После достижения экстремума в эмоциональном состоянии можно рассматривать узлы сверхкоротких торговых стратегий! (Обзор от 2026.04.04)

Обзор данных:[Тайшю ба]
Сегодня индекс Шанхайской фондовой биржи -1,00%, индекс ChiNext -0,73%, индекс Sci-Tech 50 -0,47%, совокупный объем торгов по двум рынкам 186.4B, акций выросло 716, акций упало 4746, общий объем торгов по всему рынку по сравнению с вчерашним меньше на 1864 млрд.

Общее восприятие по настроениям рынка: всестороннее падение, локальная сила
Число акций, достигших ценового предела роста: 36, вчера — 27
Число акций с пределом роста 20 см: 8, вчера — 2
Число акций с серийным ростом (連扳): 4, вчера — 6
Число акций, достигших ценового предела падения: 24, вчера — 5
Сегодня доля «взрывающих» лимиток (炸板率) 25%, вчера — 40%
Сегодня вероятность успешного выхода в «первую серию» (首板晋级) 14,3%, вчера — 4%

Акции «на большую расплату» сегодня
新中港-19, электроэнергетика
通达股份-14, электроэнергетика / коммерческие спутники
До 9:45 в день открытия, сможет ли большая расплата предыдущего дня быстро восстановиться — это вспомогательный сигнал для оценки восстановления сектора

Сегодня: индивидуальные акции с неожиданным всплеском объема на открытии
Нет

Разбор глобальной серии подряд (连板):
6-порог: 津药药业 (инновационные лекарства)
2-порога: 重药控股 (медицина), 新能泰山 (электроэнергетика), 汇源通信 (оптоволоконная связь)

I. Анализ цикла настроений и ключевых узлов:
Лимитные ростовые позиции на одной точке — экстремальная низкоуровневая зона, акции на серийном росте на одной точке — низкоуровневая зона, доля «взрывающих» лимиток снижается, лимитные ростовые позиции 20 cm заметно увеличиваются, лимитные ростовые позиции с пределом падения значительно увеличиваются в зоне высоких уровней; доля общей суммы сделок по лимитным ростовым позициям / от общего объема рынка 0,23 в низкоуровневой зоне. По данным в сравнении с вчерашним заметны изменения: во-первых, доля акций с пределом падения значительно выросла, что означает, что при продолжающемся разногласии на рынке эффект «терять деньги» усилился, и сигнал о нарастании силы медвежьего движения; во-вторых, лимитные ростовые позиции 20 cm резко выросли, что означает переключение краткосрочных средств на «игры на арбитраже по ликвидным (эластичным) бумагам» или «бандлинг»; изменились предпочтения рыночных денег. Судя по всему, текущий этап — зона боковых колебаний с пробами и ошибками в периоде хаоса.
Температура настроений: температура настроений -10, экстремум «под льдом»

**
В последнее время сильные сектора. Самый сильный сектор дня. Разбор по ходу дня узнаваемых акций:

**
Линия времени эффекта по секторам в последнее время:

**
II. Анализ средств:

Эффект «терять деньги»-
Сектор: сильный «эффект терять деньги», локально в разных направлениях — химия, солнечная энергия, электроэнергетика, батареи и т. п.; это отражает сценарий всеобщего падения рынка.
Положение и структура: сильный «эффект терять деньги», локально в разных структурах, представлен, например, 中超控股, 中衡设计, 圣阳股份 и т. д.

Эффект «зарабатывать»-
Сектор: сосредоточено распределен по AI-оборудованию, по разным ответвлениям оптоволоконной связи; это отражает круговорот капитала, вызванный благоприятными новостями, и «эффект высасывания» ликвидности.
Положение и структура: сосредоточено в трендовых структурах, представленными, например, 德科立, 腾景科技, 亨通光电 и т. д.

