После достижения экстремума в эмоциональном состоянии можно рассматривать узлы сверхкоротких торговых стратегий! (Обзор от 2026.04.04)

Обзор данных:[TaoGuba]
Сегодня индекс Shanghai Composite -1.00%, индекс ChiNext -0.73%, индекс STAR 50 -0.47%, общий объём торгов по двум рынкам 186.4B, число растущих акций 716, число падающих акций 4746, общий объём торгов по всему рынку на 1864 млрд меньше, чем вчера.

Общее восприятие настроений: повсеместная распродажа, локальная сила
Количество акций на верхнем лимите (涨停) 36, вчера — 27
Количество акций на 20 см (20厘米涨停) 8, вчера — 2
Количество акций с серией подряд (连扳) 4, вчера — 6
Количество акций с падением до нижнего лимита (跌停) 24, вчера — 5
Сегодня уровень «взрыва плат» (炸板率) 25%, вчера — 40%
Сегодня успешность пробития/продолжения с первой доски до следующей (首板晋级成功率) 14.3%, вчера — 4%

Акции, получившие «большой удар по лицу» сегодня
Xinzhonggang -19, электроэнергетика
Tongda Shares -14, электроэнергетика / коммерческая космонавтика
До 9:45 минут открытия: сможет ли крупная «попавшая под большой удар» акция быстро восстановиться на следующий день — это вспомогательный сигнал для восстановления сектора

Сегодня — акции с аномально большим объёмом на приевке (竞价), выше ожиданий
Нет

Разбор всей картины серий подряд:
6 досок: JinYao YaoYe (инновационные препараты)
2 доски: Chongyao Holdings (медицинские/фарма), Xineng Taitai (электроэнергетика), Huiyuan Communications (оптоволоконная связь)

I. Анализ эмоционального цикла и узлов:
Панели с верхним лимитом держатся на уровне низкого предела, предельный диапазон, акции с сериями подряд также на уровне низкого предела, доля «взрывов плат» уменьшается, количество 20cm-лимитных ростов резко увеличивается, количество акций на нижнем лимите в зоне высоких уровней резко увеличивается; доля общего объёма сделок по акциям на верхнем лимите/общего объёма рынка 0.23 — низкий диапазон. По данным в сравнении с вчера — в первую очередь заметное увеличение количества акций на нижнем лимите. Это показывает, что при продолжении расхождения на рынке усиливается эффект «разоряющих сделок» с убытками, а также сигнал о нарастании усилий со стороны шорта. Во-вторых, резкое увеличение 20cm-лимитных ростов — это означает, что в краткосрочной перспективе средства переключились на высоковолатильные акции для арбитража/торговли на «эластичности» или на скупку в «стадных» целях; у рынка меняются эстетические предпочтения к выбору. Можно считать, что на текущем этапе — период хаоса, когда рынок находится в фазе бокового «теста» с колебаниями.
**Температура настроений: настрой —10, крайняя точка под льдом (冰下极值)

**
Недавние сильные сектора. Самый сильный сектор дня. Разбор по акциям с хорошей узнаваемостью в течение дня:

**
Линия времени эффекта от недавних секторов:

**
II. Анализ капитала:

Эффект «делать деньги/убытки» —
Сектор: серьёзный эффект «убыточности», локально распределён по разным направлениям — химия, фотоэлектрика, электроэнергетика, батареи и т.д., что отражает сценарий повсеместного падения/«полной распродажи» на рынке.
Позиции и структура: серьёзный эффект «убыточности», локально распределён по разным структурам; в качестве представителей — например, China Super Holdings, Zhongheng Design, Shengyang Shares и т.п.

Эффект «заработка» —
Сектор: сосредоточен в AI на «железной» стороне, по различным ответвлениям оптоволоконной связи, что отражает ротацию вокруг стимулов/позитивных новостей и эффект «высасывания» ликвидности.
Позиции и структура: сосредоточены в трендовых структурах; в качестве представителей — например, DeKoLi, Tengjing Technology, Hengtong Optoelectronics и т.п.

