ИИ «призрак» снова атакует Уолл-стрит: новый инструмент Amazon вызывает опасения из‑за возможных радикальных потрясений; акции софта в США резко упали

Акции софта в США резко упали во вторник: причиной стали сообщения о новых ИИ-инструментах Amazon (AMZN.US), которые снова разожгли опасения о разрушении отрасли, преследовавшие этот сектор в последние несколько месяцев. Данные показывают, что биржевой инвестиционный фонд (ETF), отслеживающий акции софтверных компаний, упал на 4,3%, установив крупнейшее дневное падение за месяц. В лидерах снижения были UiPath(PATH.US) и HubSpot(HUBS.US) — оба упали примерно на 9%; Trello — материнская компания Atlassian(TEAM.US) — снизилась на 8,4%.

Как сообщают СМИ со ссылкой на осведомлённые источники, подразделение Amazon по облачным вычислениям Amazon Web Services (AWS) разрабатывает ИИ-агента, который сможет автоматически выполнять продажи, часть функций по развитию бизнеса и некоторые другие обязанности — команды, относящиеся к тем направлениям, с которыми технологический гигант ранее столкнулся при масштабных сокращениях. Сообщается, что этот агент, который AWS разрабатывает, сможет обрабатывать часть рабочих нагрузок в областях, включая кибербезопасность и сетевую инфраструктуру серверов, для тысяч технических специалистов.

В этом году акции софтверного сектора испытывают устойчивое давление. Появление новых поколений ИИ-инструментов от нескольких ИИ-стартапов, включая Anthropic, усилило опасения рынка относительно перспектив роста традиционных софтверных компаний. iShares Expanded Tech-Software Sector ETF с конца 2025 года уже снизился более чем на 23% и движется к худшему квартальному результату со времён 2008 года.

Поздно вечером в понедельник Anthropic заявила, что её чат-бот Claude теперь может брать управление компьютером пользователя на себя и выполнять задачи, такие как просмотр веб-страниц и заполнение электронных таблиц. И когда акции софтверного сектора снова пошли вниз, тревога усилилась на фоне последних событий в американской индустрии private equity: компании, имеющие значительную экспозицию к софту, столкнулись с волной погашений. Ares Management(ARES.US) и Apollo Global Management(APO.US) ограничивают выкупы из фондов частного кредитования. Ранее волна заявок на погашение уже поднялась из‑за опасений, что рост рисков будет связан с кредитованием софтверных производителей и других компаний, которые считаются уязвимыми для удара со стороны ИИ.

Хотя обеспокоенность по поводу софтверного сектора США сохраняется, аналитик Wedbush, которого на рынке называют «флагманом технологического бычьего рынка», Дэн Айвз, ранее в этом месяце выступил против продолжающейся распродажи софтверного сектора. Он назвал это «самой нестыковочной» технологической торговлей, какую он видел за последние 15–20 лет. Айвз считает, что опасения по поводу того, что искусственный интеллект (ИИ) разрушит традиционные софтверные компании, преувеличены, что приводит к тому, что он называет «AI-призрачной сделкой» — из‑за этого сектор, по его словам, подвергается несправедливому наказанию.

Айвз заявил: «В конечном итоге именно софт — от Salesforce(CRM.US) до ServiceNow(NOW.US), а в итоге и в сфере защиты кибербезопасности, — CrowdStrike(CRWD.US), Palo Alto(PANW.US) и других компаний — это ключ. Я думаю, что это самая серьёзная распродажа этого сектора за десятилетия, которые я наблюдаю». Аналитик отметил, что недавний прогресс Anthropic в сфере агентных решений может быть сигналом того, что акции софтверных компаний достигли дна. Он продолжает настаивать, что реальная ценность ИИ заключается в зрелых софтверных платформах, а не в одних лишь ИИ-компаниях.

