Искусственный интеллект стимулирует высокий спрос в отрасли оптоволоконных кабелей, компании в цепочке поставок увеличивают инвестиции в высокотехнологичные инновации

«Сecurities Daily» репортёр Ли Ваньчэньси

Ожидания рынка относительно благоприятной конъюнктуры в отрасли волоконно-оптических кабелей и оптоволокна продолжают устойчиво расти.

2 апреля сектор связи кабельной продукции и соответствующих подсекторов вырос «против рынка»: общий рост сектора превысил 3%. ОАО «Нанкин Хуа-Май Технолоджи Ко., Лтд.» и ОАО «Сычуань Хуэйюань Оптическая Связь Ко., Лтд.» добились потолка дневного роста; ведущие акции, включая ОАО «Чангфэй Оптоволокно и Кабели» (далее — «Чангфэй Оптоволокно»), существенно последовали их примеру. «Чангфэй Оптоволокно» даже в ходе торгов коснулось потолка дневного роста, установив исторический максимум 338.80 юаня за акцию; на конец торгов в тот день цена составила 332.49 юаня за акцию, а с начала 2026 года совокупный рост превысил 180%.

Согласно опубликованному недавно исследовательскому отчёту компании CCB International (CITIC Securities) (в приложении — инвестиционный банк CCB International), с третьего квартала 2025 года в китайском рынке продолжает расти цена на оптическое волокно, что отражает улучшение спроса и общую относительную стеснённость предложения. Зарубежный спрос остается сильным: экспорт демонстрирует впечатляющие результаты, что дополнительно подтверждает высокий глобальный спрос на рынок оптоволоконных кабелей и оптического волокна.

Глава компании Guangdong Cunchuang Technology Co., Ltd. Хэ Цзиён в интервью репортёру «Securities Daily» заявил, что отрасль оптоволоконных кабелей и оптического волокна выходит навстречу давно не наблюдавшемуся высококонъюнктурному циклу: отрасль демонстрирует тенденцию «роста и объёмов, и цен». Обычное оптическое волокно существенно подорожало; более заметным оказался рост высококачественного специализированного оптического волокна, причём оно торгуется с более высокой премией. Зарубежный спрос концентрированно начал резко расти. По мере того как соотношение спроса и предложения продолжает оставаться скорее напряжённым, отрасль переходит от прежней ценовой конкуренции к структурной нехватке: высококлассность (premium) и выход на зарубежные рынки стали ключевой магистралью восстановления в этом цикле.

Под управлением AI отрасль оптоволоконных кабелей и оптического волокна переживает «рост и объёмов, и цен»

Оптическое волокно — ключевой носитель для оптоволоконной связи; это «информационная главная артерия» для передачи данных в сетях ИИ-вычислительных мощностей. По данным CRU (The Centre for Research and Economics of Commodities, Институт товарных исследований Великобритании), объём отгрузок оптического волокна в Китае в 2025 году составил 372 млн оптических волокон-километров (fiber-km), что на 7.5% больше год к году; его доля в общемировых отгрузках — 56.3%. Позиция глобальной цепочки поставок продолжает укрепляться.

«Взрыв в отрасли оптоволоконных кабелей и оптического волокна в этом цикле принципиально отличается от предыдущих периодов, когда рост обеспечивался традиционными инфраструктурными проектами — строительством на базе оптического волокна “до дома” и развертыванием 5G базовых станций», — в интервью репортёру «Securities Daily» заявил главный консультант Beijing Zhifan Haian Marketing Consulting Co., Ltd. Лян Чжэньпэн. «ИИ-инфраструктура для вычислительных мощностей уже стала абсолютным ключевым двигателем роста отрасли. Спрос на оптоволоконные кабели и оптическое волокно растёт не только из-за увеличения “просто количества”, но и из-за двойного прорыва — по объёмам и по спецификациям».

Лян Чжэньпэн далее пояснил: для нужд центров обработки данных ИИ требуется построить внутреннюю взаимосвязь (interconnect) без блокировок, с сверхнизкими задержками и сверхвысокой скоростью. Требования процесса обучения моделей к задержке передачи и потерям крайне жёсткие — напрямую «включили» жёсткий спрос на высококлассные продукты, такие как оптическое волокно с сверхнизкими потерями и hollow-core (пустотелое) волокно. У таких высококлассных оптоволоконных кабелей и оптического волокна цена выше, а маржа валовой прибыли — больше; это стало ключевой движущей силой, обеспечивающей «рост цен» в отрасли.

«Судя по текущей ситуации в отрасли, дисбаланс спроса и предложения уже сформировался; в краткосрочной перспективе его вряд ли удастся смягчить», — в интервью репортёру «Securities Daily» отметил руководитель исследовательского направления Beijing Kefangde Technology Development Co., Ltd. Чжан Синьюань. «У поставщиков верхнего уровня — по продуктам “оптический пруток” (optical preform) — циклы расширения мощностей длительные, а пороги инвестиций высокие; в краткосрочной перспективе нельзя сформировать масштабные новые производственные мощности. При этом общая загрузка мощностей отрасли всё время держится на высоком уровне. На фоне несоответствия спроса и предложения происходит дальнейшее снижение запасов в отрасли, и ситуация дисбаланса усиливается».

