شركة Celsius Holdings انخفضت بنسبة 25% هذا العام. فرصة جيل أو سكين ساقط؟

شركة Celsius Holdings (CELH 0.73%) شهدت الكثير من الطاقة الإيجابية خلال العقد الماضي، أو نحو ذلك.

لقد نشرت شركة مشروبات الطاقة نتائج عائد سنوي متوسط ممتاز بنسبة 47% خلال آخر 10 سنوات، بما في ذلك عائد بنسبة 74% في عام 2025. لكن هذا العام، تعثّر السهم، بانخفاض يقارب 25%، ويقترب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا.

هل القوى التي أدت إلى هذا التراجع أمرٌ يجب أن يقلق منه المستثمرون، أم أنها فرصة لشراء سهم عالي النمو عند الانخفاض؟

مصدر الصورة: Getty Images.

لنلقِ نظرة.

هل ستتغير الأمور قريبًا؟

شهد سهم Celsius معظم تراجعه خلال الشهر الماضي، أو بشكل أدق، منذ أن أعلنت أرباح الربع الرابع لعام 2025 في 26 فبراير. وكان ذلك أيضًا في الوقت نفسه تقريبًا الذي أطلقت فيه الولايات المتحدة هجمات على إيران، وهو ما أسقط السوق بأكمله.

وفي الوقت ذاته، نشرت الشركة نتائج إيرادات قوية للغاية، إذ ارتفعت الإيرادات بنسبة 117% على أساس سنوي إلى 722 مليون دولار. وقد جاءت معظم هذه المكاسب من عمليات الاستحواذ على علامتي Alani Nu وRockStar Energy خلال العام الماضي. كما رفعت الأرباح المعدلة بنسبة 86% إلى 0.24 دولار للسهم.

ومع ذلك، فإن التكاليف المرتبطة بالاستحواذات تسببت في انخفاض الأرباح بنسبة 44% خلال العام بأكمله إلى 0.25 دولار للسهم. لكن الأرباح المعدلة خلال العام، مع استبعاد تكاليف الاستحواذ، كانت أعلى بنسبة 91% إلى 1.34 دولار للسهم.

Expand

NASDAQ: CELH

Celsius

التغيير اليومي

(-0.73%) $-0.25

السعر الحالي

$34.08

أهم نقاط البيانات

القيمة السوقية

$8.8B

نطاق اليوم

$33.10 - $34.14

نطاق 52 أسبوعًا

$32.36 - $66.74

الحجم

205K

متوسط الحجم

5.6M

الهامش الإجمالي

49.20%

ارتبط تراجع سعر السهم إلى حد كبير بعاملين. أولًا، التقييم المرتفع للسهم؛ إذ قفزت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) إلى 381 بنهاية 2025، بعد أن قفز سهم Celsius بنسبة 74% في 2025، وذلك إلى حد كبير بسبب التفاؤل حول عمليات الاستحواذ التي قد تكون مُحَوِّلة.

ثانيًا، تبَدَّد هذا التفاؤل قليلًا بعد تقرير أرباح الربع الرابع، رغم أن الشركة تفوقت بسهولة على التوقعات. وقد يكون المستثمرون قلقين جزئيًا بشأن عدم وجود وضوح على المدى القصير فيما يتعلق بعملية دمج الاستحواذين الرئيسيين.

في مكالمة الأرباح، قال فريق الإدارة إنهم يتوقعون عودة هامش الربح الإجمالي إلى نطاق منخفض 50% بعد دمج العلامتين الجديدتين في النصف الأول من 2026. كان الهامش قد انخفض إلى 47.4% بعد الربع الرابع.

ربما أدى التقييم المرتفع وغياب الرؤية خلال مرحلة الدمج إلى دفع بعض المستثمرين إلى جني الأرباح.

هل حان وقت الشراء؟

أعتقد أن هذه فرصة رائعة للدخول في Celsius لأنها تعيد ضبط مسارها خلال هذا التحول. قد تتعطل الربعين القادمين بسبب عمليات الدمج، ناهيك عن استمرار التوترات الجيوسياسية، لكن بعد ذلك، ينبغي أن تصبح Celsius لاعبًا رئيسيًا في قطاع سريع النمو من صناعة المشروبات.

تُقدَّر مشروبات الطاقة بالنمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 8% بين الآن و2033. ومع عمليات الاستحواذ على Rockstar وAlani Nu، تمتلك Celsius حاليًا حصة سوقية تبلغ 20%.

علاوة على ذلك، وعلى الرغم من أن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لا تزال مرتفعة، فإن قوة الأرباح المتوقعة من هذه العلامات التجارية الجديدة تجعل Celsius صفقة طويلة الأجل. لدى السهم نسبة P/E مستقبلية لمدة 12 شهرًا تبلغ 22 فقط، ونسبة السعر/الأرباح إلى النمو (PEG) خلال خمس سنوات تبلغ 0.34 فقط، ما يجعله سهم قيمة.

تُظهر وول ستريت تفاؤلًا تجاه سهم Celsius. تشير تقديرات السعر المستهدفة المتوسطة عند 69 دولارًا للسهم إلى احتمالية صعود بنسبة 102%. راقب السهم خلال ربما بضعة أشهر مقبلة قد تكون متقلبة قليلًا، لكن انتبه إلى أنه في مرحلة ما في المستقبل القريب، قد ينطلق سهم Celsius.