Os preços do porco continuam a descer, podendo estimular a aceleração da redução de capacidade na indústria

Segundo o Ministério da Agricultura e dos Assuntos Rurais, a 3 de abril, o preço médio do porco (suínos) nos mercados grossistas de produtos agrícolas a nível nacional foi de 15,15 CNY/kg, o que representa uma descida de 3,7% face aos 15,73 CNY/kg de sexta-feira passada (29 de março). O preço médio desta semana foi de 15,34 CNY/kg, ou seja, uma queda de 3,2% relativamente aos 15,84 CNY/kg da semana anterior.

Nesta semana, o preço médio semanal interno dos suínos vivos caiu em termos sequenciais (em relação à semana anterior). De acordo com os dados da China Pig Breeding Network, a 3 de abril, o preço dos suínos vivos (wài sān yuán) foi de 10,13 CNY/kg, inferior ao de sexta-feira passada (29 de março), de 10,16 CNY/kg, uma queda de 0,3%. Em termos de média semanal, o preço médio semanal dos suínos vivos nesta semana foi de 10,1 CNY/kg, face aos 10,21 CNY/kg da semana anterior, uma queda de 1,1%.

Nesta semana, o peso médio de transação de suínos vivos a nível nacional caiu ligeiramente. De acordo com monitorização da ZhuoChuang Information do peso médio nacional de transação de suínos vivos, este foi de 125,85 kg, uma descida marginal de 0,03% em termos sequenciais. Nesta semana, por província, a linha principal dos pesos médios de transação apresentou descida; houve alguns aumentos ligeiros, mas como as quedas foram pequenas e nalgumas regiões o lado da criação de gado suíno apresentava situações de porcos acumulados anteriormente a serem abatidos e colocados no mercado num ritmo concentrado, a descida do peso médio nacional foi pequena. À medida que os preços dos suínos vivos continuam a descer para níveis baixos, os prejuízos aumentam; alguns criadores aceleraram o ritmo de saída para abate, pelo que o peso médio na saída caiu ligeiramente. Ao mesmo tempo, parte das empresas de abate reduziu as quantidades compradas de porcos grandes de qualidade inferior, pelo que o peso médio nas compras também diminuiu ligeiramente. Apenas em Heilongjiang, Anhui e Shaanxi, entre outras regiões, a saída para abate de parte dos porcos acumulados anteriormente impulsionou um ligeiro aumento do peso médio de transação. Nesta semana, a taxa de laboração das principais empresas de abate de suínos vivos no mercado interno aumentou em termos sequenciais; a taxa média de laboração durante a semana foi de 36,67%, mais 0,89 pontos percentuais do que na semana anterior. A iniciativa das empresas de criação em realizar a saída foi elevada; havia abundância de oferta de suínos vivos. Os preços da carne de porco em nível baixo deram algum suporte à procura a jusante. As encomendas das empresas de abate aumentaram lentamente; em simultâneo, algumas empresas de abate apresentaram fenómenos de entrada em stock, apoiando a continuação da subida da taxa de laboração.

A Guoxin Futures considera que, do ponto de vista dos fundamentos, o plano de saída das explorações de grupo continuará a aumentar em abril, e o peso médio começa a descer, o que indica que as explorações de grupo começaram a gerir de forma proativa o inventário. O peso médio dos porcos dos criadores independentes continua a subir; alguns mantêm a mentalidade de segurar e aguentar preços. Olhando para o peso médio de saída em toda a indústria, nesta semana houve uma ligeira retração, mas o nível absoluto permanece elevado, reflectindo que o progresso de redução de inventários na indústria está mais lento. Actualmente, o rácio do custo da ração para suínos está em níveis baixos e falta racionalidade económica para segurar e aguentar o preço; no futuro, talvez seja forçado a acelerar a limpeza de inventários na indústria. No médio prazo, com base nos dados de nascimentos de leitões do período anterior, estima-se que a quantidade teórica de oferta de porcos para abate padrão até ao terceiro trimestre se manterá em níveis elevados, isto é, a pressão de oferta continuará por mais tempo. No longo prazo, como neste momento a época de maior oferta de leitões enfrenta perdas, isso irá estimular o sector a acelerar a redução de capacidade; no futuro, é preciso acompanhar de perto a validação dos indicadores de quantidade e preço do abate de porcas de eliminação.

A Securities de Shanxi considera que a indústria dos suínos vivos poderá sofrer pressão na primeira metade do ano, mas ao mesmo tempo é também uma janela de tempo relativamente boa para a eliminação de capacidade. Como as tarefas de reduzir o endividamento a nível da indústria e de reparar os activos e passivos ainda não foram concluídas, se os preços da indústria continuarem fracos, isso poderá ainda ajudar a eliminar a capacidade de forma orientada pelo mercado. Sob a orientação da política da indústria de suínos vivos “anti-involução”, a eliminação de capacidade sob controlo político também avança em paralelo. Além disso, a inclinação ou o abrandamento faseado da curva de eficiência de produção da capacidade de produção de porcas, representada por PSY (o número de leitões desmamados por porca por ano), poderá abrandar em termos de fase. Este ano, pode ocorrer pela terceira vez desde 2021 uma eliminação de capacidade com um grau de destaque relativamente claro; espera-se que os fundamentos e a avaliação do sector da criação de suínos vivos sejam recuperados.

A ZhuoChuang Information prevê que, na próxima semana, a tendência do mercado a nível nacional poderá apresentar uma oscilação com descida. Do lado da oferta, o volume de saída de suínos vivos pode aumentar progressivamente; do lado da criação, existe uma tendência para reduzir o peso, o que poderá acelerar a saída para abate. Por causa disso, a quantidade de oferta de suínos vivos poderá exercer um impacto negativo na evolução do mercado. Do lado da procura, a quantidade de abates das empresas a jusante tem-se mantido relativamente estável, com espaço limitado para aumentar, pelo que a capacidade de suporte ao preço dos suínos é limitada.

（Origem do artigo: The Paper）