Итог по направлению потоков капитала —
Количественные (quant) средства продолжают взаимную борьбу, переходя в стадию «белого лезвия»; охота на панику и фиксация прибылей приводит к повсеместной распродаже. При этом количественный капитал при позитивных новостях по оптоволоконной связи пытается «оттолкнуть/поднять» сектор, создавая эффект «высасывания». Типичная характеристика количественного капитала — и разгон, и усиление падения. Внутридневно это формирует крайне поляризованную ситуацию: резкое расхождение по направлениям. На этом этапе волатильность очень высокая и случайность значительная. Продолжайте ждать появления сигнала о том, что средства входят в какой-то сектор с устойчивостью, или сигнал о заходе крупного капитала.

III. Анализ секторов:
Сегодня продолжается проявление в секторах или концепциях с «благоприятной» трендовой структурой: оптоволокно/оптоволоконная связь/OCS
Эти сектора или концепции отражают, где в последнее время сосредоточен эффект «заработка» и где степень вовлечённости капитала в последнее время выше; их можно рассматривать как направления-ориентиры для выбора акций в сверхкраткосрочной (超短) модели.

Медицина (инновационные препараты) -
Находится на первом этапе трендового цикла.
Первый этап: JinYao YaoYe и Wanbangde ведут рост, а остальные «младшие» следуют за ними.

Ядро высокоуровневого тренда: Wanbangde — продолжайте выбирать стратегию обхода аномальных движений и игры на колебаниях.
Акции с серией подряд (连板) по позиции «следующей ступени»: JinYao YaoYe; разрыв сдерживания по высоте серий с Meinoer в предыдущей волне. На следующий торговый день ожидается давление линии аномалий (异动线), и при этом из-за ограничений, связанных с тем, что предыдущий лонг-держащий дракон Huadian Liaoneng (8 досок) оказывает подавление по высоте, с высокой вероятностью прогноз разрыва/обрыва серии (断板). Далее — стоит смотреть, пойдут ли в «стадное удержание» (抱团) или последуют ритму сектора.
Тренд с малой капитализацией: KailaiYing — вошла в фазу расхождения и коррекции; в истории, когда трейдят фарм-сектор, большой размер часто не нужен, вероятность окончания непрерывной слабости существует.
Ядро предшествующего тренда: Meinoer — логика переоценки стоимости в препаратах для похудения; в большей степени самостоятельный тренд, сейчас в диапазонных колебаниях, из-за чего ожидания невозможно определить.
Тренд на середине: Shuanglu Pharmaceutical, Zhaoyan Xinyue, Lianhuan Pharm, Anglikang, Dongcheng Pharmaceutical, Asia-Pacific Pharmaceutical и т.п.; среди них Shuanglu Pharmaceutical как «младший брат» Wanbangde относительно сильна. Если у сектора будет чередование в боковом тренде — возможна ротация; иначе — следование за завершением сектора.
Акции с повышенной эластичностью тренда: Haitai Xinguang, Shutaishen, Chengda Pharmaceutical, Kexing Pharmaceutical, Sansheng Guojian, Warner Pharma Factory, Yuandong Biotech и т.д. Среди них Haitai Xinguang — самая сильная эластичная трендовая акция; если у сектора будет чередование в боковом тренде — возможна ротация, иначе — следование за завершением сектора.

Как сегодня развернулась линия рынка в медицине:
Открытие: JinYao YaoYe мгновенно на «секундном» росте в лимит; Chongyao Holdings последовал за ним; трендовое ядро Wanbangde открылось с низов и поднялось, чтобы избежать аномалий; старое ядро Meinoer колебательно росло; Shuanglu Pharmaceutical, Haitai Xinguang, Sansheng Guojian и т.п. также колебательно уверенно росли. Обратите внимание: при открытии индекс двигался вниз, капитал переключился на защитно-страховочный конец, рассматривая медицину как защиту; но при этом сектор снова демонстрирует частую сменяемость/чередование подъёмов.

