Я всё время думаю об одном: когда рыночная волатильность усиливается и приходит кризис, куда вообще следует положить свои деньги, чтобы можно было спокойно спать? Это как раз связано с вопросом выбора защитных активов.

Традиционно защитным активом всегда было золото. Скажем честно: десятилетиями золото оставалось таким надёжным — если приходит инфляция, оно сохраняет стоимость, при геополитической напряжённости оно тоже растёт, а ликвидность у него особенно высокая. Конечно, недостатки тоже очевидны: у золота нет процентного дохода, и в краткосрочной перспективе оно может заметно колебаться. Но если смотреть на долгосрочную перспективу, золото действительно является самым надёжным среди старых, проверенных инструментов для хеджирования.

Однако помимо золота есть и другие традиционные защитные активы, на которые стоит обратить внимание. Серебро, хотя и более волатильно, из‑за наличия промышленных сценариев применения иногда даже может дать больше возможностей. Ещё более устойчивыми считаются государственные облигации США: их называют «безрисковыми» активами. Хотя в текущей среде ставок доходность не слишком высокая, во времена кризиса это всё же последний бастион. Иена и швейцарский франк также часто рассматривают как «убежище», потому что экономики этих стран стабильны, а инфляция низкая.

Интересно то, что сейчас определение защитных активов расширяется. Нефть в некоторых кризисных сценариях тоже может играть роль защитного актива, особенно когда речь идёт о перебоях с поставками на Ближнем Востоке. Недвижимость в стабильных экономиках сохраняет традиционные свойства защитного актива: когда приходит инфляция, она наоборот может дорожать. Защитные акции — например, компании из сферы продуктов питания и фармацевтики, то есть те, что предоставляют товары первой необходимости, — в период экономических спадов часто показывают себя устойчивее, чем средний уровень рынка.

Но самое интересное изменение — это то, что биткоин и криптовалюты начали включать в обсуждение защитных активов. Я понимаю, что это звучит немного противоречиво, ведь у криптовалют действительно высокая волатильность. Но с другой стороны: ограниченное предложение биткоина и его децентрализованные характеристики означают, что в условиях экономической неопределённости и когда ожидания по инфляции разогреваются, всё больше людей воспринимают его как «цифровое золото». Потенциал долгосрочного роста также нельзя игнорировать.

Поэтому стратегия сейчас по сути — диверсификация. Нельзя делать ставку на один-единственный защитный актив, потому что характер разных кризисов различается, и эффективность активов тоже будет разной. Золото и облигации — традиционные защитные активы — в сочетании с такими новыми инструментами, как биткоин, позволяют выстроить более комплексную систему обороны.

Если вы тоже размышляете о том, как распределить средства в своём инвестиционном портфеле, на Gate сейчас можно рассмотреть несколько активов, включая BTC, BCH, BNB и другие: так вы сможете участвовать и в логике традиционных защитных активов, и в размещении средств в emerging‑защитных активах. У выбора защитных активов нет абсолютного ответа — главное собрать комбинацию, опираясь на собственную способность выдерживать риск и ваши оценки рынка.