لقد كنت أبحث بشكل أعمق في بعض نظريات السوق القديمة مؤخرًا، وهناك إطار عمل رائع يُسمى دورة بنر يظهر باستمرار في دوائر التداول. معظم الناس لم يسمعوا به، لكن بصراحة، من الجدير الانتباه إليه—خصوصًا إذا كنت جادًا في فهم توقيت السوق.

فمن هو Samuel Benner؟ لم يكن من نخبة وول ستريت أو اقتصادي أكاديمي. كان رجل زراعة من القرن التاسع عشر تعرض لخسائر فادحة بسبب الانهيارات السوقية وفشل المحاصيل. بعد أن تأثر بشدة عدة مرات من التدهورات الاقتصادية، قرر أن يفهم لماذا تتكرر هذه الدورات. بدلًا من الشكوى، غاص في البيانات وبدأ يرسم أنماطًا. هكذا وُلدت دورة بنر.

في عام 1875، نشر بنر نتائج أبحاثه في كتاب بعنوان "تنبؤات بنر عن ارتفاعات وانخفاضات الأسعار المستقبلية". اكتشف أن الأسواق المالية لا تتحرك عشوائيًا—بل تتبع دورات قابلة للتوقع. حدد نمطًا متكررًا يحدث تقريبًا كل 18 إلى 20 سنة، مع سنوات معينة تشير إلى فترات ازدهار، وانهيار، وذعر.

إليك تفصيل كيفية عمل دورة بنر:

أولًا، هناك سنوات الذعر. وهي عندما تحدث الانهيارات. رسم بنر أن سنوات مثل 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، و2019 شهدت اضطرابات سوقية كبيرة. وبالنظر إلى الدورة، فإن 2035 و2053 أيضًا تم تحديدهما كسنوات محتملة للذعر.

ثم لديك سنوات البيع—الأوقات التي تكون فيها الأسواق في حالة نشوة ومبالغة في التقييم. هذه فرص الخروج. وفقًا لإطار بنر، فإن 1926، 1945، 1962، 1980، 2007، و2026 هي سنوات يجب أن تفكر فيها في جني الأرباح. التقييمات مبالغ فيها، والمشاعر متطرفة، والأموال الذكية تبدأ في الخروج.

وأخيرًا، هناك سنوات الشراء. وهي فترات الانخفاض عندما تنهار أسعار الأصول ويعمها الخوف. 1931، 1942، 1958، 1985، 2012—كانت فرصًا ذهبية للتراكم. يقترح الدورة أنه إذا استطعت تحمل التقلبات وشراء خلال هذه الفترات، فستكون في وضع جيد للانتعاش.

ركز بنر في الأصل على السلع الزراعية، لكن الإطار أثبت مرونة مذهلة. الآن يطبقه المتداولون على الأسهم، والسندات، وحتى العملات الرقمية.

لماذا يجب على متداولي العملات الرقمية الاهتمام بذلك؟ لأن بيتكوين والسوق الأوسع للعملات الرقمية أظهرت سلوكًا دوريًا مشابهًا. لقد عايشنا جميعًا نمط الارتفاع والانخفاض—نهايةً بالنشوة تليها الاستسلام، ثم التعافي. يمنحك دورة بنر عدسة كلية لفهم متى تكون في مرحلة نشوة مقابل مرحلة ذعر.

فكر في عام 2019. ذلك العام شهد تصحيحًا قاسيًا في الأسهم والعملات الرقمية، وهو يتوافق مع توقعات بنر للذعر. ثم 2026—وهو الآن—تم تصنيفه كعام محتمل للبيع في الدورة. توقيت مثير للاهتمام، أليس كذلك؟ لست أقول إنه تنبؤ دقيق، لكنه يستحق النظر إليه كنقطة بيانات من بين العديد.

بالنسبة للعملات الرقمية تحديدًا، يتوافق إطار دورة بنر بشكل جيد مع دورة النصف السنوي لبيتكوين التي تستمر أربع سنوات. كلاهما يشير إلى أن الأسواق تتحرك في موجات، وفهم تلك الموجات يمكن أن يساعدك على وضع استراتيجيتك بشكل أفضل. خلال سنوات "B" النشوية، تفكر في جني الأرباح وتقليل التعرض. خلال سنوات "C" المنخفضة، تجمع بيتكوين، وإيثيريوم، وأصول أخرى بأسعار مغرية.

القيمة الحقيقية هنا نفسية بحتة. تذكرك دورة بنر أن التطرف العاطفي الذي تراه في الأسواق—النشوة والذعر—ليس عشوائيًا. إنهما جزء من نمط. عندما يندفع الجميع بالفومو إلى العملات عند أعلى المستويات، تذكّر أن هذه مرحلة متوقعة يمكن أن تساعدك على البقاء منضبطًا. نفس الشيء مع الأسواق الهابطة—معرفة أن القيعان أيضًا متوقعة يمكن أن يمنحك الشجاعة للشراء.

اسمع، لست أقول إن دورة بنر هي صيغة سحرية. الأسواق معقدة، وهناك العديد من العوامل التي يمكن أن تغير النتائج. لكن كإطار للتفكير في توقيت السوق على المدى الطويل؟ هو قوي. موجود منذ 150 عامًا، والمتداولون يعودون إليه لأنه ينجح أكثر من فشله.

لأي شخص يتداول العملات الرقمية أو أي أصل آخر، تقدم دورة بنر منظورًا طويل الأمد مفيدًا. تشجعك على التفكير في الدورات بدلاً من الضجيج اليومي. تدفعك لطرح الأسئلة: هل نحن في مرحلة نشوة أم في مرحلة انخفاض؟ ماذا يقترح علينا الدورة من حيث التوقيت؟ هل أحتاج إلى التراكم أم تقليل التعرض؟

إرث Samuel Benner هو ببساطة أن الأسواق ليست فوضى عارمة. إنها تتبع أنماطًا متجذرة في سلوك الإنسان—الخوف والجشع يتكرران بلا نهاية. إذا استطعت أن تتعرف على مكانك في تلك الدورة، فستحصل على ميزة. سواء كنت تتداول الأسهم، أو السلع، أو العملات الرقمية، تلك الميزة مهمة.