Гибралтарский пролив, важное событие! Что будет с рынком A-акций завтра?

Ежедневно | Сяо Жидунг    Редактор отдела | Чжао Юнь

Из‑за продолжающегося внешнего военного вмешательства, а также из‑за склонности к избеганию риска перед праздниками, на прошлой торговой неделе (с 30 марта по 3 апреля) весь рынок A‑акций в целом снизился при сокращении оборота: лишь 1121 акция показала рост в совокупности.

Основные биржевые индексы: недельная динамика

Судя по трем уровням K‑линий индекса iFind/万得 全A (выше), нетрудно заметить:

С момента начала марта рынок в темпе «падает неделю, затем отступает на неделю» постепенно откатился к уровням середины декабря прошлого года и временно получил поддержку.

Однако во второй половине прошлой недели на рынке одновременно падали и цена, и объем: в лучшем случае это «все еще формирование основания»; в худшем — слабость, «переворота пока не видно».

Дневные K‑линии индекса Shanghai Composite

При открытии завтра (7 апреля) гонконгский рынок по‑прежнему будет закрыт для торгов, то есть северные потоки капитала продолжат отсутствовать, а ликвидность и объем торгов A‑акций будут в определенной степени ограничены.

С другой стороны, стоит обратить внимание на то, что 5‑го числа Трамп в соцсетях написал:

«Восточное время США во вторник (7‑го) — в 20:00!»

Некоторые СМИ трактуют это как то, что он снова перенес на последний раз дедлайн своей операции по уничтожению объектов иранской энергетики; перенос — на один день. Ранее он угрожал: если Иран не заключит соглашение с США или не откроет Ормузский пролив до 20:00 6 апреля по восточному времени США, то США нанесут бомбардировку, включая электростанции Ирана и другие инфраструктурные объекты.

Поэтому рыночному капиталу, который изначально должен был принять решение в моменте завтра, возможно, придется отложить его.

А согласно новостям CCTV, 5 апреля по местному времени верховный лидер Ирана Муджтаба Хаменеи в соцсетях заявил, что воля иранского народа — продолжать эффективные действия по обороне территории, при этом стратегический рычаг в виде блокирования Ормузского пролива также должен и дальше применяться.

Кроме того, иранские чиновники упомянули условия открытия пролива. Заместитель директора Администрации президента Ирана по вопросам новостей и коммуникаций в ответ на контроль Ормузского пролива, Таба Табаи, предложил, что Ормузский пролив сможет быть полностью вновь открыт только после создания новой правовой системы и использования доходов от сборов за судоходство в прошлом для компенсации Ирану всех потерь, понесенных в прошлых войнах.

Судя по реакции рынка, 6 апреля утром международные цены на нефть пошли вверх: фьючерсы на нефть WTI в какой‑то момент подскочили более чем на 3%, фьючерсы на три основных индекса американского фондового рынка открылись с гэпом вниз, а затем перешли к росту, а биржи Японии и Кореи слегка усилились.

Следующая стратегия реагирования: наша рекомендация все та же:

Оптимистично, но осторожно.

Под «оптимистично» можно вернуться к дороге, пройденной в течение всего этого года.

С 7 апреля 2025 года рынок оказался в какой панике, как он превращал риски в возможности и как «большие деньги» подставляли опору. Вы это помните?

По мере того как этот путь пройден, и рынок, и все участники — выросли. Можно даже сказать, что текущий настрой рынка гораздо более спокойный, чем тогда.

Под «осторожно» — речь о большом деле: прибыли и убытках по личному счету. В нынешнем контексте, возможно, все еще стоит больше смотреть и меньше действовать, избегать погони за ростом и контролировать позицию и т.п.

