشونال، وشركة هوايتاي للأوراق المالية.

المحتوى التفصيلي كما يلي:

س: كيف تلخص الشركة ظروف التشغيل؟

ج: ثانيًا، أسئلة وتبادل

Q1 كيف تتوقع حالة الطلب في السوق خلال 2026؟

ومن منظور السوق المحلي: بسبب تأثير عمليات “الشراء العاجل/التعجيل بالتركيب”، يُتوقع أن ينخفض طلب تركيب القدرات في 2026 على أساس ربع سنوي مقارنة بـ 2025 انخفاضًا طفيفًا؛ بينما سيستمر نمو في الخارج بمعدل من رقمين. حاليًا، توجد لدى قطاع الطاقة الشمسية بعض احتياجات جديدة ذات طابع موقّع/مُجزّأ (سيناريوهات)، واتجاهات المكونات نحو القدرة الأعلى والكفاءة الأعلى للمكونات أصبحت واضحة نسبيًا. تواصل الشركة التفاؤل بشأن احتياجات المدى الطويل لقطاع الطاقة الشمسية، وفي الوقت نفسه تقوم الشركة داخليًا أيضًا بالتحضير لمنتجات عالية القدرة وعالية الكفاءة وتقنيات مرتبطة بالاحتياجات في المدى المتوسط والطويل.

Q2 كيف تقيم الشركة داخليًا وضع التشغيل في المستقبل، وكيف تحقق تقليل الخسائر وتحقيق التوازن ثم تحويله إلى ربح؟

تظل الشركة متفائلة على المدى الطويل تجاه قطاع الطاقة الشمسية، ومن منظور قصير الأجل: ما زال القطاع يعمل في قاع دورة اقتصادية، وتزداد درجة عدم اليقين المتعلقة بالسياسات، ولا يزال تصفية الطاقة الإنتاجية وتحسين نمط المنافسة يحتاجان إلى جهود مشتركة من القطاع. في ظل هذه الخلفية، ستُركّز الشركة بشكل أساسي حول استراتيجية التكامل “المناسب” والعولمة، وتعزيز القدرة التنافسية الأساسية. ستقوم الشركة بدور شركات الصف الأول كنموذج، والالتزام بالإنتاج المرن وفقًا للاحتياج، والترويج بنشاط لدمج الصناعات وللتطور السليم للقطاع، مع الاستمرار في تحسين إجراءات التشغيل، وابتكار نماذج أعمال، وضمان صحة مالية، وتحقيق تطوير عالي الجودة وقابل للاستمرار. كما تعتقد الشركة أنه مع تنفيذ إنزال مختلف الاستراتيجيات للشركة وتنفيذها فعليًا، يُتوقع أن يشهد الوضع التشغيلي في 2026 تحسنًا.

Q3 بعد استحواذ الشركة على “دواودا/داوداو/يوداو”(一道)، كيف سيتم تحقيق التآزر مع النشاط الرئيسي؟

يعد استثمار الشركة في “طاقة داوداو/داودا/يوداو” خطوة استراتيجية لاغتنام فرص دمج صناعة الطاقة الشمسية والاستجابة لمتطلبات التطور عالي الجودة للقطاع. وقد عملت هذه الصفقة على استكمال ترتيب سلسلة الصناعة المتكاملة لـ “شرائح السيليكون - الخلايا/البطاريات - المكونات”، وتعزيز التآزر بين المنابع والمصب، وهو ما يساعد الشركة على إكمال السلسلة وتقوية السلسلة ورفع مستوى التقنيات الرئيسية؛ ومن ناحية أخرى، ستعزز هذه الصفقة دمج الصناعة، وتحسن كفاءة تطوير الصناعة وجودتها، وترفع كفاءة تخصيص الموارد. بعد اكتمال الصفقة، سيقوم الطرفان تدريجيًا بالتخلص من الطاقات الإنتاجية منخفضة الكفاءة والمتخلفة، وبناء منظومة صناعية للتقنيات والتطبيقات الجديدة، كما تخطط لتحسين الوضع التشغيلي الحالي عبر وسائل مثل التمكين والتآزر، بما يساعد على التطور الصحي للصناعة.

Q4 كيف تتوقع الشركة اتجاهات انخفاض قيمة الأصول في المستقبل؟

يتأثر انخفاض قيمة المخزون بتقلبات أسعار المنتجات، ويتم احتسابه شهريًا وتسجيله كمخصص أو تحويله لشطب. وبالنسبة لانخفاض قيمة الأصول الثابتة، تلتزم الشركة دائمًا بمبدأ الحذر والامتثال، وتلتزم بشكل صارم باللوائح الخاصة بانخفاض قيمة الأصول ضمن معايير المحاسبة للشركات، وتُجري تقييمًا منهجيًا للأصول الثابتة.

