نصائح استراتيجية للسوق (من 3 أبريل إلى 6 أبريل — قبل العطلة وحتى الآن)

تحليل السوق
منذ بداية العطلة وحتى الآن، يمر السوق بمرحلة من التوازن الحاد بين الرهانات الصاعدة والهابطة، حيث تتضمن عوامل مثل "تسعير البيانات غير الزراعية بأكثر من المتوقع بلهجة متشددة + تصاعد الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط + ضغط مزدوج من الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية". بعد أن وصل الذهب إلى أعلى مستوى له في التاريخ قبل إغلاق عطلة عيد الفصح، عاد بسرعة للهبوط، وافتتاح السوق بعد العطلة شهد ضغطًا هابطًا، مع تذبذب واسع النطاق عند المستويات العالية وتزايد الانقسامات بين الصعود والهبوط؛ أما سوق العملات المشفرة، فقد شهدت بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها عند 64k، انتعاشًا متذبذبًا، حيث استقر البيتكوين فوق حاجز 68k، وارتفعت العملات الرئيسية بشكل متزامن، مع ظهور نمط تصحيح مفرط وتدفق جزئي لرأس مال المؤسسات.
معلومات ماكرو
1. دخلت المنطق التجاري الرئيسي للسوق مرحلة "تأكيد طويل الأمد لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي + تسعير البيانات القوية غير الزراعية + لعبة حياة أو موت في الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط"، مما أدى إلى تجميد التوقعات لخفض الفائدة خلال العام. في 3 أبريل بالتوقيت المحلي، أعلنت إدارة الإحصاءات الأمريكية عن تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر مارس، حيث أضافت 178k وظيفة، متجاوزة توقعات السوق البالغة 65k، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2024، مع تعديل القيمة السابقة إلى -133k وظيفة؛ وانخفض معدل البطالة قليلاً إلى 4.3%، أقل من التوقعات والقيمة السابقة البالغة 4.4%، مما يعكس مرونة سوق العمل بشكل يفوق التوقعات. بعد صدور البيانات، أظهر أداة CME FedWatch أن احتمالية إبقاء الفائدة ثابتة في أبريل بلغت 99.5%، وانخفضت احتمالية خفض الفائدة في يونيو إلى أقل من 2%، مع توقع السوق خفضًا واحدًا فقط خلال العام، مع تأجيل أول خفض للفائدة إلى ما بعد سبتمبر، وأصبح استمرار ارتفاع معدلات الفائدة هو الإجماع السوقي. مؤشر الدولار استقر عند 104.85، وعائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ارتفع إلى 4.39%، مع استمرار ارتفاع الفائدة الحقيقية، مما يضغط على الذهب والعملات المشفرة وغيرها من الأصول غير ذات العائد على المدى المتوسط والطويل. دخلت الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط مرحلة حاسمة، حيث انتهت المهلة التي أعطاها ترامب لإيران لمدة 48 ساعة في 6 أبريل، وطلب من إيران فتح مضيق هرمز، وإلا ستتصاعد الضربات إلى منشآت الطاقة والمعيشة، ورفضت إيران التفاوض، واستمرت في إغلاق مضيق هرمز، مع تنفيذ 95 عملية رد فعل، وتزايد تأثيرات الصراع؛ استقر سعر برنت عند 110 دولارات للبرميل، مع تزايد المخاوف من التضخم، لكن الأموال الآمنة لا تزال تتجه نحو الدولار وسندات الخزانة، وتراجع علاوة الأمان على الذهب مؤقتًا، ولا تزال المخاطر العالمية منخفضة.