Согласно оценке Dongwu Securities, на текущем этапе рыночная ротация по высоте привязана к колебаниям цен на нефть: в краткосрочной перспективе темп рыночных торгов заметно зависит от геополитической обстановки. Но по сравнению с зарубежными акциями и другими инструментами долевого участия A‑акции более устойчивы: с одной стороны, Китай менее чувствителен к рискам роста цен на сырую нефть, с другой — продолжающееся восстановление макроэкономических фундаментальных показателей и поддержка со стороны микрокапитала. Вступая в апрель, возможно, удастся выйти из зоны неопределенности, ухватить «апрельское решение» и искать возможности с определенностью.

Этот институт особо указал: рыночные настроения не пессимистичные, скорее преобладает позиция ожидания. Хотя в последнее время оборот заметно снизился: по состоянию на 3 апреля — 1,67 трлн юаней, это не ниже минимумов декабря 2025 года и значительно выше уровня первой половины 2025 года. При этом число новых счетов в марте составило 4,6 млн, уступив лишь 2024 году (октябрь) и 2026 году (январь): энтузиазм жителей по входу на рынок высок, и его не удалось подавить из‑за корректировок, вызванных геополитическими рисками.

В целом инвесторы чаще придерживаются позиции ожидания, из‑за чего происходит сокращение оборота, но если риски несколько смягчатся, то жители, возможно, ускорят выход на рынок.

Согласно исследовательскому отчету CICC (Xiangcai Securities), в кратких временных горизонтах после завершения сессии Всекитайского собрания народных представителей рынок вернулся на нормальную траекторию работы. В настоящее время продолжающийся в ближневосточном регионе конфликт между США и Ираном по‑прежнему остается главным фактором краткосрочного влияния на рынок A‑акций.

В долгосрочном горизонте 2026 год — это год старта «План пятнадцатого пятилетнего периода (十五五)». Китай продолжит проводить активную фискальную политику и умеренно мягкую денежно‑кредитную политику, обеспечивая важную поддержку для устойчивой работы экономики внутри страны в 2026 году и для сохранения «медвежьего? нет — бычьего “медленного роста” (慢牛)» на рынке A‑акций.

Huajin Securities отметила: текущие фундаментальные показатели могут продолжать восстанавливаться, а зарубежные риски уже в значительной степени «высвобождены», пессимистичные настроения также достаточно раскрылись, а политика в целом склоняется к позитиву — поэтому в краткосрочной перспективе рынок A‑акций, возможно, уже достиг дна. В краткосрочном плане рекомендуется продолжать докупать на понижениях компании с отличными показателями в технологиях и частично в секторе циклических отраслей.

Согласно отчету Huayuan Securities, в целом текущая военная ситуация не окажет большого влияния на экономику Китая; некоторые отрасли даже скорее окажутся в небольшой степени в выигрыше. Рекомендуется инвесторам сохранять терпение, беречь «золотую возможность провала», активно следить за энергетической основной линией и направлениями, где первая квартальная отчетность обещает хорошие результаты.

Конкретно: учитывая, что в краткосрочной перспективе цена на нефть по‑прежнему высокая, мы продолжаем хорошо относиться к сектору энергетики (и к новой, и к старой энергии). Одновременно, принимая в расчет период 2010—2011 годов, когда нефть была около 100 долларов за баррель, большая часть внутренней химической промышленности (кроме крупной нефтепереработки) по‑прежнему имеет хорошие возможности для прибыльности, хотя в краткосрочной перспективе возможны определенные колебания.

В оборонительном сегменте можно распределять средства в золото, потребительские товары, активы с высокой дивидендной доходностью и т.п. В наступательном сегменте (если произойдет продолжение падения или частичное смягчение на каком‑то этапе) можно активно рассмотреть AI‑вычислительные мощности, отечественные чипы, оборудование для полупроводников и т.п., где конъюнктура все еще находится на высоком уровне, а также обратить внимание на те компании, где ожидается продолжение высоких темпов роста в первой квартальной отчетности.

Далее — как обычно, сделаем ретроспективу новостей за эти несколько дней.

По ситуации на Ближнем Востоке: помимо упомянутого ранее «намека на перенос на один день», как сообщают новости CCTV, 5 апреля Трамп заявил, что он верит, что до 6‑го числа удастся заключить соглашение с Ираном, а сейчас Иран ведет переговоры.