Q5 كان تحسن هامش ربح رقائق السيليكون في النصف الثاني من عام 2025 واضحًا جدًا على أساس ربع سنوي. كيف تتوقع مستوى هامش ربح رقائق السيليكون في المستقبل؟

مع تقدم أعمال خفض التكاليف في العام الماضي، وأعمال تحسين البحث والتطوير الداخلي والجودة، تحسن وضع تشغيل رقائق السيليكون بشكل ملحوظ في النصف الثاني من العام، وبشكل رئيسي اعتمادًا على مشاريع تطوير تقني داخلية وإجراءات كفاءة التكلفة القصوى. ستستمر هذه المشاريع في 2026 في التقدم، وستزيد كذلك أعمال ابتكارات تقنية جديدة. وخلال هذا العام، ومع تغير تكاليف السيليكون، وخفض تكلفة غير السيليكون، وأعمال التعديل الفني لسيليكون متعدد البلورات، ومع الدفع نحو مزيد من “التفريد/التدقيق عبر خطوط أرق” (细线化)؛ يُتوقع أن يتحسن تشغيل رقائق السيليكون.

Q6 كيف ستكون أهداف الشحن للمكونات في المستقبل؟

أولًا: بعد الاستحواذ على “دواودا/يوداو”، وبالإضافة إلى توسع أعمال الشركة نفسها، نأمل أن نحقق اختراقًا أكبر في أعمال المؤسسات المملوكة للدولة والوسطية (央国企). ستعمل الشركة على تحقيق اختراق كبير في الطلبات لدى المؤسسات المملوكة للدولة والوسطية، انطلاقًا من أساس الطاقة المحلية القائمة. وقد حققنا بالفعل بعض التقدم في الربع الأول. ثانيًا: نعتقد أنه مع قوة قدرات التطبيق “المُجزّأ/المُوقَّع” لدى الشركة في المستقبل بشكل متزايد، فإن نمو الطلبات الموزعة (分布式) سيكون أعلى من 2025. ثالثًا: بالإضافة إلى نمو الأسواق الناشئة القائمة، وبعد استحواذ الشركة على “دواودا/يوداو”، سنحقق اختراقًا معينًا في أسواق أوروبا والأسواق ذات علاوة/سعر أعلى. وبشكل عام، فإن توقعات شحن المكونات لعام 2026 ستكون أعلى من 2025.

النشاط الرئيسي لشركة TCL Zhonghuan (002129): البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات لأعمدة السيليكون أحادي البلورية ورقائق السيليكون، والخلايا/البطاريات والمكونات، والمواد والأجهزة شبه الموصلة، بالإضافة إلى تطوير وتشغيل محطات الطاقة الشمسية الكهروضوئية وغيرها.

تُظهر التقارير السنوية لعام 2025 لشركة TCL Zhonghuan أنه خلال العام، بلغت إيرادات الشركة الرئيسية 29.05B يوان، بزيادة سنوية قدرها 2.22%؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين -9.26B يوان، بزيادة سنوية قدرها 5.65%؛ وبلغ صافي الربح باستبعاد العناصر غير المتكررة -9.77B يوان، بزيادة سنوية قدرها 10.39%. ومن ضمن ذلك، في الربع الرابع من 2025، بلغت إيرادات الشركة الرئيسية في ربع واحد 7.48B يوان، بزيادة سنوية قدرها 28.14%؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين في ربع واحد -3.49B يوان، بزيادة سنوية قدرها 7.18%؛ وبلغ صافي الربح باستبعاد العناصر غير المتكررة في ربع واحد -3.74B يوان، بزيادة سنوية قدرها 6.12%. بلغت نسبة الأصول/الالتزامات 66.73%، وعائدات الاستثمار -20.2M يوان، ومصاريف التمويل 1.58B يوان، وهامش الربح الإجمالي -6.36%.

خلال آخر 90 يومًا، حصل هذا السهم على تقييمات من 5 مؤسسات، منها 3 توصيات بالشراء و2 توصيات بالزيادة في الحيازة؛ وخلال آخر 90 يومًا، كان متوسط السعر المستهدف لدى المؤسسات 11.93.

فيما يلي معلومات التنبؤ التفصيلي بالأرباح:

تُظهر بيانات التمويل بالهامش والإقراض/الاقتراض بالهامش أن هذا السهم خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة شهد صافي تدفق تمويل بالهامش إلى الخارج بقيمة 241M، مع انخفاض رصيد التمويل بالهامش؛ كما شهد صافي تدفق الإقراض/الاقتراض بالهامش إلى الخارج بقيمة 1.22M، مع انخفاض رصيد الإقراض/الاقتراض بالهامش.

إن المحتوى أعلاه تم تجميعه من أخبار Securities Star بناءً على معلومات منشورة، وتم توليده بواسطة خوارزميات الذكاء الاصطناعي (网信算备310104345710301240019号)، ولا يشكل نصيحة استثمارية.