Как сейчас смотреть на медсектор?
Во‑первых, медсектор как сектор обратного индекса в эмоциональном цикле и при этом имеет защитно-оборонительные свойства. В последние дни его непрерывная анти-падательная и инициативная динамика есть только у нескольких первых ключевых трендовых акций. В определённой степени это можно считать поведением «слабого рынка» — группирование капитала.

Во‑вторых, медсектор появился в цикле электроэнергетики; из-за высоты (значимости) электроэнергетического сектора его можно рассматривать как тему «догоняющего роста» (补涨) за электроэнергетику. Это означает, что устойчивость цикла может быть короче. На текущем этапе уже явно видны те же характеристики, что и на поздней стадии электроэнергетики: в низах сохраняется ротация при горячем эффекте ликвидности, что ретроактивно толкает вверх «верхушки» в виде группового удержания; в средней зоне начинается отбраковка с появлением крайне негативной обратной связи (Lianhuan Pharmaceutical). Индекс сектора уходит вниз, отделяясь от передовых позиций.

Подводя итог: поскольку медсектор появился в цикле электроэнергетики и демонстрирует поведение, похожее на электроэнергетику в обратной эмо-логике, с группированием, ротацией и т.п., его стоит воспринимать как тему «дополнительного роста» за электроэнергетику. Но пробиться сквозь разделение (пересечение трендов) и сложности здесь велики; стоит снизить ожидания по сектору и временно рассматривать тактику «бей и беги».

Коммерческая космонавтика -
Находится на первом этапе цикла проб и ошибок.
Первый этап возглавляют ShenJian Shares и ZaiSheng Technology, а остальные «младшие» следуют за ними.

На этапе открытия в торгах на приевке снова лидирует ZaiSheng Technology; West Materials, Tongyu Communications открылись чуть выше; ShenJian Shares открылся ровно. Есть капитал, который пытался сделать ремонт сектора, но после открытия его подавили индекс и эмоциональная распродажа, а также конкуренция за ликвидность со стороны направления оптоволоконной связи. В итоге колебательное ослабление превратилось в расхождение и распродажу с дальнейшим падением.

Сегодня капитал в коммерческой космонавтике выбрал Tongyu Communications в низах, не выбрав относительно более ядровую ZaiSheng Technology, либо ShenJian Shares, которые в эти дни относительно лучше держались. Это означает, что это не «групповое удержание» на средне-высоких уровнях, а скорее намерение арбитражной ротации. Во-вторых, в ходе торгов часть капитала вернулась в ZaiSheng Technology и Tianyin Jidian; вместе с Tongyu Communications это показывает, что капитал в последнее время скорее склоняется к концепции SpaceX.

Как бы то ни было: раз лидирующие по фронту ядра не могут удерживать боковик и показывают структуру «допадающего» сектора, даже если коммерческая космонавтика обладает сильными ожиданиями по ротационности, в дальнейшем с высокой вероятностью больше будет сценарий арбитражной чередующейся ротации. Участие станет сложнее; лучше ждать узла повторного возвращения капитала и по силе решать.