Прочие события начиная с прошлой пятницы показаны на рисунке ниже.

Из других новостей также стоит обратить внимание на:

Ормузский пролив: семидневный объем судоходства достиг максимума после войны между США и Ираном

Согласно данным отраслевой сборки по отслеживанию судов, опубликованным на основе наблюдения за судами, за прошлую неделю (по состоянию на 4 апреля) количество судов, проходящих через Ормузский пролив, несколько восстановилось. По итогам пятницы семидневное скользящее среднее число проходящих судов достигло самого высокого уровня с момента вспышки войны между США и Ираном в конце февраля.

В Китае нет ситуации с массовой выработкой электроэнергии на топливе

据经济日报, данные, предоставленные Национальным управлением по энергетике, показывают, что энергоструктура Китая в основном состоит из угольной генерации, гидроэнергетики, ветроэнергетики и солнечной генерации, а доля топливной генерации крайне низкая. Так называемое «использование нефтяного топлива для производства электроэнергии повышает стоимость зарядки» — на самом деле неверное прочтение структуры энергоснабжения Китая.

Внедрено новое правило Anthropic: доплата за вызовы Claude для сторонних инструментов, включая OpenClaw

Посольство Китая в Израиле предупреждает: держитесь подальше от объектов гражданской инфраструктуры

Ассоциация пассажирских перевозок автомобилей (乘联分会): экспорт китайских автомобилей за январь—февраль 2026 года — 1,55 млн штук, рост на 61% в годовом выражении

По данным 乘联分会, прибыль автопрома в январе—феврале 2026 года составила 43,5 млрд юаней, снижение на 30% в годовом выражении; экспорт китайских автомобилей за январь—февраль — 1,55 млн штук, рост на 61% в годовом выражении; в марте розничные продажи новых энергетических автомобилей на рынке пассажирских авто по стране составили 784 тыс. штук, рост на 69% к предыдущему месяцу.

Открылась динамика первой квартальной отчетности по A‑акциям: у 12 листинговых компаний чистая прибыль — максимальное увеличение г/г свыше 200%

Наконец, вот некоторые важные события на ближайшие дни недели (с 7 по 10 апреля).

7 апреля, вторник

Опубликуются данные по валютным резервам Китая за март. Ранее Китай уже 16 месяцев подряд увеличивает покупки золота.

Китайская комиссия по регулированию ценных бумаг: «О некоторых положениях по надзору за краткосрочными сделками»正式施行

В документе четко определяются стандарты признания расчета долей и моментов сделок; устанавливается, что момент покупки/продажи — это день регистрации передачи ценных бумаг; доля акционеров‑мажоритариев рассчитывается путем объединения размещенных в стране и за рубежом акций одной и той же листинговой и размещенной на бирже компании; количество ценных бумаг, имеющихся у иностранных инвесторов через разные каналы, также рассчитывается путем их объединения и т.д.

8 апреля, среда

С 0:00 по местному времени открывается окно для корректировки цен на нефтепродукты внутри страны

Прогнозы учреждений: согласно механизму корректировки цен на внутренние нефтепродукты, 8 апреля соответствующая корректировка вверх составит около 130 юаней/тонну, и тогда наступит шестое повышение за год.

9 апреля, четверг

第十四届中国电子信息博览会 (CITE2026) проводится в Шэньчжэне, 9—11 апреля

Третья конференция и выставка индустрии AI‑вычислительных мощностей проводится, 9—11 апреля

10 апреля, пятница

Госстатистика опубликует данные по CPI и PPI за март

США опубликуют данные по CPI за март

Из‑за того, что иранская война привела к резкому скачку цен на энергоресурсы, рынок в целом ожидает, что инфляция заметно пойдет вверх.

Источник обложки: медиабаза «Ежедневно» (每经媒资库)

Огромный поток новостей и точные разъяснения — все в приложении Sina Finance APP

Ответственный редактор: У Синьань