مؤخرًا رأيت الكثير من النقاش حول فرضية متطرفة جدًا: إذا خرجت الأمور العالمية عن السيطرة، هل لا تزال الاستراتيجيات الاستثمارية التقليدية موثوقة؟ بصراحة، هذا الموضوع يبدو ثقيلًا، لكن من منظور تخصيص الأصول، هو بالفعل يستحق التفكير.

ملاحظتي هي أنه خلال الحرب، ما هو الأكثر حفظًا للقيمة؟ في النهاية، يعتمد الأمر على الأصول التي لا تعتمد على الحكومة أو النظام المالي. الذهب هو النموذج الكلاسيكي، منذ آلاف السنين لا يزال عملة صعبة، ويمكنه الحفاظ على قوته الشرائية في أي أزمة. الفضة، رغم تقلباتها الأكبر، لها نفس المنطق. بالإضافة إلى المعادن الثمينة، العملة الصعبة أيضًا مهمة جدًا — الدولار الأمريكي، الفرنك السويسري، وهي عملات معترف بها عالميًا، وفي حالات الاضطراب تصبح أكثر قيمة. ومع ذلك، قد تؤدي الحروب إلى تقلبات حادة في أسعار الصرف، لذلك من الأفضل تنويع الحيازات بين عملات متعددة.

بالنسبة للأفكار الأعمق، الموارد المادية تصبح أكثر واقعية. الطلب على الطاقة والمواد الغذائية في الحرب لن يقل، بل سيزداد، وغالبًا ما ترتفع أسعار النفط، الغاز الطبيعي، والمنتجات الزراعية. الأراضي الزراعية أيضًا مهمة، خاصة الأراضي التي يمكن أن تكتفي ذاتيًا، ففي حالة انهيار سلاسل التوريد، ستضاعف قيمتها. ولهذا السبب يختار بعض الناس تخزين الموارد المادية — مثل الطعام، الوقود، والمواد الطبية — لأنه في حالات الطوارئ التي تتوقف فيها العملة عن العمل، قد تكون هذه الأشياء أكثر قيمة من النقد.

أما الأدوات المالية فهي أكثر تعقيدًا. سندات الحكومات في الدول المحايدة تبدو آمنة، لكن الأمان يعتمد على قدرة الدولة المصدرة على البقاء محايدة فعلًا. الأسهم الدفاعية — مثل شركات الدفاع، والسلع الأساسية — ستنال اهتمامًا خاصًا أثناء الحرب، حيث تحصل شركات الدفاع على طلبات كبيرة، والأغذية والمواد الطبية تكون ضرورية ومستقرة. أما العملات المشفرة، مثل البيتكوين، فهي تُعرف بـ«الأصول التي تحمي من المخاطر بدون حدود»، من الناحية النظرية، لا تخضع لسيطرة الحكومات، لكن أثناء الحرب، قد تتعطل الشبكة والبنية التحتية للكهرباء، وهو مشكلة واقعية. وتقلبات الأصول المشفرة عالية بطبيعتها، وأداؤها في الحالات القصوى غير مستقر.

ما هو الأكثر حفظًا للقيمة أثناء الحرب؟ في النهاية، هو التنويع في التوزيع. نصيحتي هي عدم وضع كل الرهانات على نوع واحد من الأصول. العملة الصعبة، المعادن الثمينة، السلع الطاقوية، الموارد الزراعية، الأسهم الدفاعية، وبعض العملات المشفرة، بالإضافة إلى تنويع الأصول الخارجية — مثل سويسرا وليختنشتاين، التي كانت تاريخيًا محايدة، غالبًا ما تكون خيارات مفضلة. كما يجب النظر في الأراضي والعقارات، لكن من الأفضل اختيار مناطق مستقرة، والأفضل أن تكون في دول متقدمة ذات مناطق محايدة.

وأخيرًا، في الحالات القصوى، قد تكون الموارد المادية أكثر فاعلية من أي أدوات مالية. عندما ينهار النظام السوقي، وتتوقف العملة الورقية عن العمل، فإن الأشياء التي يمكن أكلها واستخدامها هي الثروة الحقيقية. لذلك، إذا أردت الاستعداد للأسوأ، فاجمع بين الذهب، والنقد، والموارد المادية، والأراضي، والسلع الأساسية، ووزع استثماراتك عبر عدة دول، بحيث يكون لديك مخرج في أي ظرف.