Почему акции Conagra резко обвалились в марте

Понижение рекомендации от аналитика крупного банка помогло отправить акции Conagra (CAG +1,22%) вниз более чем на 18% в прошлом месяце. Хотя это было частью «пакетного» понижения рейтингов заметных акций пищевой отрасли, для акционеров это стало слабым утешением.

Неприятный привкус понижения

Снижавшая сторону — один из «большой четверки» банков США, Wells Fargo. Аналитик банка Крис Кэри понизил свою оценку Conagra, а также двух других акций-сверстников, Campbell Soup и General Mills. Теперь он считает, что все трое имеют статус underweight (читай: sell), тогда как ранее он отмечал каждую как равновесную (hold).

Источник изображения: Getty Images.

Согласно сообщениям, Кэри полагает, что нечто вроде идеального шторма факторов негативно скажется на этих известных продовольственных компаниях. Потребительские тенденции вялые, инфляция по-прежнему беспокоит покупателей, а бюджеты на продажи, общие и административные расходы в наши дни довольно жесткие.

Конкретно обращаясь к Conagra, Кэри написал в своем обновлении, что у компании довольно высокий уровень долговой нагрузки, и в нынешние дни она заметно выплачивает средства по высокодоходным дивидендам. Это давление на финансы может оказаться слишком сильным.

Позже в этом месяце еще один аналитик, Питер Гром из UBS, высказался по Conagra. Мы не можем сказать, что он бык, поскольку он вновь подтвердил свою нейтральную рекомендацию и целевую цену в $20 для акции. По сообщениям, при этом он прозвучал оптимистично относительно финансового третьего квартала 2026 года компании (результаты которого были опубликованы 1 апреля). Однако Гром добавил, что текущие условия далеки от идеальных.

Это объясняется во многом тем, что «ветераны-фудики» из прошлого сталкиваются со сложностями с конкуренцией на современном рынке в разной степени.

Десятилетиями они справлялись хорошо, предлагая потребителям блюда для комфорта — продукты, которые ценились за привычность, предсказуемость и удобство. Эта динамика особенно благоприятствовала Conagra, которая специализируется на упакованных брендах, таких как замороженные овощи Birds Eye, хот-доги и сосиски Hebrew National и кулинарный спрей Pam. Но сегодняшние покупатели более взыскательны и, как правило, предпочитают более свежие продукты.

Расширить

NASDAQ: CPB

Campbell’s

Текущее изменение

(0,11%) $0,03

Текущая цена

$22,02

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$6,6B

Диапазон за день

$21,77 - $22,20

Диапазон за 52 недели

$20,62 - $40,44

Объем

233K

Средний объем

8,6M

Валовая маржа

28,97%

Дивидендная доходность

8,86%

Сила дивиденда с высокой доходностью

Для многих инвесторов дивиденд — это главный притягательный фактор Conagra. Руководство объявило о новом квартальном платеже $0,35 на акцию ближе к концу месяца — ровно той же суммы, которую оно распределяет в каждый квартал с конца 2023 года. При доходности 8,9% это также приводит к крайне высокому коэффициенту выплат (то есть отношению прибыльности к дивидендам).

Conagra выглядит для меня как шаткая акция. Похоже, компании нужна «перезагрузка» портфеля брендов — в том числе выход в более качественные категории продуктов, которые сейчас в моде. Похоже, что этот дивиденд тоже может оказаться под угрозой сокращения. На данный момент я бы избегал акций этой компании.