2. بعد أن وصل الذهب إلى أعلى مستوى له في التاريخ قبل العطلة، عاد بسرعة للهبوط، وافتتاح السوق بعد العطلة شهد ضغطًا هابطًا، مع تزايد التوتر بين الضغط الصاعد والضغط الجيوسياسي كعامل دعم، مما زاد من تذبذب المستويات العالية. انخفض سعر الذهب في لندن إلى أدنى مستوى عند 4554.04 دولار للأونصة قبل العطلة، ثم ارتفع إلى 4800.3 دولار للأونصة بدعم من المخاطر الجيوسياسية، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا؛ بعد إغلاق السوق خلال عطلة عيد الفصح، بدأ السوق في 6 أبريل بانخفاض، حيث سجل سعر الذهب 4632.03 دولار للأونصة، بانخفاض يومي قدره 0.44%، ولامس أدنى مستوى عند 4608.30 دولار للأونصة؛ كما تراجعت عقود الذهب في COMEX إلى 4646.7 دولار للأونصة، بانخفاض يومي قدره 0.71%. في السوق المحلية، أغلق سعر الذهب في السوق الفورية عند 1033 يوانًا للغرام، وسعر T+D عند 1034.79 يوانًا، مع بقاء أسعار التجزئة في محلات الذهب بين 1382 و1445 يوانًا للغرام. المحركات الأساسية لهذا الاتجاه: أولًا، البيانات غير الزراعية القوية بشكل غير متوقع عززت توقعات الاحتياطي الفيدرالي لرفع الفائدة، مما أدى إلى ارتفاع الدولار وسندات الخزانة، وهو عامل رئيسي يضغط على سعر الذهب؛ ثانيًا، تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، مع تزايد الطلب على الأصول الآمنة، ودعم شراء الذهب من قبل البنوك المركزية على المدى الطويل، مع وجود دعم قوي من الطلب الفعلي عند مستويات أقل من 4600 دولار؛ ثالثًا، ضعف السيولة خلال العطلة، حيث تم تنفيذ عمليات جني أرباح وإيقاف خسائر بشكل مركز، مما زاد من تقلبات سعر الذهب على المدى القصير. لا تزال العوامل الرئيسية التي تضغط على السعر قائمة، حيث شهدت صناديق الذهب العالمية تدفقات صافية خارجة بقيمة تجاوزت 11.5 مليار دولار منذ مارس، مع استمرار التدفقات الخارجة قبل العطلة، وتقلص حجم مراكز الشراء المؤسساتية، مع استمرار ارتفاع الفائدة الحقيقية على سندات الخزانة، ولم يحدث تحول جوهري في الاتجاه. النطاقات الرئيسية: دعم رئيسي بين 4610-4590 دولار، دعم قوي عند 4550 دولار (مستوى مقاومة بين الصعود والهبوط، وكسره يفتح المجال للهبوط)؛ مقاومة رئيسية عند 4660-4680 دولار، مقاومة قوية بين 4750-4800 دولار (مناطق أعلى مستوى قياسي، مع مقاومة قوية من الصعود). 3. بعد أن وصل سوق العملات المشفرة إلى أدنى مستوى قبل العطلة، شهد انتعاشًا مفرطًا، حيث استعاد البيتكوين حاجز 66k دولار، وتحسن طفيف في السيولة، وتخلص السوق من حالة الخوف الشديد، مع نمط تصحيح ضعيف. وصل سعر البيتكوين قبل العطلة إلى أدنى مستوى عند 64,120 دولار، ثم استمر في التذبذب والانتعاش، وبلغ أعلى مستوى خلال 24 ساعة عند 68,484.4 دولار في 6 أبريل، بزيادة قدرها 1.67% خلال 24 ساعة، واستقر عند 68k دولار في السوق الآسيوية؛ كما ارتفعت إيثريوم إلى 2091.06 دولار، بزيادة 1.2% خلال 24 ساعة، وارتفعت جميع العملات الرئيسية. من ناحية البيانات والسلسلة، انتهت تدفقات ETF للبيتكوين الفورية من التدفقات الخارجة المستمرة لعدة أيام، مع