Искусственный интеллект (вычисления, чипы) -
Находится на тринадцатом этапе трендового цикла.
Первый этап: HaiLi Shares, ChunZhong Technology в лидерах, а «младшие» — Zhangjiang Hi-Tech и т.п. следуют.
Второй этап: HaiLi Shares, Dongxin Shares лидируют, а «младшие» — Zhangjiang Hi-Tech и т.п. следуют.
Третий этап: ChunZhong Technology, Huashengtiancheng, InnoVik в лидерах, а «младшие» — Feilong Shares и т.п. следуют.
Четвёртый этап: Huashengtiancheng в лидерах, а «младшие» следуют.
Пятый этап: Cambricon, Hygon Information в лидерах, а «младшие» следуют.
Шестой этап: Huashengtiancheng в лидерах, а «младшие» следуют.
Седьмой этап: нет лидирующего ядра, локальная ротация.
Восьмой этап: Foxconn Industrial Internet, SunKang Technology в лидерах, а «младшие» следуют.
Девятый этап: нет лидирующего ядра, ключевые центры по разным ветвям чередуют рост.
Десятый этап: DeMingLi, Xiangnong Chuang, JiangboLong, Jizheng Axichuang, SunKang Technology в лидерах, а «младшие» следуют.
Одиннадцатый этап: LanSe Guangbiao в лидерах, 360 и Visual China следуют.
Двенадцатый этап: чередующаяся ротация и попытка роста.
Тринадцатый этап: Tongfu Microelectronics, Hygon Information в лидерах, а «младшие» следуют.
Четырнадцатый этап: Lenze Fiber в лидерах, Hengtong Optoelectronics, Hangdian Shares и т.п. «младшие» следуют.

Q-волна/трендовое ядро по смолам: Feilihua, Pingan Electric, Sinoma Technology, Honghe Technology; фаза коррекции: в краткосрочной перспективе ожидания определить нельзя, логика для средне- и долгосрочных.
M9 смоляные материалы: Dongcai Technology — в фазе коррекции, в краткосрочной перспективе ожидания определить нельзя, логика средне- и долгосрочная.
Трендовое ядро по медной фольге: Tongguan Copper Foil, Longyang Electronics, Fude Technology — фаза коррекции, в краткосрочной перспективе ожидания определить нельзя, логика средне- и долгосрочная.
Тренд ядро PCB (ортогональные backplanes): Shenghong Technology, Hefei Dianyuan? (沪电股份), Shenzhen Nan Dian Circuit и т.п. — фаза коррекции, в краткосрочной перспективе ожидания определить нельзя, логика средне- и долгосрочная.
Трендовое ядро по микросхемам памяти: JiangboLong, Xiangnong Chuang, DeMingLi, 佰维存储? (佰维存储), Zhaoyi Innovation и т.п. — вошли в фазу глубокой консолидации; по мере постепенного выхода отчётности в течение этого года с высокой вероятностью пойдут волновым трендом вверх, логика средне- и долгосрочная.
Трендовое ядро по оптической связи: Jizheng Axichuang, New Opti? (新易盛), Dongshan Precision, Lentech, Teles? (天孚通信) — вошли в фазу коррекции, в краткосрочной перспективе ожидания определить нельзя, логика средне- и долгосрочная.
Трендовое ядро по PCB: Nanya New Material, Jinan Guoji, CCL рост цен — в краткосрочной перспективе ожидания определить нельзя, логика средне- и долгосрочная.
Трендовое ядро OCS (оптический обмен): Tengjing Technology, Gyl? (光库科技), DeKoLi, Juguang Technology — пока боковая структурная тенденция.
Трендовое ядро по CW оптическим чипам: Yuanjie Technology, Changguang Huaxin — пробой трендового канала, колебания с направлением вверх; логика средне- и долгосрочная.
Трендовое ядро по фосфиду индия в оптической связи: Yunnan Germanium, подложки InP? (磷化铟衬底原材料) — структура колебательного тренда; логика средне- и долгосрочная.
Трендовое ядро по оптическим вращающимся пластинам: Zhongrun Optics — мощность по пластинам Фарадея ограничена дисбалансом спроса и предложения; в краткосрочной перспективе сейчас пока колебательная тенденция с ростом.
Трендовое ядро по отечественным вычислительным мощностям: Ovid? (奥维德) — временно вошло в диапазонную боковую структуру, в краткосрочной перспективе ожидания определить нельзя.
Трендовое ядро по оптоволокну: Hangdian Shares, Lenze Fiber, Hengtong Optoelectronics, Tongding Interconnect — как самые устойчивые к падению и наиболее активные ветви в технологической линии; в первых рядах рост уже значительный, базовая логика почти «как на витрине». Сильнее похоже на поведение группирования. Нельзя определить ожидаемые вершины/минимумы; это стадия удержания долей с расчетом на прибыль. Те, кто не участвовал, скорее «смотреть шоу», или у кого железный характер — рискнуть участвовать.

