Эксклюзивное интервью с директором и генеральным директором Tianqi Lithium, Ся Цзюньчэн: с 2026 по 2035 год мировой спрос на литий будет расти быстрыми темпами

Спроси AI · Проблема «перевернутого ценообразования» в цепочке производства литиевых аккумуляторов: может ли отраслевое саморегулирование подтолкнуть к справедливой системе?

Ежедневные экономические новости: репортёр Сюй Шуай    Редактор: Чэнь Цзюньцзе

Вступив в март 2026 года, глобальная индустрия литиевых батарей находится в тонкой фазе противостояния спроса и предложения и перестройки правил. С одной стороны — политика экспортных поставок литиевых руд из Зимбабве остается неопределенной, а неопределенность на стороне предложения продолжает усиливаться; с другой стороны — в этом году ожидается рост поставок аккумуляторных элементов для систем хранения энергии более чем на 50% в годовом сравнении, и уже только это создает дополнительный спрос как минимум на 150 тыс. тонн карбоната лития. На фоне несоответствия спроса и предложения ожидания по цене лития снова накаляются.

Недавно репортёр «Ежедневных экономических новостей» (далее — NBD) взял интервью у председателя и генерального директора Tianqi Lithium Industry, Ся Чжэнчэна. Ся Чжэнчэн подробно разобрал для корреспондента общие тенденции спроса и предложения на ближайшие десять лет и считает, что с 2026 по 2035 годы глобальный спрос на литий находится в четко выраженном восходящем коридоре, а быстрый рост уже стал неизбежным.

Перед лицом самой болезненной на текущий момент проблемы в цепочке отрасли — «перевернутого ценообразования», а также все более строгих глобальных проверок ESG (экология, социальная сфера и корпоративное управление), как китайским компаниям перейти от «пассивного прохождения проверок» к «активному управлению»? Он призывает к большему отраслевому саморегулированию, созданию многомерной единой системы ценообразования, чтобы цены действительно приносили пользу и были справедливы для производителей, потребителей и инвесторов.

Источник изображения: предоставлено компанией

Хранение энергии действительно является одним из самых сильных двигателей спроса на данный момент

NBD： Как вы оцениваете текущую и будущую картину соотношения спроса и предложения?

Ся Чжэнчэн： В отношении текущей ситуации на рынке мы видим временное несоответствие спроса и предложения. Со стороны предложения: по данным Mysteel, по состоянию на 19 марта 2026 года запасы карбоната лития, доступные к продаже у внутренних трейдеров, составляют лишь 100 тыс. тонн, что уже вдвое меньше примерно 250 тыс. тонн на конец января. При этом экспортная политика литиевых руд из Зимбабве еще не претерпела принципиального разворота; если этот вопрос продолжит обостряться, объем производства карбоната лития в апреле–мае может снизиться из-за влияния поставок концентрата. Со стороны спроса: по результатам опросов ряда организаций, в первом и втором кварталах предприятия по производству катодных материалов находятся в периоде наращивания мощностей, а новые поставки мощностей по производству фосфата железа лития составляют более 2 млн тонн. В последнее время цена лития упала до уровня около 140 тыс. юаней/тонна, что непосредственно вызвало у покупателей позитивные настроения к активным закупкам впрок. На фоне временного дисбаланса спроса и предложения ожидания восстановления цены лития снова растут.

Помимо краткосрких фундаментальных факторов, нужно смотреть и на будущее десять лет. Мы обобщили прогнозные данные нескольких организаций: хотя у каждой выборка разная, общий тренд совпадает с высокой степенью согласованности — с 2026 по 2035 годы глобальный спрос на литий находится в четко выраженном восходящем коридоре, а быстрый рост является неизбежным.

NBD： Хранение энергии — это большой прирост; насколько конкретно он будет способствовать объему?

Ся Чжэнчэн： Хранение энергии действительно является одним из самых сильных двигателей спроса на текущей стороне. Данные по отгрузкам аккумуляторных элементов для хранения энергии, предоставленные различными организациями за 2025 год, отличаются: TrendForce — около 650 GWh, InfoLink — около 612 GWh, SNE — около 550 GWh. Ожидания по приросту на текущий год также различаются между организациями, но основной консенсус по-прежнему — ожидание годового роста более чем на 50%; объем отгрузок аккумуляторных элементов для хранения энергии может превысить 900 GWh. Если оценивать прирост на 2025 год консервативно в 250 GWh и исходить из расхода 600 тонн карбоната лития (LCE) на 1 GWh, то только прирост аккумуляторных элементов для хранения энергии будет соответствовать как минимум 150 тыс. тонн LCE прироста годового спроса. Это еще не включает дополнительный спрос, который создадут такие новые области, как AI дата-центры и индустрия низковысотной экономики.

NBD： В конце декабря 2025 года несколько ведущих компаний по катодным материалам одновременно опубликовали объявления о остановках производства и плановом техобслуживании. Как вы оцениваете проблему «перевернутого ценообразования»?

