مؤخرًا عند دراسة منتجات DeFi، اكتشفت أن الكثيرين يخلطون بين مفهومي APR و APY، في الحقيقة الفرق بينهما كبير ويستحق الفهم الجيد.

لنبدأ بمعنى APR. APR هو معدل الفائدة السنوي، وببساطة هو كم ستربح من الفوائد خلال سنة واحدة. على سبيل المثال، إذا أودعت 10000 وحدة، وكان APR هو 20%، فبعد سنة ستربح 2000 وحدة كفائدة، والمبلغ الكلي سيكون 12000. بعد عامين سيكون 14000، وبعد ثلاثة أعوام 16000، والمنطق واضح. لكن هناك مشكلة، أن APR لا يأخذ في الاعتبار الفائدة المركبة.

أما APY فهو يختلف لأنه يشمل قوة الفائدة المركبة. ما هي الفائدة المركبة؟ ببساطة، هي الفائدة التي تضاف إلى رأس المال وتولد فائدة جديدة. إذا كانت الفوائد تُحتسب شهريًا، فكل شهر ستزداد رأس المال بالفائدة، وبالتالي ستربح فائدة أكبر في الشهر التالي. لنفس المثال، مع APR 20% و10000 وحدة، ولكن مع الفائدة المركبة شهريًا، بعد سنة ستصل إلى 12429 وحدة، أي بزيادة قدرها 429 وحدة عن عدم احتساب الفائدة المركبة. وإذا كانت الفائدة تُحتسب يوميًا، فبعد سنة ستكون 12452 وحدة.

هذه الفروق تبدو صغيرة، لكنها تصبح هائلة مع مرور الوقت. لنفترض أن نفس APR 20%، ولكن لمدة ثلاث سنوات، مع الفائدة المركبة يوميًا، ستصل إلى 19309 وحدة. وهذا يزيد بمقدار 3309 وحدة عن الحالة التي لا تُحتسب فيها الفائدة المركبة. كلما زادت وتيرة الفائدة المركبة، زادت أرباحك.

كيف نحول بين هذين المؤشرين؟ في الواقع، نستخدم APR لحساب APY. فمثلاً، APR 20% مع الفائدة المركبة شهريًا يعادل APY حوالي 21.94%. ومع الفائدة المركبة يوميًا، يكون حوالي 22.13%. إذن، نفس APR، لكن مع حساب الفائدة المركبة، يكون العائد السنوي (APY) أعلى بكثير.

المشكلة الآن أن العديد من منتجات DeFi، والادخار المشفر، ومنتجات الإيداع، تستخدم مصطلحات مختلفة للترويج، سواء APR أو APY. لذلك، عند مقارنة المنتجات، من الضروري تحويلها إلى نفس المصطلح حتى يكون المقارنة عادلة. لا يمكن مقارنة منتج بـ APR 20% مع آخر بـ APY 15% مباشرة، فهذا غير منطقي.

هناك تفصيل مهم جدًا: بعض منتجات DeFi تقول أن APY هو مقدار العملات المشفرة التي يمكنك كسبها، وليس العائد الحقيقي محسوبًا بالعملة القانونية. تقلبات أسعار الأصول المشفرة كبيرة، حتى لو بدا أن APY مرتفع، فإن انخفاض سعر العملة قد يقلل من قيمة استثمارك عند التحويل إلى العملة القانونية. لذلك، لا تنخدع بـ APY المرتفع، بل يجب أن تفهم بوضوح شروط المنتج، وما يعنيه هذا الـ APY في سياق هذا المنتج المحدد.

ملخص الأمر: APR هو معدل فائدة ثابت سنوي، وAPY هو العائد السنوي بعد احتساب الفائدة المركبة. نفس الـ APR، كلما زادت وتيرة الفائدة المركبة، زاد الـ APY النهائي. عند مقارنة المنتجات، تأكد من توحيد المصطلحات، ولا تخلط بينهما. وفي مجال العملات المشفرة، كن حذرًا جدًا، فـ APY العالي لا يعني بالضرورة عائدًا مرتفعًا، وتقلبات الأسعار هي أكبر مخاطر.