Айвз заявил: «Моя точка зрения такова: ИИ может разрушить некоторых чистых софтверных вендоров, которые опираются лишь на один продукт. Но реальность в том, что данные и ценность существуют в технологическом стеке. Они существуют на инсталляционной базе компаний вроде Salesforce, ServiceNow, Workday и Oracle». Айвз прогнозирует, что в конечном итоге 30% расходов на ИИ перейдут в софтверные компании, и отмечает, что Palantir(PLTR.US) уже продемонстрировал потенциал монетизации. Он также ожидает консолидацию в отрасли. Он сказал: «Сейчас такси в Майами смотрят на софтверный рынок с пессимизмом, и я думаю, что по сравнению с моими ожиданиями относительно софтверного сектора в этом году это сигнал к росту».

Стоит отметить, что аналитическая команда Wedbush во главе с Дэном Айвзом ещё в начале февраля также заявляла: хотя ИИ в краткосрочной перспективе действительно может оказывать некоторую нагрузку на традиционные модели бизнеса софтверных компаний, реакция рынка на этот риск явно чрезмерна. Текущая распродажа акций софтверного сектора уже подразумевает крайне экстремальную гипотезу о том, что отрасль в массовом порядке будет разрушена ИИ — а в реальности это не имеет осуществимости.

Айвз указал, что корпоративные клиенты по вопросам миграции на ИИ гораздо более осторожны, чем предполагает рынок. Большое число компаний не хочет ради погони за ИИ-выгодами раскрывать основные данные на новых платформах, которые ещё не полностью созрели, и тем более не станет легко отказываться от софтверной инфраструктуры, на создание которой за последние десятилетия потребовались инвестиции в сотни миллиардов долларов. Он сказал: «ИИ в краткосрочной перспективе — это встречный ветер, и в этом сомневаться не приходится. Но текущий способ, как рынок оценивает активы, как будто говорит, что софтверная отрасль вот‑вот наступит “конец света”. На наш взгляд, это полностью не соответствует действительности».

Wedbush подчеркнул, что в текущих экосистемах софта крупных предприятий уже накоплены триллионы точек данных, и новые ИИ-компании, такие как OpenAI и Anthropic, в краткосрочной перспективе не смогут полностью взять под контроль эти сложные системы ни по возможностям несения данных, ни по защите корпоративного уровня. Это означает, что ИИ, скорее всего, будет встраиваться в существующие софтверные платформы в формате «встроенных инструментов», а не полностью заменять их. Wedbush также отметил, что Microsoft(MSFT.US), Palantir, CrowdStrike, Snowflake(SNOW.US) и Salesforce входят в число пяти наиболее достойных удержания софтверных акций в период «зимы для софта».

Генеральный директор NVIDIA(NVDA.US) Хуанг Жэньсунь также в начале февраля отверг опасения, что ИИ заменит софт и связанные инструменты, назвав такую идею «нелогичной». Выступая на AI-мероприятии в Сан-Франциско, организованном Cisco Systems, Хуанг Жэньсунь заявил, что опасения, будто ИИ снизит значимость софтверных компаний, вводят в заблуждение. Он считает, что ИИ будет продолжать полагаться на существующий софт, а не перестраивать базовые инструменты с нуля.

Стратеги JPMorgan также отметили, что в долгосрочной перспективе остаётся неясным, будут ли традиционные софтверные компании заменены ИИ, но на данном этапе уже проявилась «чрезмерная реакция» на пессимистичные настроения относительно разрушения ИИ. Microsoft и CrowdStrike — одни из представительных компаний, обладающих устойчивостью к ИИ, на которые ссылаются стратеги JPMorgan; такие компании, как ожидается, смогут выиграть от повышения эффективности рабочих процессов благодаря ИИ. Команда отмечает, что более высокие издержки переключения на уровне корпоративного софта и многолетние контракты создают буфер против краткосрочных шоков.

Огромные объёмы новостей и точная аналитика — всё в приложении Sina Finance