تدفق داخلي طفيف بقيمة 21.4 مليون دولار في آخر يوم تداول قبل العطلة، مع استمرار زيادة حيازة Fidelity FBTC، وتقلص التدفقات الخارجة من Grayscale GBTC بشكل ملحوظ، مما يخفف ضغط البيع المؤسساتي؛ كما شهدت سوق العقود خلال 24 ساعة 87k عملية تصفية، بإجمالي 186 مليون دولار، مع أن 62% من عمليات التصفية كانت لمراكز البيع، حيث ساهمت عمليات التصفية بعد الانخفاض المفرط في دفع الانتعاش؛ تظهر البيانات على السلسلة أن صافي التدفقات الخارجة من البورصات للبيتكوين تجاوز 12k وحدة، مع تركيز عمليات الشراء من قبل الحيتان عند نطاق 64k-66k، وارتفعت نسبة التحويلات الكبيرة التي تملك أكثر من ألف وحدة إلى 65%، مع زيادة تركيز الحصص؛ مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة ارتفع إلى 28، مبتعدًا عن منطقة الخوف الشديد، مع تحسن طفيف في مزاج السوق، لكن النشاط على السلسلة لا يزال منخفضًا، وتظل رسوم الغاز منخفضة، مع عدم وجود علامات واضحة على دخول أموال جديدة بكميات كبيرة، ولا يزال السوق يعتمد على الموجودات الحالية. من الناحية الفنية، تمكنت الشمعة اليومية من استعادة حاجز 66k، مما يخفف من الاتجاه الهبوطي على المدى القصير، لكن منطقة 68k-70k لا تزال تمثل مقاومة قوية، ولم يظهر بعد انعكاس جوهري في الاتجاه الهابط المتوسط.
نصائح خاصة
لا يزال الذهب في دورة تذبذب عالية المستوى، حيث عززت البيانات غير الزراعية القوية بشكل غير متوقع التوقعات برفع الفائدة بشكل طويل الأمد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ولا يوفر الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط إلا دعمًا محدودًا من الأسفل، ولم يغير ذلك من اتجاه الصعود، مع مقاومة قوية عند 4680 دولار. بالإضافة إلى انتهاء المهلة التي أعطاها ترامب لإيران في 6 أبريل، وتزايد عدم اليقين في الوضع الجيوسياسي، فإن ضعف السيولة بعد العطلة قد يؤدي إلى تقلبات فجائية في الأسعار، لذا يُنصح بعدم التسرع في الشراء أو محاولة القاع، مع ضرورة الحذر من مخاطر التصحيح الحاد الناتج عن البيانات والصراعات الجيوسياسية. يُنصح بتداول بكميات صغيرة ضمن النطاق، مع محاولة شراء بكميات صغيرة عند دعم 4590-4610 دولار، مع وضع حد للخسارة عند 4550 دولار، وتقليل المراكز عند ارتفاع السعر فوق 4660 دولار، مع مراقبة دقيقة للمخاطر وعدم المخاطرة بأكثر من 30% من رأس المال. رغم أن سوق العملات المشفرة شهدت انتعاشًا مفرطًا قرب 64k، مع تحسن بسيط في السيولة، إلا أن السوق لا يزال في دورة تصحيح بعد الهبوط السابق، مع مقاومة قوية عند 68,000-70k، ولا تزال الحالة النفسية غير مكتملة، مع مخاطر عالية للتقلبات على المدى القصير. يُمنع تمامًا الشراء بكميات كبيرة أو عكس الاتجاه، ويجب السيطرة على الحصص عند 30% من رأس المال، مع الانتظار حتى يثبت السوق فوق 70k، وتراجع التقلبات، واستمرار تدفقات ETF الداخلة، قبل التفكير في زيادة المراكز تدريجيًا؛ وإذا انخفض السعر مرة أخرى بكسر دعم 66k، فستنتهي موجة الانتعاش الحالية، ويجب اتخاذ إجراءات وقائية مسبقة، مع التركيز على الانتظار.