Итог по направлению потоков капитала-
Количественные деньги продолжают взаимное противоборство, переходя в фазу «белого клинка», что приводит к тотальному падению: погоня и паническая фиксация. При этом количественные деньги в секторе оптоволоконной связи, на которую повлияли новости-«хорошие вести», пошли «в лоб» на рост, что вызвало эффект высасывания. Типичные признаки — количественные деньги одновременно «подталкивают и подставляют» (助涨助跌). Внутридневная картина демонстрирует резкую поляризацию: волатильность в этот период очень сильная и случайная. Следует продолжать ждать появления сигнала о том, что капитал последовательно заходит в какой-то сектор, либо о входе крупного капитала.

III. Анализ по секторам:
Сегодня продолжили проявляться сектора или концепции с благоприятной трендовой структурой: 光纤/光通信/OCS
Эти сектора или концепции отражают, где в последнее время находится «эффект заработка», и где степень вовлеченности капитала выше; их можно рассматривать как ориентиры направлений для выбора акций в ультракороткой (超短) модели.

Медицина (инновационные лекарства)-
Находится на первом этапе трендового цикла.
Первый этап возглавляют 津药药业 и 万邦德, а «младшие братья» следуют за ними.

Ключевой тренд на высоких уровнях: 万邦德 — продолжайте выбирать сценарий, избегая аномальных колебаний; тактика с управляемой волатильностью.
Позиции на цепочке подряд (连板) по месту в иерархии: 津药药业 — сломал ограничение по высоте «лесенки»连板 со стороны 美诺华; на следующий торговый день возникнет давление по линии аномалий (异动线), и также это ограничено предыдущим флагманом по высоте на 8 л = 华电辽能 (предполагаемый потолок по высоте). С высокой вероятностью ожидается разрыв серии (断板). Что будет дальше — анализируем: продолжат «бандлинг» или последуют ритму сектора.
Тренд на малой емкости: 凯莱英 — вошла в фазу разногласий и коррекции; в медицине традиционно нет потребности в емкости для спекуляций, вероятность завершения слабости после серии ослаблений.
Ключевой тренд на ранней фазе: 美诺华 — логика переоценки ценности препаратов для похудения; склонность к независимому тренду. Сейчас вошло в диапазонный флэт, и ожидания пока трудно оценить.
Тренд на среднем уровне: 双鹭药业, 昭衍新药, 联环药业, 昂利康, 东诚药业, 亚太药业 и т. д.; среди них 双鹭药业 как «младший брат» 万邦德 относительно сильнее. Если у сектора будет чередование в рамках бокового тренда, вероятна ротация; иначе — следование завершению сектора.
Акции с большей эластичностью тренда: 海泰新光, 舒泰神, 诚达药业, 科兴制药, 三生国健, 华纳药厂, 苑东生物 и т. д.; среди них 海泰新光 — самая сильная эластичная трендовая бумага. Если у сектора будет чередование в рамках колебательной структуры, вероятна ротация; иначе — следование завершению сектора.

Сегодняшний сценарий по медицине:
На открытии 津药药业 мгновенно сделала 秒板; 重药控股 последовала, встав на верхнюю доску; ключевой тренд 万邦德 на открытии открылся с гэпом вниз и затем поднялся, чтобы избежать аномальных движений; старый ключевой игрок 美诺华 колебался и усиливался; 双鹭药业, 海泰新光, 三生国健 и т. п. также колебательно усиливались. Следите, что индекс на открытии пошел вниз, и капитал переключился на «взгляд через призму избегания риска/обороны» в медицине; однако сектор снова демонстрирует регулярные переключения и чередование ротаций с ростом.

Как сейчас смотреть на сектор медицины?
Во-первых, сектор медицины — это сектор цикла настроений «против индекса» (逆指数), и у него есть свойства защиты и хеджирования. В последние периоды непрерывно проявлялась устойчивость к падению и активность только у нескольких ключевых трендовых акций первой линии. В некотором смысле это можно рассматривать как оценку «бандлингового» поведения в слабом рынке.

