«На пути к стабильному масштабированию» и «Косвенное снижение»: развилка перед крайним сроком реформирования банковских продуктов для малых и средних банков

Чжан Цзялинь China Securities Journal

В последнее время корреспондент China Securities News, в ходе общения с представителями отделов управления активами и отделов розничных финансовых продуктов (理财业务部) нескольких средних и малых банков в таких регионах, как Чжэцзян, Цзилинь, Цзянси, Ганьсу, Шэньси, получил неодинаковые ответы: одни говорили: «В основном больше не идут по линии сокращения», другие же утверждали: «Все еще движутся вниз обходными путями».

Ранее некоторые региональные органы надзора потребовали от средних и малых банков, в пределах которых не создано компаний по управлению активами для розничных финансовых продуктов, в течение до конца 2026 года завершить «обнуление» и сокращение объемов накопленных собственных финансовых продуктов. Однако в ходе проведенного расследования репортер установил, что в ряде регионов наблюдается тонкое изменение позиции надзорных органов: один из банков с начала этого года не остановил темпы выпуска собственных розничных финансовых продуктов.

Следует отметить, что модель «Лянчуан лицаи» («联创理财»), на которую возлагали большие надежды, не получила такого размаха, как ожидал рынок. При практической реализации этой модели возникли серьезные трудности. Проложить путь для «Лянчуан лицаи» оказалось сложно, полностью переключиться на агентские продажи он не готов, а подача заявки на получение лицензии компании по управлению розничными финансовыми продуктами, похоже, стала самым идеальным выходом для бизнес-направления розничных финансовых продуктов у средних и малых банков.

«Наш банк активно добивается лицензии компании по управлению розничными финансовыми продуктами, но сейчас сложность получения лицензии выросла. Насколько нам известно, при подаче заявки в этом году на лицензию компании по управлению розничными финансовыми продуктами нужно не только получить согласие Главного управления финансового регулирования (金融监管总局), но и представить материалы в более высокий по уровню орган». Гао Хао (У Хао, псевдоним), представитель отдела управления активами одного городского коммерческого банка в провинции Чжэцзян, прямо сказал об этом репортеру. Как в «щели» между сокращением объемов и продолжением бизнеса средним и малым банкам найти путь трансформации?

Позиции надзорных органов несколько размыты

«На данный момент позиция надзорных органов несколько размыта: больше не требуют так строго, чтобы средние и малые банки в пределах юрисдикции сокращали объемы розничных финансовых продуктов. С начала этого года наш банк уже стабилизирует объемы». Говоря об изменениях в отрасли, Ли Вэй (Ли Вэй, псевдоним), генеральный менеджер подразделения по розничным финансовым продуктам одного городского коммерческого банка в Восточном Китае, рассказал корреспонденту China Securities News. Представитель отдела управления активами другого городского коммерческого банка в той же провинции сообщил репортеру: «Требование об обнулении объема не такое строгое, но надзорные органы все равно требуют сокращать объемы розничных финансовых продуктов».

У Хао отметил: «Местные надзорные органы по-прежнему сохраняют осторожную направленность и есть соответствующие требования; при этом они не заявляли четко, что средние и малые банки в пределах юрисдикции могут не сокращать объемы накопленных розничных финансовых продуктов. Сейчас объем наших собственных розничных финансовых продуктов больше не увеличивается — по сути, это “движение вниз” обходным путем».

Очевидно, что требования и мерки надзора в разных регионах различаются. Несколько представителей средних и малых банков откровенно говорили репортеру: «Позиции надзорных органов в разных местах не одинаковые, а разница довольно большая». Эти региональные различия в регулировании привели к тому, что одни банки продвигаются по траектории сокращения, а другие получили пространство для передышки.

Репортер, изучив сайт China Wealth Finance Network (中国理财网), выяснил, что только начиная с апреля на размещение были выставлены более 100 продуктов по розничным финансовым продуктам, выпущенных городскими коммерческими банками и сельскими кредитными кооперативными финансовыми учреждениями; у части продуктов конечная дата приходится на 2027 или 2028 год. Например, 2 апреля Банк Цзилинь выпустил «Jili Wealth Jiwen series fixed-income закрытый продукт управления средствами 2026 год, 20-й выпуск», срок — 3—6 месяцев; Чанша Банк выпустил «Jin Furong 2026 год, Changji 11-й выпуск, закрытый продукт чистой стоимости 》， срок — 1—3 года; сельскохозяйственный коммерческий банк Ho Cheng в провинции Чжэцзян выпустил «Fengshou Fenghe 2026 год, 063-й выпуск, закрытый продукт чистой стоимости», срок — 3—6 месяцев.

Кроме того, у нескольких средних и малых банков, включая Банк Шанъю, Гуанчжоуский банк, Банк Чжунъюань, Банк Хубэй и др., есть продукты по розничным финансовым продуктам, которые находятся в периоде сбора заявок. На сайте China Wealth Finance Network указано, что у продукта Гуанчжоуского банка «Hongmian Wealth t ianying balanced shortest holding 180 days №2» время начала — 10 апреля, время окончания — 4 апреля 2056 года. У Чанша Банка «Jin Furong 2026 год, Changfu Net Value 15-й выпуск, закрытый продукт чистой стоимости» время начала — 9 апреля, время окончания — 4 апреля 2029 года.

