شركة "ماوي بيولوجي-بي" في سوق الأسهم الصينية للابتكار عبرت مرحلة الاستماع، وتوقعات نمو الإيرادات في عام 2025 تتجاوز الضعف مرتين

المصدر: تقرير مباشر

في 2 أبريل 2026، اجتازت شركة ميواي بيولوجيولوجي-بي (Maireway Biotech-B) جلسة الاستماع في بورصة هونغ كونغ، وتعتزم إدراجها في اللوحة الرئيسية لبورصة هونغ كونغ، ويضم المصرفين الاستشاريين (الجهات الضامنة المزدوجة) كلاً من سيتيك وسايتمبونت هاتونج.

منذ يناير 2022، كانت الشركة مدرجة في بورصة شانغهاي للأوراق المالية في قطاع الشركات الناشئة المبتكرة (لوحة العلوم والتكنولوجيا) (رمز السهم: 688062.SH)، وحتى إغلاق 3 أبريل 2026، بلغ إجمالي القيمة السوقية 15.25B يوان صيني.

الشركة هي شركة أدوية حيوية، بلغت إيراداتها في 2024 نحو 200 مليون يوان صيني، مع خسارة صافية قدرها 1.05B يوان صيني، وهامش الربح الإجمالي 84.78%؛ وفي 2025 بلغت إيراداتها 659 مليون يوان صيني، بزيادة قدرها 229.97% على أساس سنوي، مع خسارة صافية قدرها 972 مليون يوان صيني، وهامش الربح الإجمالي 90.54%.

علم تقرير مباشر (LiveReport) أن شركة Mabwell (Shanghai) Bioscience Co., Ltd. (المختصرة: «ميواي بيولوجي-بي») اجتازت جلسة الاستماع في بورصة هونغ كونغ في 2 أبريل 2026، وتعتزم إدراجها في اللوحة الرئيسية لبورصة هونغ كونغ. وقد قدمت الشركة ملفها سابقاً في 25 مارس 2026.

تأسست الشركة في 2017، وهي شركة صينية للأدوية يشتهر عملها بقدرات ابتكارية في تطوير الأدوية وبقدرات شاملة من اكتشاف الدواء إلى المبيعات التجارية، وتُركز بشكل رئيسي على تطوير أدوية خاصة بالسرطان والأمراض المرتبطة بالعمر بشكل مستقل، وتشمل مجالات مثل السرطان والمناعة وطب العيون وجراحة العظام وغيرها.

يُعد المنتج الأساسي للشركة 9MW2821 (bulumtatug fuvedotin («BFv»)) دواءً مقترناً بالأجسام المضادة (ADC) يستهدف جزيء الالتصاق الخلوي Nectin-4 («Nectin-4») («دواء ADC موجّه إلى Nectin-4»). بالإضافة إلى ذلك، أنشأت الشركة حزمة منتجات لخط منتجات تتضمن 13+ من أصول الأدوية لأنواع مختلفة.

المنتج الأساسي الذي طورته الشركة بنفسها 9MW2821 هو منتج تقني من نوع ADC. ووفقاً لبيانات Frost & Sullivan، اعتباراً من آخر تاريخ فعلي قابل للتطبيق، وبالنسبة لمرحلة التطوير السريري، فإن 9MW2821 هو الأسرع تقدماً ضمن جميع أدوية ADC الموجهة إلى Nectin-4 التي يجري تطويرها في الصين لعلاج سرطان الخلايا الظهارية المبطنة للمسالك البولية («سرطان الخلايا الظهارية للمسالك البولية»)، وعلى مستوى العالم لا يتفوق عليه إلا Padcev (دواء ADC موجه إلى Nectin-4 الوحيد المعتمد من FDA).

ووفقاً لمصدر البيانات نفسه، فإن 9MW2821 هو أيضاً أول دواء ADC موجه إلى Nectin-4 على مستوى العالم يدخل مرحلة التجربة المحورية للمرحلة الثالثة في سرطان عنق الرحم («سرطان عنق الرحم»). وتقوم الشركة بإجراء عدة تجارب سريرية متعددة لـ 9MW2821، بما في ذلك:

(i) 9MW2821 تجارب في المرحلة الثالثة لعلاج سرطان الخلايا الظهارية للمسالك البولية، على نحوٍ منفصل كعلاج أحادي وكعلاج بالاشتراك مع تريبرتليوماب (دواء أجسام مضادة لـ PD-1 تمت الموافقة عليه لعلاج حالات تشمل أنواعا متعددة من الأورام الصلبة)؛

(ii) 9MW2821 تجارب في المرحلة الثالثة لعلاج سرطان عنق الرحم كعلاج أحادي؛

(iii) 9MW2821 تجارب في المرحلة الثانية لعلاج سرطان الثدي الثلاثي السلبي («سرطان الثدي الثلاثي السلبي») كعلاج أحادي أو بالاشتراك مع تريبرتليوماب؛

(iv) 9MW2821 تجربة سريرية في المرحلة الثانية لعلاج سرطان المريء المتقدم كعلاج أحادي.

حصلت الشركة على 140 براءة اختراع في جميع أنحاء العالم وقدمت 276 طلباً لبراءات اختراع، بما في ذلك 25 براءة اختراع و17 طلب براءة اختراع متعلقة بالمنتج الأساسي.

