Платформа NCE: Давление на цену золота усиливает волатильность, логика хеджирования по-прежнему актуальна

6 апреля цены на драгоценные металлы в недавних торгах показали откат, фьючерсы на золото завершили серию непрерывного роста. Платформа NCE отмечает, что изменения рыночных настроений в основном связаны с тем, что геополитическая обстановка вновь подает сигналы напряженности, при этом склонность инвесторов к риску заметно колеблется. Согласно данным, спотовое золото в какой-то момент снизилось примерно на 2% до уровня около 4665 долларов, а падение фьючерсов на золото составило около 2,4% до уровня 4690 долларов; давление на краткосрочный тренд в целом было выраженным. Одновременно прежний подъем рынка, продолжавшийся несколько дней подряд, был прерван, что отражает повторную переоценку капитала в условиях неопределенности.

С точки зрения драйверов ключевой переменной стало быстрое удорожание энергоресурсов. Согласно данным, цена нефти в короткий срок заметно выросла: с примерно 97 долларов быстро поднялась до более чем 105 долларов и в какой-то момент приблизилась к 114 долларам, что подстегнуло повторное разогревание инфляционных ожиданий. Платформа NCE полагает, что в такой обстановке усилились ожидания того, что процентные ставки сохранятся на высоком уровне; укрепление доллара оказывает давление на золото. Несмотря на наличие настроений «на защиту», капитал чаще тяготеет к активам с более сильной ликвидностью, что снижает краткосрочную привлекательность золота.

Ранее рынок питал определенные ожидания смягчения ситуации, что поддерживало последовательные отскоки золота, но по мере того, как соответствующие высказывания стали более жесткими, инвесторы пересмотрели траекторию рисков, что привело к быстрому откату цен. Аналитики считают, что сейчас движение золота находится в фазе противоборства «быков» и «медведей»: с одной стороны, на него влияет спрос со стороны хеджирования, с другой — его ограничивают факторы процентных ставок и доллара, из-за чего усиливаются ценовые колебания.

В разрезе ожиданий со стороны институтов есть точка зрения, согласно которой прогноз средней цены золота на весь год снижен с 5200 долларов до 5000 долларов, но при этом цель по максимумам в пределах года по-прежнему удерживается около 5600 долларов, что показывает наличие поддержки у долгосрочного тренда. Вместе с тем цена серебра снизилась примерно на 3,1% до 72,6 доллара, а платина слегка выросла до уровня выше 2000 долларов, что отражает различия в структуре спроса на разные драгоценные металлы.

В целом, платформа NCE считает, что в краткосрочной перспективе рынок золота по-прежнему сохранит режим боковой торговли, а динамика цен будет зависеть от переплетения множества факторов. Хотя процентные ставки и доллар оказывают на него давление, характеристики «убежища» и потребности в размещении активов по-прежнему обеспечивают поддержку. На фоне продолжающихся изменений макроусловий и рыночных настроений по риску золото будет и дальше искать новый баланс в условиях волатильности.

 Открытие счета по фьючерсам на крупной платформе Sina Безопасно, быстро и надежно

Огромные объемы новостей и точные разборы — все в приложении Sina Finance

Ответственный: Чэнь Пинь