مؤخرًا عند الاطلاع على بيانات الاقتصاد الأمريكي، لاحظت أن الكثير من الناس لا يفهمون مفهوم M2 بشكل عميق. لكن بصراحة، إذا أردت أن تفهم لماذا تتقلب الأسواق المشفرة والأسهم، فإن معنى M2 هو أمر حاسم جدًا.

باختصار، M2 يعني إجمالي النقود المتداولة في الاقتصاد. ليس فقط النقد في جيبك، بل يشمل أيضًا الودائع البنكية، حسابات التوفير، والأموال التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد. يراقب الاقتصاديون والبنك المركزي M2 لأنه يعكس مباشرة كم من المال متاح للاستهلاك والاستثمار في السوق.

فكر في الأمر، عندما يخفض البنك المركزي سعر الفائدة، أو يوزع الحكومة شيكات تحفيزية، يرتفع M2 بشكل كبير. مع وجود المزيد من المال، يكون الناس أكثر رغبة في الإنفاق والاستثمار. في هذه الحالة، غالبًا ما ترتفع العملات المشفرة والأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم. وعلى العكس، إذا بدأ M2 في الانكماش، وارتفعت الفائدة، يصبح الناس أكثر حذرًا، ويتم سحب الأموال من الأصول عالية المخاطر.

مثال جيد على ذلك هو فترة جائحة COVID-19. في عام 2020، خفض الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير سعر الفائدة، ووزعت الحكومة شيكات تحفيزية بشكل متكرر، وفي بداية 2021، زاد M2 بنسبة تقارب 27% مقارنة بالعام السابق. وكان هذا أعلى مستوى في التاريخ. النتيجة؟ خلال تلك الفترة، ارتفعت العملات المشفرة والأسهم بشكل جنوني. لكن في عام 2022، بدأ الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة لمواجهة التضخم، وتباطأ نمو M2 أو حتى أصبح سلبيًا، وهدأت السوق تدريجيًا.

لذا، فهم معنى M2 هو في الحقيقة فهم سبب وجود تقلبات دورية كبيرة في السوق. النمو السريع في M2 عادة ما يشير إلى احتمال قدوم تضخم، وزيادة النشاط الاستهلاكي والاستثماري. لكن إذا كان النمو سريعًا جدًا، فإن البنك المركزي قد يضغط على الفرامل. وانكماش M2 قد يعني تبريد الاقتصاد أو حتى مخاطر الركود.

أداء السندات والأسهم والأصول المشفرة مرتبط بشكل وثيق بـ M2. عندما يكون M2 وفيرًا، والفائدة منخفضة، يميل المستثمرون إلى البحث عن عوائد أعلى، ويستثمرون في مجالات أكثر مخاطرة. وعندما ينكمش M2 وترتفع الفائدة، تصبح الأصول الآمنة أكثر جاذبية.

إذا كنت تستثمر أو تتداول، فإن متابعة تغيّر M2 يمكن أن تساعدك على فهم الاتجاه المحتمل للسوق بشكل أفضل. يستخدم البنك المركزي وصانعو السياسات M2 لتوجيه قراراتهم، ويجب على المستثمرين أيضًا اعتباره كمرجع مهم لتقييم بيئة السوق.