Во-вторых, сектор медицины появился в цикле электроэнергетики: из-за высоты по электроэнергетике можно трактовать это как тему «догоняющего роста» (补涨) электроэнергетики. Это означает, что продолжительность цикла может быть короче. В настоящее время уже явно видны те же характеристики, что и у электроэнергетики в ее последней части: на низких уровнях сохраняется ротация с эффектом «горячих денег»; при этом «возврат» — у высоких уровней через бандлинг. На среднем уровне — отбор и отсеивание приводит к крайне негативной обратной связи (联环药业), а индекс сектора идет вниз с отделением от лидеров.

Подводя итог: поскольку сектор медицины родился в цикле электроэнергетики и по поведению против индекса, здесь также видны те же рыночные признаки — бандлинг, ротация и т. д. Рассматривать это как тему «дополнения/догоняющего роста» электроэнергетики; но «пройти насквозь» (穿越) и отделиться довольно сложно. Снизьте ожидания по сектору и пока рассматривайте стратегию «бей и отступай» (边打边撤).

Коммерческие спутники/космонавтика-
Находится на первом этапе цикла «проб и ошибок».
Первый этап возглавляют 神剑股份 и 再升科技, все «младшие» следуют.

На этапе торгов на открытии 再升科技, 西部材料, 通宇通讯 вышли в небольшой гэп вверх; 神剑股份 открылся ровно (平开); появились попытки восстановить сектор, но после открытия на это давили снижение индекса и «добивание» настроений. Также направление оптоволоконной связи перехватывало поток денег, усиливая нехватку ликвидности, и в результате колебания перешли в слабость — разногласие углубилось, колебательно падали и падение усилилось.

Сегодня средства в секторе коммерческих спутников выбрали 通宇通讯 на низком уровне, но не выбрали 再升科技 — относительно более ключевую; либо 神剑股份, которая в последние дни была относительно устойчивой к падению. Это говорит о том, что сценарий не про бандлинг на средне-высоких позициях, а про ротационный арбитраж. Кроме того, в течение дня часть средств вернулась в 再升科技 и 天银机电; вместе с 通宇通讯 это показывает, что у средств в последнее время склонность к концепции SpaceX.

Как бы то ни было, раз лидеры переднего плана не могут удерживать боковик и показывают структуру «дополнительного падения» вместо горизонтального консолидационного движения, то даже при сильных ожиданиях ротации для коммерческой космонавтики, дальше с высокой вероятностью больше подойдет сценарий ротационного арбитража с чередованием. Участие будет сложнее; дождитесь следующего узла возврата капитала, чтобы оценить силу и затем принимать решение.

Искусственный интеллект (вычисления, чипы)-
Находится на 13-м этапе трендового цикла.
Первый этап: 海立股份 и 淳中科技 — лидеры роста, 張江高科 и другие «младшие» следуют.
Второй этап: 海立股份 и 东芯股份 — лидеры, 張江高科 и др. «младшие» следуют.
Третий этап: 淳中科技, 华胜天成, 英维克 — лидеры, 飞龙股份 и др. «младшие» следуют.
Четвертый этап: 华胜天成 — лидирует, остальные «младшие» следуют.
Пятый этап: 寒武纪 и 海光信息 — лидеры, остальные «младшие» следуют.
Шестой этап: 华胜天成 — лидирует, все «младшие» следуют.
Седьмой этап: нет явного лидера, локальная ротация.
Восьмой этап: 工业富联 и 胜宏科技 — лидеры, остальные «младшие» следуют.
Девятый этап: нет лидера, рост происходит попеременно по основным ветвям.
Десятый этап: 德明利, 香农芯创, 江波龙, 中际旭创, 胜宏科技 — лидеры, остальные «младшие» следуют.
Одиннадцатый этап: 蓝色光标 — лидирует, 三六零, 视觉中国 и др. следуют.
Двенадцатый этап: попеременная ротация вверх и проба.
Тринадцатый этап: 通富微电 и 海光信息 — лидеры, остальные «младшие» следуют.
Четырнадцатый этап: 长飞光纤 — лидирует, 亨通光电, 杭电股份 и др. «младшие» следуют.