Данные CRU по состоянию на март показывают: цена на глобальную эталонную одномодовую оптическую нить G.652.D на китайском рынке составила 83.4 юаня за волокон-километр (без НДС), что значительно выше цены 17.61 юаня за волокон-километр, опубликованной ею ранее в ноябре 2025 года.

В то же время всплеск зарубежного спроса ещё больше усиливает «толчок к росту объёмов» в отрасли оптоволоконных кабелей и оптического волокна. В исследовательском отчёте CITIC Construction and Investment (CCB Securities) говорится, что в феврале текущего года наш экспорт оптического волокна составил 3779.9 тонн на сумму 7.9 млрд юаней; в годовом выражении показатели выросли соответственно на 63.6% и 126.8%.

Компания Youyan Tiansxia (Beijing) Information Consulting Co., Ltd. прогнозирует: к 2027 году доля спроса на оптическое волокно, формируемая сценариями внутри центров обработки данных, а также взаимосвязью между центрами (DCI), в рамках ИИ-направленного развития, возрастёт с менее чем 5% в 2024 году до 35%.

В интервью репортёру «Securities Daily» главный инвестиционный директор Beijing Aivensh Chullue Investment Management Co., Ltd. Цао Чжэ заявил, что в будущем, по мере обновления больших ИИ-моделей, расширения сетей вычислительных мощностей и развёртывания технологической стратегии 6G, области применения оптоволоконных кабелей и оптического волокна будут продолжать расширяться — от взаимосвязи центров обработки данных и трансграничной передачи вычислительных мощностей до таких сфер, как промышленный ИИ и дистанционная медицина. Новаторские продукты будут ускорять процесс коммерциализации; тенденция «роста и объёмов, и цен» в отрасли, как ожидается, сможет сохраниться.

Публичные компании в цепочке поставок наращивают ставки на высококлассные инновации

В условиях высококонъюнктурного цикла отрасли ведущие публичные компании — производители оптоволоконных кабелей и оптического волокна — сосредотачиваются на высококлассных инновациях, наращивают НИОКР и планирование производственных мощностей, чтобы воспользоваться возможностями развития оптоволоконной взаимосвязи под влиянием ИИ.

Соответствующее ответственное лицо Jiangsu Hengtong Optic-Electric Co., Ltd. заявило, что проект расширения производственно-исследовательского центра по разработке и производству материалов для передовых AI-волокон продвигается в плановом порядке; проект расширения на первом этапе по строительству производственных цехов уже успешно завершён, сейчас идёт этап установки оборудования. Чтобы удовлетворить растущий спрос рынка на специализированные волокна — многомодовые, многосердцевинные и hollow-core и др., — инвестиции на первом этапе добавят новые технологические, контрольные и вспомогательные advanced-оборудования для производства специализированных волокон, включая сверхнизкопотерьное hollow-core-волокно, сверхнизкопотерьное многосердцевинное волокно и высокопроизводительное многополосное многомодовое волокно.

Ранее «Чангфэй Оптоволокно» в записи о мероприятиях по взаимодействию с инвесторами сообщало, что компания уже сформировала комплексное решение для «всеволоконной» сети (all-optical network) — Три «сверх» (то есть сверхбольшая ёмкость, сверхнизкая задержка и сверхнизкие потери) — с AI-новым оптическим волокном в качестве ядра и ориентированное на инфраструктуру интеллектуальных вычислений. Для удовлетворения потребностей в перемещении больших потоков данных внутри центров обработки данных компания в кооперации использует высококлассные многомодовые оптические волокна и сверхскоростные оптические модули, обеспечивая эффективную передачу данных на коротких расстояниях и гибкое взаимное подключение.

Соответствующее ответственное лицо Jiangsu Zhongtian Technology Co., Ltd. заявило, что в части hollow-core-волокна компания, опираясь на собственные компетенции — от симуляционного проектирования hollow-core-волокна до подготовки материнского стержня (mother rod) и до процесса вытягивания (draw) по всей цепочке, — первой в стране реализовала масштабное развёртывание в центрах обработки данных ИИ внутренней O-диапазонной anti-resonant hollow-core-волокна и также включилась в пилотный проект в действующей сети China Telecom.

Научный помощник центра исследования цифрового права (Digital Commerce Law) Шанхайского университета Саньда, У Юмэн, в интервью репортёру «Securities Daily» заявил, что ведущие компании в отрасли должны продолжать увеличивать инвестиции в НИОКР по высококлассным продуктам, таким как hollow-core-волокно, multi-core-волокно и оптоволокно с сверхнизкими потерями; опираясь на преимущества полной внутренней индустриальной цепочки, далее расширять зарубежные рынки с высоким и растущим спросом на AI-вычислительные мощности, наращивать глобальную долю и укреплять конкурентные преимущества.