لعبة الأصول الثقيلة لإكس-أوكس تنتظر لحظة تحقيق الأرباح

اسأل AI · ما هي العوامل التي تمنح ميزة الأرباح في متاجر تحسين/تجميل (الطب التجميلي) في المدن من الدرجة الثانية؟

في الربع الثاني من العام الماضي، شهدت شركة 新氧 (إكسينوكس) أصعب فترة على الإطلاق من الناحية المالية.

في ذلك الوقت، كانت 新氧 عند مفترق طرق لتبديل أعمال إعلانات المنصة وأعمال خدمات التجميل الطبية المتسلسلة كثيفة الأصول على السواء، وكانت آلام التحول حادة بشكل خاص.

وبسبب دخولها في البداية إلى ساحة “التجميل الخفيف” عبر المسارح/الفروع خارج الإنترنت، ما أدى لا محالة إلى “سحب الحصة” من العملاء السابقين لمؤسسات التجميل الطبية لدى المنصة، تسارعت عملية هروب العملاء من الإعلانات التقليدية، وكانت آلام التحول حادة بشكل خاص.

واليوم، مع نمو أعمال السلاسل خارج الإنترنت، أخيرًا وصلت أيام 新氧 الصعبة إلى منعطف مرحلي.

في عام 2025، بلغ دخل 新氧 1.52B يوان، بزيادة قدرها 3.87% على أساس سنوي. ومن بينها، حقق الربع الرابع إيرادات بلغت 461 مليون يوان، بزيادة تجاوزت 20%.

أخيرًا، نجحت سلسلة أعمال “التجميل الخفيف” خارج الإنترنت التي راهنت عليها الشركة بمبالغ كبيرة في دعم نصف “ميزان” الشركة. في الربع الرابع من 2025، وصلت إيرادات خدمات التجميل الطبية لدى 新氧 (أي أعمال المتاجر خارج الإنترنت) إلى 248 مليون يوان، بزيادة قدرها 205.3%، لتتجاوز لأول مرة 50% من إجمالي الإيرادات.

حتى نهاية عام 2025، بلغ عدد المتاجر خارج الإنترنت التابعة لـ 新氧 49 متجرًا.

رغم أن تحول هيكل الأعمال بدأ يحقق نتائج أولية، إلا أن 新氧 لم تخرج بعد بالكامل من مستنقع الخسائر، ولا يزال صافي خسارتها في عام 2025 يبلغ 242M يوان.

وفي هذا الصدد، أعربت 新氧 عن سعيها مع شركة 全天候科技 لتحقيق ربح في الربع الواحد بحلول الربع الرابع من عام 2026.

لتحقيق التحول من الخسارة إلى الربح، تكمن القوة الأساسية لدى 新氧 في “رفع كفاءة المتاجر القائمة” و“توسيع المتاجر الإضافية إلى المناطق الأعمق (المدن/الشرائح الجديدة)”.

في عام 2026، تخطط 新氧 لزيادة عدد المتاجر الجديدة بما لا يقل عن 35 متجرًا، مع تكثيف شبكة المدن من الدرجة الأولى، مع التركيز أيضًا على توسيع المدن من الدرجة الثانية عالية الجودة.

في مكالمة هاتفية مساء 25 مارس، حلّل مسؤولو إدارة 新氧 منطق الأعمال وراء تعزيز المدن من الدرجة الثانية: مقارنةً بالمدن من الدرجة الأولى، لا تزال المدن من الدرجة الثانية في الصين متخلفة بشكل ملحوظ من حيث قدرات تسليم/تقديم الخدمة الطبية ومستويات التشغيل في مجال تحسين/تجميل (الطب التجميلي). إن “قدرة التسليم المعيارية” لدى 新氧 يمكن أن تضمن أن تقدم متاجر المدن من الدرجة الثانية خدمات ونتائج مماثلة لتلك التي تقدمها المدن من الدرجة الأولى.

وبحسب ما قدمته الإدارة كذلك، وحتى ديسمبر 2025، بلغ متوسط كفاءة السعة/المردود على المتر المربع (坪效) للمتاجر في المدن من الدرجة الثانية الواقعة في مرحلة النضج مثل متجر ووهان تياندي ومتجر تشانغشا، حوالي 7000 يوان. وفي الآونة الأخيرة، ومن بين المتاجر الجديدة التي افتتحت في المدن من الدرجة الثانية، حقق متجر 苏州苏悦广场 في غضون ثلاثة أشهر إيرادًا شهريًا تجاوز مليونًا، ما يثبت بما فيه الكفاية قابلية نسخ النموذج في المدن من الدرجة الثانية.

“ومن ناحية قدرات الربحية لدى المتاجر الناضجة في المدن من الدرجة الثانية، وبسبب أن رواتب العاملين المعنيين بالتحكم الطبي (医控) وتكاليف الإيجار أقل من المدن من الدرجة الأولى، فإن هامش الربح في متاجر المدن من الدرجة الثانية يكون حتى أعلى قليلًا.” هكذا أشارت إدارة 新氧.

وبفضل عوائد “التوسع نحو المدن من الدرجة الثانية” ومساحة الربح الأكبر، هل يمكن لـ 新氧 أن تُشغّل بسلاسة نموذج الربحية، فهذا بات موضع اهتمام.