США выделяют миллиарды для банков, одновременно тихо признавая, что основная проблема SVB так и не была решена

Сделайте CryptoSlate предпочтительным на

Вашингтон в щедром настроении по отношению к своим банкам. В марте федеральные регуляторы представили масштабный пересмотр требований к капиталу (финансовые подушки, которые банки должны держать, чтобы поглощать убытки в тяжелые времена), и заголовки буквально сами собой сложились: дерегулирование, послабление, миллиарды освобождены для кредитования и обратных выкупов. Предложение сократит требуемый капитал для крупнейших фирм с Уолл-стрит почти на 5%.

Федеральная резервная система оценила, что примерно $20 млрд капитала можно высвободить только для восьми крупнейших банков. Бывший заместитель председателя ФРС по надзору Майкл Барр назвал цифру еще выше, предупредив, что общая сумма может достигнуть $60 млрд, если учесть все связанные изменения.

Почему это важно: Устойчивость банков зависит меньше от заявленного капитала и больше от того, что рынки считают фактически находящимся на месте. Если нереализованные убытки по-прежнему лежат на балансах, уверенность может сломаться быстрее, чем регулирование успеет среагировать, превращая вопрос технического учета в кризис ликвидности.

Related Reading

Белый дом крипто-царь покидает пост после того, как обеспечил крипто-выигрыши для банков и учреждений, а не для Bitcoin

Дэвид Сакс уходит после формирования политики США в сфере крипто, обеспечив институциональные выгоды при том, что обещания по Bitcoin остаются нерешенными.

27 марта 2026 · Лиам ‘Akiba’ Wright

Но когда читаешь примечания мелким шрифтом, всплывает нечто неожиданное. Регуляторы вырезали одно конкретное исключение: определенные крупные региональные банки должны будут начать отражать нереализованные убытки в своих книгах, изменение напрямую связано с крахом Silicon Valley Bank в 2023 году. Этот пункт, в значительной степени упущенный в освещении более широкого отката, по сути является признанием регулятора.

Чтобы понять, почему, нужно разобраться, что именно является для банков «нереализованным убытком». Представьте, что вы покупаете десятилетние гособлигации за $100. Затем ставки резко растут, новые облигации теперь платят больше, и ваши становятся менее привлекательными, поскольку их рыночная стоимость падает, скажем, до $80.

Хотя вы ничего не продавали и не теряли наличные, это означает, что теперь вы сидите на убытке в $20 — нереализованном и невидимом для большинства финансовых сводок.

Годы подряд банки среднего размера могли исключать эти «бумажные» убытки из капиталовых цифр, которые они сообщали регуляторам, словно разрыв между рыночной стоимостью и балансовой стоимостью не существует.

Как нереализованные убытки Silicon Valley Bank спровоцировали банковский забег в 2023 году

Крах Silicon Valley Bank произошел не из-за чего-то более зловещего, чем мошенничество или безрассудное кредитование: дело было в портфеле юридически вполне законных долгосрочных облигационных инвестиций, которые резко потеряли в стоимости по мере роста процентных ставок.

Мы начали видеть первые признаки кризиса в начале марта 2023 года, когда SVB объявил о потере $1,8 млрд от продажи ценных бумаг — прямом следствии этих нереализованных убытков — вместе с планом привлечь $2 млрд свежего капитала.

Акции упали на 60% на следующий день, когда незастрахованные вкладчики начали массово выводить свои активы; к этому вечеру из банка ушло $42 млрд, а к утру было запланировано изъятие еще $100 млрд.

Related Reading

Заражение после краха SVB подчеркивает необходимость устойчивости банковской системы, говорит представитель ФРС

Заместитель председателя ФРС по надзору Майкл Барр должен выступить перед законодателями во вторник.

27 марта 2023 · Дориан Батыка

Почти 30% ее депозитов испарились за считанные часы. SVB был убит паникой, а паника была вызвана убытками, которые все это время были там, но внезапно стали видимыми.

Капитал банка выглядел существенно более адекватным, чем он был на самом деле, поскольку почти ни один из его надзорных органов, вкладчиков или инвесторов не мог оценить истинный масштаб потерь по нереализованным ценным бумагам.

Согласно правилам, действовавшим тогда, SVB воспользовался законной и широко доступной опцией — просто отказался включать эти убытки в свои заявленные капиталовые показатели; решение оказалось катастрофическим.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, ноль шума.

Заголовки, двигающие рынок, и контекст — каждое утро в одном коротком обзоре.

5-минутный дайджест 100k+ читателей

Email address

Получить дайджест

Бесплатно. Спама нет. Отписаться можно в любое время.

Упс, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать.

Банки, которым требовалось отражать нереализованные убытки в регуляторном капитале, тем временем куда более внимательно управляли процентным риском. Урок SVB в том, что сокрытие убытков такого масштаба гарантирует: никто не начнет действовать, пока не станет слишком поздно.

Почему новые правила по банковскому капиталу все еще требуют от региональных банков сообщать нереализованные убытки

И вот мы возвращаемся к текущему предложению. Изменение, требующее от крупных региональных банков учитывать нереализованные убытки, увеличит их требования к капиталу на 3,1%, хотя их общий капитал, как ожидается, все равно снизится на 5,2% при рассмотрении всех предстоящих изменений.

Банки с активами ниже $100 млрд не подпадают под такое требование, и их капитал, как прогнозируется, упадет еще сильнее. Смысл этого послания очевиден: проблема была реальной — и она была реальной в конкретном масштабе. «Вырезка» — это Вашингтон, который говорит своим характерно бескровным бюрократическим языком, что крах SVB произошел из-за плохого регулирования.