Как сегодня развернулась линия технологической ветки (科技线):

На этапе открытия направление оптоволоконной связи заметно дернулось: под влиянием позитивного стимула из-за океана (исторический максимум по lumentum на рынках США) акции открылись выше. Ветви оптических чипов (Yuanjie Technology, Yoding Shares, Changguang Huaxin и т.п.), оптоволокно (Lenze Fiber, Hangdian Shares, Hengtong Optoelectronics и т.п.), OCS (Gyl? 光库科技, DeKoLi, Tengjing Technology и т.п.), оптические модули (Teles? 天孚通信, New Opti? 新易盛, Jizheng Axichuang и т.п.) — все ветви оптоволоконной связи открылись коллективно выше.

После открытия оптические чипы, оптоволокно, OCS, оптические модули и т.п. все вместе колебательно усиливались. Самый сильный лидер — концепция OCS. Несколько ключевых трендов DeKoLi, Tengjing Technology, Gyl? (光库科技) мощно поднимались, обновляя новый максимум структуру, даже тянули «в хвосте» — Guangxun Technology, Cy? (赛微电子) — к росту. При этом недавно устойчивые ветви оптоволокна тоже держались и росли. Но лидирующее ядро снова переключилось с Hangdian Shares на Lenze Fiber. В течение дня из-за того, что индекс и эмоциональная непрерывность продолжали падать, из‑за чего оптоволоконная связь, кроме OCS-концепции, заметно откатывалась: оптоволокно, оптические чипы, оптические модули имели откаты в разной степени.

Сегодня, хотя техлиния/оптоволоконная связь сверх ожиданий усилилась, главная причина — внешние позитивные новости; во‑вторых — количественный капитал подталкивал рост и подавлял другие сектора, создавая эффект «высасывания» ликвидности. Вообще техлиния, как тема с положительной корреляцией с индексом, сегодня явно показала обратное смещение: несоответствие «против индекса». Это означает, что в дальнейшем у направления оптоволоконной связи очень вероятен компенсирующий откат/допадение.

Как бы то ни было: вся техлиния в последнее время при сильной корректировке индекса всё же может показывать структуру диапазонных колебаний, что значит — потенциал падения ограничен. Кроме того, среди основных более устойчивых к падению в первую очередь — зарубежные цепочки оптоволоконной связи. В итоге: пока нет ожиданий разворота индекса, линия будет скорее продолжать диапазонное «шлифование» основания; сохраняйте точку зрения, что нужна входящая большой капитал — только тогда возможен большой импульс.

IV. Индекс и ожидания по рынку:

**Как показано на рисунке: в пятницу основной индекс открылся чуть выше и затем продолжил колебательно падать. Это всё ещё можно считать сценарием стихийного продолжения траектории рынка — поведения с добиванием/компенсацией падения (补跌). Важный сигнал на графике — StarHui? (星辉环材) проявила инициативный пробой линии аномалий и попала под наблюдение; это означает две возможности далее: 1) Краткосрочно вероятность продолжения «группового удержания» капитала усиливается. Потому что в последнее время и электроэнергетика, и медицина, и оптоволокно демонстрировали склонность к группированию. Следите за тем, осмелятся ли Wanbangde, JinYao YaoYe, Haitai Xinguang следовать за инициативным движением и войти под наблюдение. 2) Рыночные предпочтения могут переключиться на «эластичные» акции. Помимо StarHui HuanCai после 3 досок, которая попала под наблюдение, слабые 8 «эластичных» акций показали лимитные взлёты; Haitai Xineng, Huiyu Zhip? (汇宇制药), Sansheng Guojian и т.п. — их сила в последнее время выше, чем у акций основной платы (主板).

