Por que a Aehr Test Systems subiu esta semana

As acções da empresa de testes de semicondutores Aehr Test Systems (AEHR +11,92%) dispararam 30,6% esta semana até sexta-feira às 14:33 EDT, de acordo com dados da S&P Global Market Intelligence.

Aehr não divulgou quaisquer resultados financeiros esta semana, mas anunciou um pedido para as suas máquinas de teste e burn-in de wafers provenientes de um novo cliente. Este cliente também está a inovar em fotónica de silício, uma nova tecnologia de redes que muitos acreditam que irá substituir o cobre nos centros de dados de IA.

Como é óbvio, o anúncio impulsionou uma subida do preço das acções.

Expand

NASDAQ: AEHR

Aehr Test Systems

Variação de hoje

(11,92%) 4,72 $

Preço atual

44,32 $

Principais indicadores

Valor de mercado

1,4B $

Intervalo do dia

35,65 - 44,50 $

Intervalo de 52 semanas

6,27 - 46,95 $

Volume

3,6M

Vol. médio

1,6M

Margem bruta

33,28%

Aehr é um investimento de alto risco, mas com potencial de valorização tentador

Aehr é uma acção de tecnologia de pequena capitalização com um valor de mercado de apenas 1,2 mil milhões de dólares, o que significa que encomendas significativas podem fazer uma grande diferença nos seus resultados financeiros.

Agora, isto funciona nos dois sentidos. A Aehr produz equipamento de testes de wafer-burn-in que simula condições de alta tensão e alto calor para os semicondutores enquanto estes ainda estão no wafer. Isso permite às empresas testar a resiliência de um chip antes de ser embalado num produto final.

Aehr encontrou o seu primeiro grande motor de procura nos chips para veículos eléctricos, já que os chips de potência EV precisam de operar a tensões muito elevadas e em condições exigentes. Contudo, à medida que a revolução dos EV abrandou nos últimos anos, a receita da Aehr caiu.

Ainda assim, a Aehr pode ter um próximo capítulo: processadores de IA. As chips de IA também têm de operar a altas tensões durante longos períodos de tempo para executar treino e inferência de IA, e a Aehr encontrou novos clientes entre empresas de chips de IA não identificadas.

Na terça-feira desta semana, a Aehr anunciou que recebeu encomendas de um novo cliente, um produtor de fotónica de silício.

A fotónica de silício é vista como o futuro das interligações (interconnects) dos centros de dados de IA, já que as interligações tradicionais de cobre enfrentam limitações térmicas no ambiente de alta potência e alto calor que os próximos centros de dados de IA exigem. Dado que a fotónica de silício tem de operar neste ambiente de alta potência e alto calor, parece que estas empresas estão a recorrer aos sistemas de burn-in de Aehr.

Aehr revelou que a encomenda inclui múltiplos sistemas e produtos, que se prevê que sejam expedidos no trimestre em curso, que termina no final de maio. O CEO Gayn Erickson afirmou na comunicação:

Os transceptores ópticos baseados em fotónica de silício são uma tecnologia habilitadora crítica para esta transformação, e acreditamos que esta encomenda é particularmente significativa porque provém de um novo cliente de grande dimensão, um fornecedor líder de produtos e soluções de redes para o mercado de centros de dados… O que torna esta vitória especialmente emocionante é que o cliente está a comprar sistemas tanto para qualificação de engenharia como para produção em grande volume desde o início, reflectindo a urgência do aumento de capacidade agora em curso para apoiar a construção massiva de centros de dados de IA e de cloud de hiperescala.

Fonte da imagem: Getty Images.

Aehr é uma aposta de vai ou racha na adopção da sua tecnologia

Deve notar-se que, embora a Aehr seja uma empresa pequena, não negoceia numa valorização “barata”. De facto, a receita caiu ano contra ano no último trimestre e os lucros foram negativos, já que as recentes vitórias em chips de IA ainda não compensaram as descidas nos clientes de chips de potência para EV.

A Aehr orientou para um crescimento sequencial na segunda metade do seu ano fiscal, em comparação com os seis meses anteriores, mas o crescimento sequencial indicado foi bastante modesto. Ainda assim, é possível que a nova encomenda de fotónica de silício não tenha sido incluída na orientação dada em janeiro.

De qualquer forma, os anúncios de processadores orientados para IA e de chips de redes têm os investidores entusiasmados com a perspectiva de longo prazo, tendo em conta a hipercrescida da construção da infra-estrutura de IA. Mas os investidores também devem estar cientes de que a acção já está a precificar, pelo menos, parte desse crescimento.