تركيا تبيع حوالي 120 طنًا خلال أسبوعين.. هذه الدول أيضًا تبيع الذهب! ما هو الإشارة؟

وفقًا لتقرير صادر عن شبكة CCTⅤ Finance نقلاً عن رويترز في وقت سابق، وُجّهت تركيا إلى مواجهة نقص في إمدادات الطاقة ناجم عن تصاعد النزاع في الشرق الأوسط وضغوط هبوط الليرة التركية، حيث انخفضت احتياطيات تركيا من الذهب بشكل حاد بنحو 120 طنًا تقريبًا خلال الأسبوعين الماضيين، وهو أكبر انخفاض لأسبوعين منذ وجود سجلات ذات صلة في عام 2013.

أظهرت بيانات صادرة عن البنك المركزي التركي في 2 أبريل/نيسان، أنه حتى الأسبوع المنتهي في 28 مارس/آذار، انخفضت احتياطيات الذهب لدى البلاد بمقدار 69.1 طن، وبمجموع 118.4 طن خلال الأسبوعين الماضيين. ما أدى إلى انخفاض إجمالي احتياطيات الذهب لدى تركيا إلى 702.5 طن.

وبحسب ما أفاد به مطلعون، ففي الأسبوع الماضي، بلغ مقدار الذهب الذي خُفِّضته تركيا نحو 26 طنًا نتيجة البيع، كما تم استخدام نحو 42 طنًا من الذهب في صفقات المبادلة. إن جوهر صفقات المبادلة هو “التحويل من الذهب إلى عملة أجنبية ثم استرداده عند الاستحقاق”، أي أن البنك المركزي يسلم الذهب إلى الطرف المقابل مقابل الحصول على دولارات أمريكية بقيمة معادلة، وفي الوقت نفسه يبرم عقدًا آجلًا يحدد أنه في المستقبل سيتم شراء الذهب مرة أخرى بسعر أعلى قليلًا. وتُعد هذه ممارسة تمويل قصيرة الأجل، وليست تصفية نهائية للذهب بشكل دائم.

وتشير تحليلات إلى أن هدف تركيا من هذا الإجراء يتمثل أساسًا في الحفاظ على استقرار عملتها المحلية. منذ اندلاع النزاع في الشرق الأوسط، ارتفعت أسعار الطاقة عالميًا بشكل كبير؛ وبما أن تركيا تعتمد اعتمادًا عاليًا على الواردات في مجال الطاقة، فقد زادت بسرعة ضغوط الدفع بالعملات الأجنبية. وفي الوقت نفسه، ارتفعت مشاعر تجنب المخاطر في السوق، وتواجه الليرة التركية ضغوطًا للهبوط، مما اضطر البنك المركزي التركي إلى تكثيف تدخله لدعم سعر صرف الليرة التركية وتعزيز السيولة في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، اقترح رئيس بنك بولندا في 4 مارس/آذار أنه يعتزم جمع نحو 13 مليار دولار أمريكي تقريبًا من خلال بيع جزء من احتياطياته من الذهب لتغطية نفقات الدفاع؛ وأعلنت روسيا في 2 فبراير/شباط أن شهر يناير/كانون الثاني شهد بيع 300 ألف أونصة من الذهب، ما خفض إجمالي ما تحتفظ به من ذهب إلى 74.5 مليون أونصة، وهي أيضًا أول مرة منذ أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي يقلل فيها الاتحاد الروسي من احتياطياته من الذهب. كما خفضت كازاخستان وجمهورية قيرغيزستان احتياطيهما من الذهب بمقدار طن واحد في يناير/كانون الثاني على التوالي.

منذ اندلاع الحرب في الشرق الأوسط بعد هجمات الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران، اهتزت أسعار الذهب الدولية بشدة؛ وحتى آخر إغلاق، سجل الذهب الفوري 4672.020 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض قدره 0.1%.

في الواقع، ظل المحللون يعتقدون أن الحروب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران تؤثر على الاقتصاد والأسواق المالية العالمية، ما قد يجبر البنوك المركزية في مختلف الدول على “تسييل” احتياطيات الذهب للحصول على سيولة طارئة. وقد يؤدي ذلك إلى زيادة ضغوط البيع العاجل للذهب في الفترة القريبة، وقد تراجع سعر الذهب في مرحلة ما إلى منطقة سوق الدببة.

وبحسب إطار التحليل التقليدي، مع تصاعد الصراع الجغرافي وارتفاع الطلب على الملاذات الآمنة، كان من المفترض أن يرتفع الذهب، لكن الواقع كان عكس ذلك تمامًا.

“الذهب الآن أكثر خوفًا من أسعار الفائدة المرتفعة، وليس من عدم خوض الحرب.” قال مدير الأبحاث في معهد الاستثمار في العملات الأجنبية في الصين، لي غانغ، سابقًا لـ Xinhuanet / Jinwei.

وأوضح أنه في الوقت الحالي، تحوّل تركيز السوق من خاصية الملاذ الآمن إلى خاصية أسعار الفائدة.

“عندما يتصاعد النزاع الجغرافي، يرتفع الذهب بسبب الملاذ الآمن؛ لكن ارتفاع أسعار النفط يدفع التضخم للأعلى، مما يجعل البنوك المركزية تجد صعوبة في خفض الفائدة، فتضغط أسعار الفائدة المرتفعة بدورها على الذهب؛ أما عندما يهدأ النزاع، وينخفض سعر النفط، وتخف ضغوط التضخم، فسيتوقع السوق خفض الفائدة، وتنخفض تكلفة الأموال، وتزداد السيولة، ما يشكل دعمًا أكثر استدامة للذهب.” قال لي غانغ.

لكن بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية في مارس/آذار جاءت أعلى بكثير من توقعات السوق، ما خفّض أيضًا رهانات خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.

في التوقيت المحلي في 3 أبريل/نيسان، أعلنت وزارة إحصاءات العمل الأمريكية تقرير وظائف غير الزراعية لشهر مارس/آذار. وأظهر التقرير أن عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في مارس/آذار زاد بمقدار 178 ألفًا، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 60 ألفًا، وسجل أعلى مستوى منذ ديسمبر/كانون الأول 2024، مع تحسن كبير مقارنة بحالة “النمو السلبي” في التوظيف الشهر السابق.

بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، أظهر تسعير السوق أن رهانات خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي في 2026 قد انخفضت؛ وفي الوقت نفسه، ارتفعت احتمالات أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة دون تغيير في يونيو/حزيران. وفقًا لأداة “Fed Watch” لدى بورصة شيكاغو للأسهم: بلغت احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أبريل/نيسان 0.5%، واحتمال الإبقاء على الفائدة دون تغيير 99.5%، وكلاهما متوافق مع ما كان عليه قبل الإعلان. أما احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تراكمياً حتى يونيو/حزيران فبلغت 2.0% (كانت 7.8% قبل الإعلان)، واحتمال الإبقاء على الفائدة دون تغيير 97.5% (كانت 91.7% قبل الإعلان)، واحتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تراكمياً 0.5% (نفس ما كان قبل الإعلان).

قال خبير استراتيجيات أسعار الفائدة في TJM Institutional Services LLC، ديفيد روبن: “من المرجح جدًا أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على الفائدة دون تغيير حتى نهاية يونيو/حزيران، بل وربما لفترة أطول.” وأضاف: “هذه بيانات قبل اندلاع الصراع، لكن حتى بذلك، فإنها تُظهر مستوى خط الأساس (لانخفاض الفائدة) الأعلى.”

（المصدر: Xinhuanet / Jinwei）