Что ключевое нужно учитывать в пятницу по ожиданиям на дальнейшую динамику?

Во‑первых, анализ объёмов. Сегодня выглядит так, что рынок сузил объёмы до 1.65 трлн (16.5k亿), достигнув предельного диапазона 1.8 трлн (по итогам разборов). На самом деле в пятницу северное направление (Northbound) приостановило торговлю; исходя из недавнего уровня ежедневных сделок северной стороны 2–2.4 трлн, можно предположить, что реальный объём рынка в пятницу был примерно 1.85–1.9 трлн. Он не достиг «крайних» 1.8 трлн; тогда его можно рассматривать как точку для сверхкраткосрочной игры на откуп (抄底博弈). Одновременно это означает, что продолжая падать, в пятницу рынок выдавил часть панических денег. А во вторник на следующей неделе (в связи с Easter) северные деньги снова не торгуют. Без притока новых объёмов вероятность того, что рынок продолжит слабую ротацию, становится довольно высокой.

Во‑вторых, с точки зрения эмоций. Недавние аналогии с периодом 3.13–3.17: сверхкраткосрочная «температура» настроений держалась ниже 40 в сценарии слабой ротации. В четверг был «ледяной пик» (冰点). После непрерывной слабости сверхкраткосрочная температура настроений очень вероятно продолжит 2 «ледяные точки» (2冰点). А на практике в пятницу динамика была хуже ожиданий: как на рисунке, она прямо пробила ледяную точку и пришла к экстремуму ниже льда — эмоциональная зона冰下极值. Можно сравнить с 3.20: после ледяной точки продолжает добивать часть панических денег, усиливая «энергию шорта» и доводя эмоции до крайнего состояния. Простыми словами: это люди, которые свалились за борт, дрожат в воде, пытаясь доплыть к берегу — и их ещё толпа наступает и давит под воду.

Согласно объёмам и эмоциям, не исключено, что во вторник продолжится сценарий с последним сильным падением в экстремальном виде. Если не будет огромного внешнего негативного фактора, то пространство падения у индекса и эмоций ограничено. Но как бы то ни было: после ускоренного панического падения, наоборот, в отчаянии часто легче случается отскок; чем ближе «сжатая пружина», тем выше вероятность отскока. В краткосрочной перспективе вероятность узла «пустота вниз → поворот вверх» (空转多) довольно высокая.

Мысли перед завтрашними торгами:
Исходя из вышеописанного анализа, во вторник на следующей неделе есть два сценария: крайний случай — продолжение падения с «вымыванием» всех панических позиций, либо слабая ротация/боковые колебания. Первому соответствуют повторная экстремальная точка эмоционального «льда» либо снова ледяной пик. В любом из вариантов это узлы для сверхкраткосрочного гэмблинга на отскок. Обратите внимание: если продолжение сценария даёт экстремально негативную обратную связь и после «покупки в точке подо льдом» (冰下极值) наблюдается перенос покупок на конец дня (尾盘) — учитывайте это в решениях. Если же продолжение идёт по сценарию слабой ротации и ледяной точки — можно рассматривать внутридневной гэмблинг, но у направления откупа есть некоторая случайность или элемент предугадывания. Можно рассмотреть: техлиния при совпадении по индексу (国产算力, 芯片/полупроводники), обесценившаяся электроэнергетика, коммерческая космонавтика с сильным ожиданием ротации, литиевые батареи.

Друзья, не уходите без дела после прочтения: поставьте лайк основной публикации, а комментарий — это минимум. Если есть возможность — поддержите с помощью купонов (加油券). Накапливайте 7 купонов — это станет закреплённым (精华帖). Для автора это и есть мотивация писать! Отказ от «халявы» — начинается с каждого из нас. Спасибо!