لقد صادفت شيئًا مثيرًا للاهتمام – نظرية سوق قديمة من Samuel Benner تعود إلى عام 1875 لا تزال تستحق التفكير فيها اليوم. كان مهووسًا بالبحث عن أنماط في الدورات المالية، وبصراحة، إطار عمله لفهم فترات تحقيق الأرباح مقنع جدًا.

إليك كيف يتضح الأمر. حدد بنر ثلاث مراحل سوقية مميزة تتكرر تقريبًا كل 18-20 سنة:

أولاً، سنوات الذعر – الفترات الصعبة التي لا أحد يرغب في الوقوع فيها. فكر في 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019. هذه هي الأوقات التي تضرب فيها الأزمات المالية، تنهار الأسواق، ويصبح الجميع متوترًا. النصيحة هنا بسيطة: لا تبيع في حالة الذعر. تمسك واصبر حتى تنتهي.

ثم لديك سنوات الازدهار – النوافذ الذهبية عندما ترتفع الأسعار ويكون التعافي في ذروته. سنوات مثل 1928، 1943، 1953، 1960، 1973، 1989، 2000، 2007، 2016، 2020. هذه هي الفترات التي يمكنك فيها تحقيق الأرباح من خلال جني الأرباح. إذا كنت محتفظًا، فهذا هو الوقت الذي تبيع فيه وتثبت المكاسب. وُضع عام 2026 كواحد من سنوات الازدهار، وهو أمر مثير للاهتمام بالنظر إلى وضعنا الحالي.

ويوجد النوع الثالث – سنوات الركود والانحدار. 1924، 1931، 1942، 1951، 1958، 1978، 1985، 2005، 2012، 2023. الأسعار منخفضة، والاقتصاد يعاني. لكن الأمر المثير هو أن هذا هو الوقت الذي يتحرك فيه المال الذكي. تشتري الأسهم، والأراضي، والسلع عندما لا يرغب أحد في شرائها. ثم تحتفظ حتى تعود مرحلة الازدهار مرة أخرى.

الاستراتيجية الأساسية هي: التراكم خلال فترات الركود، الانتظار لمرحلة الازدهار، ثم تنفيذ خطة الخروج. تجنب البيع في سنوات الذعر. الأمر بسيط جدًا إذا فكرت فيه.

أنا لا أقول إن هذا هو الإنجيل. الأسواق الآن أكثر تعقيدًا بكثير – الجغرافيا السياسية، disruption التكنولوجيا، تغييرات السياسات، كل ذلك يلعب دورًا. لكن كإطار عمل طويل الأمد لفهم دورات السوق وفترات تحقيق الأرباح، نظرية بنر تعطيك شيئًا للعمل به. إنه كأنك تملك خارطة طريق تاريخية بدلًا من التخمين فقط.

من المفيد تذكره إذا كنت تفكر في استراتيجيتك الاستثمارية خلال السنوات القادمة.