«Лянчуан лицаи» остыло

«Средние и малые банки годами углубляются в локальный рынок, и у клиентов к нашим собственным розничным финансовым продуктам сформировалась высокая лояльность. Если полностью убрать этот сегмент бизнеса, для местных клиентов это будет означать сокращение одного хорошего канала инвестирования». У Хао сказал. Кроме того, он отметил, что местные управляющие активами организации часто размещают часть активов на местном уровне, что играет роль поддержки реальной экономики региона. Если урезать собственный бизнес средних и малых банков по розничным финансовым продуктам, соответствующий эффект также будет ослаблен.

Представитель Банка Цзилинь также сообщил репортеру: собственные продукты по розничным финансовым продуктам средних и малых банков пользуются признанием у местных клиентов из-за существования регионального эффекта бренда. Если бизнес по розничным финансовым продуктам средних и малых банков полностью перейдет на чисто агентские продажи, то этот эффект бренда и привязка клиентов будет сложно поддерживать.

В предыдущих дискуссиях на рынке «Лянчуан лицаи» рассматривалась как «гибкий выход» для банков, не имеющих лицензии — средние и малые банки без лицензии компании по управлению розничными финансовыми продуктами совместно с компанией по управлению разрабатывают продукты по розничным финансовым продуктам. Банк продвигает активы компании, обе стороны совместно отбирают и определяют белый список активов; затем компания по управлению включает эти активы и выпускает продукты по розничным финансовым продуктам, после чего не имеющий лицензии банк осуществляет полные агентские продажи.

Однако по отзывам многих средних и малых банков, в реальной реализации модели «Лянчуан лицаи» возникли серьезные трудности.

«Похоже, этим “Лянчуан лицаи” занимается совсем немного организаций: главный барьер в том, что компании по управлению сложно уступить банку партнеру реальные полномочия по исследованию и инвестиционному анализу, а также по управлению рисками. С одной стороны, этому препятствуют их внутренние системы управления, а с другой — возникают проблемы с определением того, кому принадлежат риски и ответственность». У Хао отметил.

«“Лянчуан лицаи”, вероятно, будет приостановлена». Ян Пэн, представитель отдела управления активами одного городского коммерческого банка в провинции Ганьсу, сообщил репортеру: «Хотя у не имеющих лицензии средних и малых банков есть соответствующий спрос, на практике внедрение “Лянчуан лицаи” имеет большую сложность. Надзорный уровень сохраняет осторожное отношение к этой модели, считая, что “Лянчуан лицаи” легко приводит к неясности ответственности и перекладыванию рисков, что не соответствует принципу “продавец несет всю ответственность” (“卖者尽责”) в новых требованиях к управлению активами (资管新规)».

Повышен уровень ведомства, рассматривающего заявки на лицензии

«У нас есть собственные продукты по розничным финансовым продуктам, которые сейчас выпускаются; максимальный срок — примерно полтора года. В провинции сейчас нет банков с лицензией. Мы, конечно, надеемся получить лицензию компании по управлению розничными финансовыми продуктами». Представитель отдела управления активами одного городского коммерческого банка в Северо-Восточном регионе рассказал репортеру.

Однако получение лицензии компании по управлению розничными финансовыми продуктами для средних и малых банков — непростая задача. Несколько представителей средних и малых банков сообщили репортеру: уровень ведомства, которое рассматривает заявки на лицензии компании по управлению розничными финансовыми продуктами, был повышен.

Представители отрасли отмечают: для подавляющего большинства городских коммерческих банков и сельских кредитных кооперативных банков уже само по себе достижение порога требований для получения лицензии компании по управлению розничными финансовыми продуктами является непростой задачей; тем более — выделиться в условиях жесткой конкуренции рассмотрений. «Выдача лицензии компании по управлению розничными финансовыми продуктами для средних и малых банков в развитых провинциях еще имеет надежду, тогда как для средних и малых банков в относительно отстающих регионах надежда весьма призрачна». Ян Пэн сказал.

Сюй Хунъянь, приглашенный стипендиат-исследователь Su shang Bank, заявил: повышение уровня ведомства по рассмотрению заявок на лицензию компании по управлению розничными финансовыми продуктами — это проявление углубления реформы финансового регулирования и управления. Это означает, что надзор за бизнесом по розничным финансовым продуктам поднимается с уровня отрасли до высоты национального финансового управления. Ключевое — усиление верхнего планирования, унификация стандартов регулирования и предотвращение системных рисков; это соответствует тенденции расширения масштабов рынка розничных финансовых продуктов и повышения сложности рисков. Такой подход помогает избегать регуляторного арбитража. Эта корректировка также отражает переход направления надзора от «расширения количества» к «повышению качества»: путем повышения порога рассмотрения заявок и усиления координации учреждениям предлагается сосредоточиться на создании ключевых конкурентных преимуществ, включая исследование и инвестанализ, управление рисками и обслуживание клиентов.

«После того как в конце 2023 года Zhejiang Yin Wealth Management получила одобрение на создание (获批筹建), выдача новых лицензий компании по управлению розничными финансовыми продуктами фактически остановилась. После повышения уровня ведомств соответствующие стандарты, вероятно, станут еще более строгими». Сюй Хунъянь считает, что даже если в этом году будут выданы новые лицензии, темп рассмотрения будет “мало, но качественно”.

«Ожидается, что выдача лицензий компаниям по управлению розничными финансовыми продуктами будет ужесточаться как по степени строгости, так и по требованию, чтобы обеспечить соответствие размера управления лицензируемых компаний их фактическим возможностям управления». Так сказал генеральный менеджер подразделения по розничным финансовым продуктам одного городского коммерческого банка в провинции Шэньси.

(Редактор: Цянь Сяоэр)

Ключевые слова: