Чистая прибыль выросла более чем на 30%, международный бизнес инвестиционного банка «бешеным» темпом развивается! Какой отчет за 20 лет представила эта ведущая брокерская компания?

/文/顾瑾

26 марта вечером CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ опубликовала годовой отчет за 2025 год. Это зачетная ведомость, которую она сдала накануне своего 20-летия: на фоне общего разделения результатов в отрасли ценных бумаг этот годовой отчет демонстрирует устойчивую «базовую» окраску первоклассных брокеров, позволяющую проходить через циклы.

По состоянию на конец 2025 года совокупные активы CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ достигли 9.44B юаней, увеличившись на 19,49%; за весь год операционная выручка составила 3.13B юаней, рост на 22,41%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам, — 94,39 млрд юаней, рост на 30,68%. И выручка, и чистая прибыль выросли более чем на 20%: среди уже раскрытых результатов у ведущих брокерских компаний это выглядит особенно впечатляюще. Как одна из первых шести компаний, получивших статус пилотных организаций по консолидированному надзорному регулированию, и одна из первых организаций из «белого списка» регулятора в китайской индустрии ценных бумаг, в преддверии 20-летия CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ, с помощью этой добротной зачетной ведомости, подтвердила свой осторожный и устойчивый подход к ведению бизнеса и непрерывно развивающуюся деловую «жизнестойкость».

Если разобрать эту зачетную ведомость, то инвестиционно-банковский бизнес по-прежнему является ее самым надежным «балластом». За весь год подразделение бизнеса по инвестициям в индустрию ценных бумаг реализовало операционную выручку 31,32 млрд юаней, рост на 25,76%. Финансирование акционерного капитала и долговое финансирование внутри страны продолжили занимать ведущие позиции в отрасли, а число проектов по крупным сделкам по слияниям и поглощениям с передачей существенных активов заняло первое место в отрасли.

Особого внимания заслуживает то, что международный бизнес становится новой точкой роста — 100% дочерняя компания CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ International: ее выручка и чистая прибыль, относящаяся к акционерам, в годовом выражении выросли более чем на 100% и на 150% соответственно. На Гонконгском рынке компания участвовала и завершила 7 проектов по андеррайтингу IPO, в том числе IPO Ningde Times на 410 млрд HKD стало крупнейшим проектом по привлечению капитала на рынке Гонконга за последние почти четыре года.

Параллельно подразделение управления капиталом обеспечило операционную выручку 82,21 млрд юаней, рост на 24,37%. Объем финансовых продуктов на конкретную дату превысил 41B юаней, рост год к году — более чем на 60%; эффект трансформации «продажа и совет для покупателей» продолжает проявляться.

От инвестиционно-банковского бизнеса, который долгое время был традиционным преимуществом, до международной стратегии, в которую компания активно вкладывается; от углубления трансформации управления капиталом до реализации «пяти крупных статей» в финансовой сфере — в год, когда CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ исполнилось 20 лет, она представила зачетную ведомость, которая одновременно проверяет накопленный опыт и закладывает новые примечания для старта «15-й пятилетки».

Сила эффекта «балласта» в инвестиционном банкинге выделяется, международная компоновка открывает новое пространство

Как традиционно сильный сегмент CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ, инвестиционно-банковский бизнес в 2025 году продолжил удерживать лидирующие позиции в отрасли: за весь год операционная выручка составила 31,32 млрд юаней, рост на 25,76%. В 2025 году компания завершила 33 проекта по акционерному финансированию на внутреннем рынке A-shares, объем андеррайтинга составил 3.13B юаней. Среди них: 12 IPO по числу эмиссий, объем андеррайтинга — 196,61 млрд юаней; по обоим показателям компания заняла 3-е и 2-е места в отрасли соответственно — ее позиция в топе сохраняется.

Долговое финансирование также показало сильные результаты. За весь год было завершено 5131 проектов по ведущему андеррайтингу, объем андеррайтинга составил 104.45B юаней — все также заняло 2-е место в отрасли. В том числе: 1497 проектов по облигациям компаний, ведущий андеррайтинг на сумму 45.84B юаней — компания также уверенно удерживает 3-е место в отрасли.

В сфере финансовых консультантов CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ завершила 12 проектов по крупным сделкам по реструктуризации активов, заняв 1-е место в отрасли; сумма сделок — 41.01B юаней, 2-е место в отрасли. Проект China Shipbuilding в форме обмена акциями с поглощением и консолидацией China Shipbuilding Heavy Industry, где компания выступает независимым финансовым консультантом, стал на сегодняшний день самым крупным по масштабу сделкой типа административного разрешения, завершенной на рынке капитала A-shares.

Сохраняя лидерство на внутреннем рынке в инвестиционно-банковском бизнесе, международная компоновка становится новым ярким направлением. В 2025 году CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ International в Гонконге участвовала и завершила 7 проектов по андеррайтингу IPO на рынке HK. Общий объем акционерного финансирования составил 459.13B HKD. В том числе: как совместный андеррайтер проекта IPO Ningde Times в HK компания обеспечила привлечение средств на сумму 8.22B HKD, став крупнейшим IPO на Гонконгском рынке за последние почти четыре года и крупнейшим в истории IPO в сфере новой энергетики на Гонконгском рынке; по проекту IPO Shidi Zhijia в HK компания обслуживала еще один крупнейший по масштабу проект IPO 18C на рынке HK в 2025 году.

Внешнее долговое финансирование также дало прорыв. CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ International на офшорном рынке участвовала и завершила проекты по андеррайтингу облигаций — 222 сделки; сумма андеррайтинга составила 1.73M HKD. Из них проекты глобальных координаторов — 81 сделка, сумма андеррайтинга 1663,81 млрд HKD. С точки зрения вклада в результаты: в 2025 году выручка и чистая прибыль, относящаяся к акционерам, CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ International в годовом выражении выросли более чем на 100% и на 150% соответственно, становясь новой надеждой для будущего развития CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ.

Важно отметить, что CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ уже определила международную экспансию как важное стратегическое направление на период «15-й пятилетки». Согласно плану, CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ International продолжит расширять охват бизнеса на гонконгском рынке, реализуя многообразное развитие в различных типах направлений — от возвращения «компаний с китайским происхождением» (в т.ч. по месту листинга) до приватизации на рынке HK и трансграничных приобретений. Одновременно компания продолжит расширять географический охват инвестиций, оптимизировать матрицу зарубежных инвестиционных продуктов и выстраивать платформу финансового обслуживания с взаимным двусторонним усилением «приводить капитал и возможности внутрь» и «выходить наружу».

Трансформация управления капиталом дает эффект, «продажа и совет для покупателей» подталкивают рост масштаба

Сегмент управления капиталом — еще один важный двигатель роста результатов CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ в 2025 году. За весь год операционная выручка составила 82,21 млрд юаней, рост на 24,37%; среди различных бизнес-сегментов темп роста уступал только инвестиционно-банковскому бизнесу. На фоне заметного повышения активности на рынке A-shares его управление капиталом воспользовалось рыночными возможностями, обеспечив двойное улучшение — как баз данных клиентов, так и качество и эффективность обслуживания.

По состоянию на конец 2025 года общее число клиентов CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ превысило 17,12 млн, а за весь год было добавлено 1,7325 млн новых клиентов по открытию счетов. Еще более ключевой показатель: объем финансовых продуктов на конкретную дату в рамках трансформации управления капиталом превысил 60.6B юаней, рост на 60,27%; объем размещения небанкротируемых (не по монетарным) публичных паевых фондов составил 1.09M юаней, занимая 5-е место в отрасли; прирост в небанкротируемых публичных паевых фондах — 606 млрд юаней, 2-е место в отрасли. Услуги инвестиционного советника охватывают 1,0852 млн человек, рост на 71,95%; масштаб бизнеса для покупателей — 216.5k юаней, рост на 189,81%. Эти данные показывают, что CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ ускоряет переход от традиционного «канального» бизнеса к действительно управлению капиталом.

В инновациях бизнес-модели CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ сформировала систему обслуживания, где онлайн и офлайн взаимно усиливают друг друга. В онлайн-сегменте: приложение «蜻蜓点金» (APP) — средний ежемесячный масштаб активных пользователей занимает 7-е место в отрасли; в офлайн-сегменте: компания впервые в отрасли начала изучение и создание цифровой платформы «цифровые услуги для всеобщей доступности» в архитектуре «1 штабной центр всеобщей доступности + 3 региональных центра», покрывающей 6,16 млн домохозяйств/клиентов среди малых и средних инвесторов. Благотворительный проект «柏年向善», учрежденный отделом офисов предпринимателей, обслуживает более 200 благотворительных инвесторов, фокусируясь на общественных целях, что отражает глубокую интеграцию управления капиталом и благотворительной практики.

Технологическое обеспечение также является важной опорой трансформации управления капиталом. В частности, собственная разработка «信谛听（DeepTiming）AI智数平台» — платформа AI-«умных данных», ядром которой является AI: она обеспечивает для пользователей — от начинающих до профессионалов — инструменты для разработки и валидации интеллектуальных стратегий инвест-исследований, а также другие специализированные продукты. Благодаря связке с клиентами, расширению возможностей сотрудников и стимулированию роста бизнеса компания продолжает углублять трансформацию управления капиталом и практику всеобщего финансового включения.

Стоит обратить внимание, что в бизнесе CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ по финансированию маржинальной торговли и сделкам по ценным бумагам в кредит при соблюдении контролируемости рисков достигается устойчивое расширение. По состоянию на конец отчетного периода сальдо по маржинальному финансированию/кредитованию (融资融券) составило 30k юаней, доля рынка — 3,35%; число счетов по маржинальному финансированию/кредитованию — 216,5 тыс., рост на 11,08%. Компания продолжает совершенствовать интеллектуальный риск-контроль и продукт для инвестсоветника «北极星账户诊断产品», выстраивая для клиентов по маржинальным операциям систему диагностики услуг по всей цепочке. В итоге было подписано более 30 тыс. клиентов по маржинальным операциям, что эффективно помогает клиентам управлять рисками инвестирования.

Цифровой и интеллектуальный инвестиционный банкинг формирует новый фундамент, «пять крупных статей» внедряются и дают результат

В 2025 году CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ достигла заметных результатов в области финансовых технологий: полностью реализованное «искусственный интеллект +» действие переоформляет бизнес-форматы. Компания завершила построение возможностей по всей цепочке — от вычислительных мощностей до моделей для конкретных доменов, от центра знаний до платформы «интеллектуальных агентов», сформировав систему AI-обогащения, покрывающую все линии бизнеса.

В частности, проект «投行‘看门人’数智综合业务平台» (цифровая интеллектуальная комплексная платформа бизнес-обслуживания инвестиционного банкинга «сторож») получил 1-ю премию на конкурсе развития финансовых технологий Народного банка Китая за 2024 год. Это стало первым в отрасли случаем получения такого признания для системы инвестиционно-банковского бизнеса. Результаты инноваций в AI были включены в международные топовые академические конференции; масштаб прав интеллектуальной собственности стабильно занимает лидирующие позиции в отрасли, демонстрируя постоянную инновационную активность и технологическую мощь.

В сфере фиксированного дохода собственная разработка CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ «八爪鱼» — единая интегрированная платформа больших данных для обслуживания клиентов по продуктам фиксированного дохода — добилась прорыва в направлении интерпретируемости AI. Соответствующая исследовательская статья была включена в ACM SIGKDD — A-level международную топовую академическую конференцию, признанную китайским обществом информатики (中国计算机学会). Это впервые в китайской индустрии ценных бумаг, когда компания публикует на конференциях такого типа результаты исследований в области интеллектуализации финансовых технологий.

Глубокая интеграция технологий и бизнеса обеспечивает CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ мощную поддержку для реализации финансовых «пяти крупных статей». В сфере технологических финансов в 2025 году компания обслужила 22 проекта по финансированию акционерного капитала технологических компаний; объем андеррайтинга превысил 2.2B юаней. По андеррайтингу облигаций для рынка KeChuang: и по числу выпусков, и по масштабу компания стабильно занимает 2-е место на рынке. Компания управляет инвестициями в фонды акций технологических компаний более чем в 60 проектов, сумма инвестиций — более 22 млрд юаней. Новые собственные инвестиционные средства в акционерный капитал: более 90% были инвестированы в проекты новой производительности.

В «зеленых» финансах CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ выстроила систему поддержки «акции + облигации». За год компания суммарно завершила зеленое акционерное финансирование и зеленое долговое финансирование внутри и за рубежом почти на 400 млрд юаней; в зеленые облигации было андеррайтировано 145 выпусков, объем финансирования — 648 млрд юаней. Компания успешно выступила андеррайтером/организатором допуска Ningde Times к листингу на Гонконгском рынке, став крупнейшим в истории IPO в сфере новой энергетики на Гонконге. В областях инклюзивных финансов и пенсионных финансов компания реализовала агентские продажи продуктов публичных индивидуальных пенсионных фондов — 308 продуктов, уровень охвата достиг 100%; андеррайтила 13 облигаций для содействия revitalization в сельской местности, объем андеррайтинга — 40B юаней; собственная разработка «家鑫相传» (серия продуктов по управлению активами), активное участие в трастовом управлении коммерческими пенсиями и пенсионными финансовыми продуктами.

На отметке своего 20-летия CИЦЗИНЬ ЦЗИАНТОУ уже четко определила стратегию развития на период «15-й пятилетки»: создать ценностный инвестиционный банк (value investment bank), инвестиционный банк новой производительности (new productive forces) и цифровой интеллектуальный инвестиционный банк; ускорить построение новой модели развития, ориентированной на клиентов; сосредоточиться на повышении уровня международности. В 2026 году — «первом годе» «15-й пятилетки» — эта ведущая брокерская компания продолжает идти вперед, уверенно управляя волнами с устойчивым развитием, встречая возможности через инновационную открытость, и продолжает путь по созданию первоклассного инвестиционного банка.