Биткоин сталкивается с худшей серией убыточных торгов с 2018 года. Аналитики винят в этом эти пять факторов, из-за которых цена продолжает стремительно падать

Тим Крейг

Wed, February 25, 2026 at 9:33 PM GMT+9 3 min read

В этой статье:

BTC-USD

Биткоин собирается зафиксировать худшую серию убыточных торгов более чем за семь лет.

Это происходит из-за проблем с тарифами, тревог вокруг искусственного интеллекта, задержек в регулировании и других факторов, которые тяжелым грузом легли на цену ведущей криптовалюты.

На протяжении четырех месяцев подряд цена Биткоина неуклонно снижалась с исторического максимума более $126,000 до примерно $65,500 — падение на 48%.

По мере приближения марта Биткоин готов завершить февраль еще одним снижением на 16%, что станет его пятым месячным падением подряд — ситуация, которая уже случалась только один раз ранее, в период между августом и декабрем 2018 года.

Падение Биткоина было вызвано несколькими ключевыми макроэкономическими факторами, а не одним единственным крипто-специфическим триггером, заявил DL News Тони Пекор, старший вице-президент и директор по управлению цифровыми активами в Franklin Templeton.

«Цифровые активы, как правило, быстро реагируют на такие сдвиги, потому что ими торгуют непрерывно и они несут более высокий встроенный кредитный рычаг, — поэтому мы так часто смотрим на криптовалюты, вроде Биткоина, как на опережающий индикатор изменений в склонности инвесторов к риску», — сказал он.

Возрастающие встречные ветры

Это резкий поворот по сравнению с оптимизмом, который преобладал на крипторынке большую часть 2025 года.

Политика Дональда Трампа, благоприятствующая криптовалютам, в сочетании с принятием ключевого законодательства о стейблкоинах в июле помогли поднять крипторынок до исторического максимума почти $4.4 trillion.

Однако в последние месяцы растущие встречные ветры создают давление на цифровые активы.

Действующая торговая война Трампа — один из основных драйверов падения Биткоина в начале этой недели, заявил DL News Карлос Гусман, вице-президент по исследованиям в GSR, криптовалютной торговой фирме.

«Сначала рынки отреагировали позитивно на то, что Верховный суд США отменил тарифы Трампа», — сказал он. «Но рынок быстро скорректировался после того, как Трамп пригрозил в выходные ввести еще более высокие тарифы, 15%, по всему миру».

Это не все.

Повышенные опасения относительно разрушительного влияния ИИ также подпитывают волатильность, говорится у Гусмана.

В воскресенье отчет Citrini Research, инвестиционного исследовательского провайдера, предупредил, что бум ИИ, который помогал поддерживать рост рынков на протяжении многих лет, в конечном итоге навредит инвесторам и “раздавит” более широкую экономику.

В отчете утверждается, что если ИИ продолжит развиваться, это приведет к массовым сокращениям офисных работников, ослабит потребительские расходы и замедлит рост.

Затем есть вопрос неопределенного места Биткоина в более широком экономическом ландшафте.

Пока Биткоин снижался, золото прибавило 24% за последние пять месяцев, поскольку оно извлекло выгоду из так называемой сделки по “порче” стоимости валюты. Это привело к новым сомнениям в нарративе Биткоина как “цифрового золота”: Фабиан Дори, главный инвестиционный директор Sygnum Bank, сообщил DL News.

История продолжается  

Крипто-специфические факторы

Эти тревоги дополняются несколькими другими крипто-специфическими факторами.

По мере падения Биткоина инвесторы все больше обеспокоены тем, что исторический четырехлетний цикл крипторынка повторяется, сказал Дори.

Под циклом имеется в виду повторяющийся паттерн, наблюдаемый в поведении цен Биткоина и более широкого крипторынка, который совпадает с событиями халвинга Биткоина, происходящими примерно каждые четыре года.

Исторически после каждого халвинга Биткоин поднимался до исторических максимумов, прежде чем погружался в затяжной рынок “медведей”. Поскольку в последние годы криптовалюта становится все более институциональной, многие инвесторы надеялись, что четырехлетний цикл исчезнет.

В других же местах усилия по регулированию криптоиндустрии США буксуют, создавая еще больше неопределенности для инвесторов, по словам Дори.

Главшее разочарование — это Закон Clarity Act, широкий законопроект о структуре крипторынка, который застопорился в Сенате США.

Ранее ожидалось, что законопроект будет принят до конца 2025 года, но с начала года он сталкивается с многочисленными задержками.

При этом генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус дал законопроекту 90% шанс быть принятым к концу апреля в интервью Fox Business от 19 февраля.

Некоторые аналитики все еще настроены оптимистично относительно того, что “кровотечение” Биткоина прекратится.

«Такого типа коррекция может быть конструктивной для лежащей в основе экосистемы», — сказал Пекор из Franklin Templeton.

«Спекулятивная активность снижается, а внимание смещается к фундаментальным вещам: реальному использованию, инфраструктуре и устойчивой экономике».

Тим Крейг — корреспондент DL News по DeFi, базирующийся в Эдинбурге. Отправляйте подсказки по адресу tim@dlnews.com.

Термины и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Дополнительная информация