تشمل حزمة منتجات الشركة المرشحين للأدوية المبتكرة (بما في ذلك ADC وأنواع أخرى) والأدوية التي تم طرحها في السوق، وفي الوقت نفسه تعمل الشركة على تطوير المنتج الأساسي والمرشحين الآخرين في سوق شديد التنافس.

الأداء المالي

حتى نهاية 2 سنوات المنتهية في 31 ديسمبر 2025:

بلغت الإيرادات نحو 200 مليون و659 مليون يوان صيني على التوالي، بزيادة قدرها 229.97% في 2025 على أساس سنوي؛

بلغ هامش الربح الإجمالي نحو 169 مليون و596 مليون يوان صيني على التوالي، بزيادة قدرها 252.39% في 2025 على أساس سنوي؛

بلغ صافي الربح نحو -1.05B و-972 مليون يوان صيني على التوالي؛

بلغ هامش الربح الإجمالي على التوالي 84.78% و90.54%؛

بلغ هامش صافي الربح على التوالي -524.27% و-147.60%.

خلال السنتين الماضيتين، نمت إيرادات الشركة بشكل كبير، وارتفع هامش الربح الإجمالي بالتزامن مع الحفاظ على هامش الربح الإجمالي في مستوى مرتفع، بينما استمرت صافي الأرباح في تسجيل خسائر لكن تقلصت حدة الخسائر؛ واستمرت تكاليف البحث والتطوير في الحفاظ على مستوى مرتفع من الاستثمار وزادت على أساس سنوي، حيث بلغت مصروفات البحث والتطوير في 2024 783 مليون يوان صيني، وارتفعت في 2025 إلى 977 مليون يوان صيني.

تأتي إيرادات الشركة بشكل رئيسي من قطاعي الترخيصات المعتمدة من جهات خارجية ومبيعات الأدوية الحيوية المدرجة في السوق. حالياً، تحتل إيرادات الترخيصات المعتمدة من جهات خارجية أعلى نسبة، وهي مصدر كبير للإيرادات، إذ بلغت في 2025 أكثر من ستين بالمئة.

حتى 31 ديسمبر 2025، بلغ التدفق النقدي من أنشطة التشغيل للشركة -290 مليون يوان صيني، وكان الرصيد النقدي في نهاية الفترة حوالي 783M يوان صيني.

حالة الصناعة

وفقاً لتقرير Frost & Sullivan، على مستوى العالم، تجاوزت المبيعات السنوية لأفضل 5 أدوية ADC تجارية من حيث الحجم في 2024 عتبة 1 مليار دولار. ويعرض الجدول التالي تلك أفضل 5 أدوية ADC تجارية.

اعتباراً من آخر تاريخ فعلي قابل للتطبيق، يعد Padcev هو الدواء ADC الموجه إلى Nectin-4 الوحيد المعتمد في الولايات المتحدة والصين لعلاج سرطان الخلايا الظهارية للمسالك البولية و/أو سرطان المثانة. وباعتبار آخر تاريخ فعلي قابل للتطبيق، كما هو موضح في الجدول أدناه، يوجد 11 دواءً مرشحاً من نوع ADC موجه إلى Nectin-4 في مرحلة التطوير السريري.

الإدارة العليا والموظفون التنفيذيون

يتألف مجلس إدارة الشركة من عشرة أعضاء، بما في ذلك خمسة مديرين تنفيذيين، ومدير غير تنفيذي واحد، وأربعة مديرين مستقلين غير تنفيذيين.

في هيكل المساهمين قبل إدراج الشركة في هونغ كونغ:

المدير التنفيذي السيد تانغ وزوجته السيدة تشين يمتلكان، عبر شركة朗润股权 وشركة朗润投资咨询 على التوالي، نحو 35.18% و0.49% من الأسهم، بإجمالي 35.67%؛

في منصة حوافز الموظفين، تمتلك Jinjianlong وZhenzhu Investment نحو 5.01% و1.70% على التوالي؛

يمتلك الدكتور ليو 3.78%؛

يمتلك مساهمو الأسهم من فئة A الأخرى 53.84%.

وفقاً لإحصاءات البيانات الضخمة التي أجراها LiveReport، يبلغ عدد فرق الوسطاء في شركة ميواي بيولوجي-بي 10 شركات إجمالاً، منها 2 من الضامنين، وتُظهر بيانات المشاريع المُمَثلة للضامنين ضمن آخر 10 شركات أداءً متوسطاً إلى جيد بشكل معقول؛ ويبلغ عدد محامي الشركة 3 شركات، وتُظهر بيانات المشاريع الشاملة أداءً موثوقاً. وبشكل عام، كانت نتائج البيانات التاريخية لفريق الوسطاء جيدة.

إعلان خاص: إن المحتوى أعلاه يعبر فقط عن آراء ومواقف المؤلف نفسه ولا يمثل آراء أو مواقف عنوان Sina Finance Toutiao. إذا تطلب الأمر التواصل مع Sina Finance Toutiao بخصوص المحتوى أو حقوق النشر أو مشكلات أخرى، فيرجى القيام بذلك خلال 30 يوماً من تاريخ نشر المحتوى أعلاه.