Барр, который ранее в этом году ушел с поста вице-председателя, чтобы избежать снятия администрацией Трампа, но сохранил место в совете ФРС, говорил об этом весьма откровенно. В официальном несогласии он предупреждал, что требования к капиталу значительно снижаются, что также могут быть снижены требования к ликвидности, что численность надзорного персонала Федеральной резервной системы сократили более чем на 30%, и что банковское дело построено на доверии.

Эта последняя фраза заслуживает внимания. Банк может пережить ухудшение учетных показателей буквально до того момента, когда люди, чьи деньги лежат внутри него, перестанут верить в это.

У сторонников более широкой переработки есть разумный довод. Изначальное базельское предложение 2023 года широко воспринималось как чрезмерно «калиброванное»; тупой инструмент, который выталкивает риск из регулируемой системы в тень, вместо того чтобы действительно его снижать. Губернатор ФРС Мишель Боумен сказала, что капитал останется надежным и что новая рамка теперь лучше согласуется с требованиями и реальным риском.

Но «вырезка» по нереализованным убыткам выживает даже внутри ослабленной рамки. Если бы проблема была действительно решена, если бы риск по дюрации и доверие вкладчиков больше не были заботами рынка, не было бы причин сохранять этот пункт. Регуляторы не вводят дорогостоящие требования из ностальгии.

Соблазн — воспринимать новое предложение как простое дерегулирование. Но более точная интерпретация — и более интересная — тоже такова. Даже когда Вашингтон дает банкам послабление, он тихо сохраняет один жесткий урок из SVB: когда ставки подскакивают и убытки накапливаются, то, что именно банк фактически держит, все еще имеет значение — независимо от того, говорят ли правила об этом или нет.

Упомянуто в этой статье

Silicon Valley Bank Michelle Bowman

Размещено в

Featured US Analysis Regulation Banking

Context

Похожие материалы

Переключите категории, чтобы углубиться или получить больше контекста.

US Local News      Banking Top Category      Press Releases Newswire  

AI

GPT-5.4 Pro переходит к 150 IQ на тесте MESNA Norway, поскольку OpenAI побивает собственный рекорд

Резкий скачок на публичном бенчмарке приходит, когда рынки оценивают инфляцию, труд и темп разрушений, вызванных ИИ.

13 часов назад

Analysis

«Постоянные покупатели» Bitcoin начинают продавать, когда растут давление долга и наличных

Поскольку держатели казначейства продают, чтобы покрыть потребности по долгу и ликвидности, один из самых сильных институциональных нарративов Bitcoin начинает трескаться.

16 часов назад

Производные на Bitcoin вспыхивают предупреждением, когда рынок на $46B откатывается от ралли вокруг прекращения огня Иран

Analysis · 21 час назад

История Bitcoin как «тихой гавани» ломается, когда шок от войны возвращает $10,000 риска, если нефть ударит по $150 за баррель

Analysis · 2 дня назад

CFTC подает иск против 3 штатов, пытаясь переопределить крипто-предсказательные рынки как федеральные продукты

Regulation · 2 дня назад

IPO SpaceX затмит Tesla по рыночной стоимости, удерживая при этом меньше Bitcoin — бросает вызов идее Bitcoin proxy

Macro · 2 дня назад

Banking

Вашингтон начал отбирать, какие крипто-компании контролируют кастоди на национальном уровне

Быстрый кластер одобрений OCC предполагает, что США формализуют, кто контролирует кастоди, клиринг и инфраструктуру стейблкоинов.

2 дня назад

TradFi

Самый долгий спад XRP за десятилетие сталкивается с институциональным толчком Ripple на $13 трлн

Ripple встраивает XRP в корпоративные системы финансов, но рынки пока не заложили в цену сдвиг.

2 дня назад

Четырехсторонний тупик теперь блокирует законопроект о Clarity Act в США для крипто — и каждая сторона может его остановить

Politics · 3 дня назад

Первый GENIUS-правило Минфина затягивает хватку Вашингтона над тем, кто может масштабировать стейблкоины

Legislation · 3 дня назад

Bitcoin только что вышел на рынки кредитов — с заложенной принудительной продажей

Analysis · 3 дня назад

Иран угрожает крупным компаниям США на Ближнем Востоке, создавая новый риск для крипто

Macro · 4 дня назад

ADI Chain объявляет ADI Predictstreet в качестве партнера по рынку прогнозов FIFA World Cup 2026

Поддерживаемый ADI Chain, ADI Predictstreet дебютирует на самой большой футбольной сцене в качестве официального партнера рынка прогнозов FIFA World Cup 2026.

2 дня назад

Биржа BTCC названа официальным региональным партнером Национальной сборной Аргентины

BTCC сотрудничает с Ассоциацией футбола Аргентины через FIFA World Cup 2026, связывая давнее присутствие биржи в крипто с одной из самых титулованных национальных команд в футболе.

3 дня назад

Encrypt идет в Solana, чтобы обеспечивать работу зашифрованных рынков капитала

PR · 5 дней назад

Ika идет в Solana, чтобы обеспечивать бесмостовые рынки капитала

PR · 5 дней назад

Запуск основной сети TxFlow L1 отмечает новый этап для много-приложенческого on-chain финансирования

PR · 5 дней назад

BYDFi отмечает 6-ю годовщину празднованием на протяжении целого месяца, созданным для надежности

PR · 5 дней назад

Отказ от ответственности

Мнения авторов принадлежат исключительно им самим и не отражают мнение CryptoSlate. Любая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает какой-либо проект, который может быть упомянут или на который может быть сделана ссылка в этой статье. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность с высокой степенью риска. Пожалуйста, проведите собственную проверку, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с контентом в этой статье. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности в случае, если вы потеряете деньги при торговле криптовалютами. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими заявлениями об отказе от ответственности для компании.