Ся Чжэнчэн： Это самая болезненная точка, с которой сталкивается вся цепочка индустрии прямо сейчас, и именно о том, что я сегодня особо хочу призвать решить. Китай занимает более 70% глобальных поставок и спроса на литиевые соли, а более 90% мощностей по выпуску катодных материалов находятся в Китае. По объему китайский рынок лидирует в мире, а фьючерсный и спотовый рынки карбоната лития демонстрируют чрезвычайно активные сделки.

Но проблема в том, что правила игры в ценообразовании по всей цепочке индустрии не являются едиными. Между верхним уровнем — шахтами и заводами по литиевым солям — зачастую применяется модель «фьючерсного фиксинга плюс премия/скидка (升贴水)», стремящаяся получить надбавку через рынок фьючерсов с высокой ликвидностью. Однако на нижнем уровне производители аккумуляторных элементов требуют стабильности себестоимости и обычно рассчитывают цены на сырье, ориентируясь на «месячную среднюю цену спотовых котировочных организаций внутри страны» для катодных материалов.

Это приводит к серьезному структурному расхождению: спотовые котировки организаций не полностью совпадают с ценами фьючерсов, и среднее звено переработки оказывается как будто зажато внутри «зажимной точки» — когда цена фьючерсов выше спотовой, стоимость их закупки сырья привязывается к фьючерсной цене, но при этом продажная цена продукта должна закрепляться по котировке спотового института. Мы наблюдали, что в декабре 2025 года в сегменте катодных материалов появилось довольно много остановок производства и плановых ремонтов; мы понимаем, что это в определенной степени связано с переворотом цен и состоянием прибылей и убытков в этом сегменте. Если такая модель ценообразования с переворотом будет существовать долго, это приведет к дисбалансу распределения прибыли.

Призыв к большему отраслевому саморегулированию

NBD： Перед лицом такой модели ценообразования какие конкретные стратегии прорыва у Tianqi Lithium Industry?

Ся Чжэнчэн： Мы предлагаем выстроить диверсифицированную систему ценообразования. Нельзя полагаться только на котировки одной организации или даже одной конкретной организации; следует привлекать многомерные выборки котировочных организаций, комплексно учитывая расчетную цену фьючерсов по основному контракту и фактический объем сделок, чтобы изучить рыночную цену сделок, которая будет отраслевым стандартом и позволит сглаживать спред базиса между фьючерсом и спотом.

Наша цель — перестроить логику распределения в цепочке индустрии, сгладить нерациональные разницы в ценах и восстановить дисбаланс распределения прибыли. Только при том, что все будут работать в рамках единого, справедливого, прозрачного набора игровых правил, и будет продвигаться глубокая интеграция рынка фьючерсов и спота, эта отрасль сможет вернуться на рельсы здорового и устойчивого развития.

NBD： У компаний, работающих на экспорт, усиливаются требования ESG-проверок. Как Tianqi Lithium Industry реагирует?

Ся Чжэнчэн： Это очень важный и реальный вопрос. Раньше, когда цепочка поставок сталкивалась с проникающими (проверка «от начала до конца») ESG-надлежащими проверками и отслеживанием происхождения продукции со стороны клиентов, часто это было «пассивное прохождение проверок». В 2025 году 41 клиент инициировал 78 раундов due diligence (надлежащей проверки) в Tianqi, что на 95% больше, чем в 2024 году; при этом рост по проверкам углеродного следа продукции составил еще 67%. Давление таких проверок и сертификаций передается вдоль цепочки поставок снизу вверх, слой за слоем.

Реальная ситуация такова: затраты на ESG-менеджмент можно количественно измерить, но они не отражаются в текущем ценообразовании на продукцию. Наш подход — превратить пассивность в активность. Мы призываем изучить переход от качественных к количественным показателям в цепочке поставок новой энергетики, реализовать в сетевой структуре цепочек поставок замкнутый цикл «ESG-качество по выгодной цене», чтобы ESG-вложения из простого «затратного пункта» превратить в «ценностный пункт», и не допустить вытеснения «хороших игроков» «плохими».

NBD： Как вы оцениваете корректировки, которые происходили в отрасли за последние несколько лет?

Ся Чжэнчэн： Пройдя через несколько лет стремительного расширения и последующую глубокую корректировку, нам требуется больше отраслевого саморегулирования. Слепое расширение лишь приведет к крайне болезненному «очищению» рынка. Нам нужно контролировать прирост, оптимизировать имеющиеся объемы и обновлением технических стандартов выводить из оборота отсталые производственные мощности.

Я хочу воспользоваться одной фразой бывшего министра нефти Саудовской Аравии Али Аль Наими как итогом: «Any price must be good for the Producers, the Consumers and the Investors.»（Любая цена должна приносить пользу производителям, потребителям и инвесторам).

Ежедневные экономические новости