Q: тренд-ядро — 菲利华, 平安电工, 中材科技, 宏和科技; стадия коррекции, в ближайшее время нельзя надежно определить ожидания; логика на средний и долгий срок.
M9: резиновые/смоляные материалы — 东材科技; стадия коррекции, в ближайшее время нельзя надежно определить ожидания; логика на средний и долгий срок.
Тренд по медной фольге: 铜冠铜箔, 隆扬电子, 福德科技; стадия коррекции, в ближайшее время нельзя надежно определить ожидания; логика на средний и долгий срок.
Тренд по PCB (ортогональные/задние платы/backplane) — ядро: 胜宏科技, 沪电股份, 深南电路 и т. д.; стадия коррекции, в ближайшее время нельзя надежно определить ожидания; логика на средний и долгий срок.
Тренд по чипам памяти: 江波龙, 香农芯创, 德明利, 佰维存储, 兆易创新 и т. д.; вошло в глубокую стадию консолидации. По мере постепенного раскрытия прибыли в этом году с высокой вероятностью пойдет волновой тренд вверх; логика на средний и долгий срок.
Тренд по оптоволоконной связи: 中际旭创, 新易盛, 东山精密, 联特科技, 天孚通信; вошло в стадию коррекции, в ближайшее время нельзя надежно определить ожидания; логика на средний и долгий срок.
Тренд по PCB-ядро: 南亚新材, 金安国纪, CCL рост цены; в ближайшее время нельзя надежно определить ожидания; логика на средний и долгий срок
OCS оптический обмен: ядро тренда — 腾景科技, 光库科技, 德科立, 炬光科技; пока оценка — структурный тренд с колебаниями.
CW оптические чипы: ядро тренда — 源杰科技, 长光华芯; прорыв трендового канала, колебания с направленным движением вверх; логика на средний и долгий срок.
Тренд по оптоволоконной связи (фосфид индия/арсенид?) и фосфид/сурьма индия: ядро тренда — 云南锗业; фосфид индия подложки и сырьевые материалы; структурная модель колебаний; логика на средний и долгий срок.
Ядро по вращающимся пластинам (旋片): 中润光学; мощность производства Фарадеевских вращательных пластин ограничена, дисбаланс спрос/предложение; в краткосрочной перспективе пока структурные колебания с движением вверх.
Ядро тренда по отечественным вычислительным мощностям: 奥维德; пока входим в диапазонные колебания, структурно; в ближайшее время нельзя надежно определить ожидания.
Тренд по оптоволокну: 杭电股份, 长飞光纤, 亨通光电, 通鼎互联 — как самые устойчивые к падению и самые активные ответвления на линии технологий. У них в передней части большие росты, логика базово уже «очевидная/прописанная» (明牌). Склонность — идти по сценарию бандлинга. Нельзя определить ожидания по пику и дну. Это стадия, когда удерживающие позиции используют структуру прибыли; кто не участвовал — смотреть со стороны, либо «твердо с головой» идти в участие.

Сегодняшний сценарий по технологической линии (科技线):

На этапе открытия направление оптоволоконной связи резко оживилось: под стимулирующую новость от внешнего рынка (американские акции lumentum достигли исторического максимума) был гэп вверх. Затем коллективно высоко открылись разные ответвления оптоволоконной связи: оптические чипы (源杰科技, 永鼎股份, 长光华芯 и т. д.), оптоволокно (长飞光纤, 杭电股份, 亨通光电 и т. д.), OCS (光库科技, 德科立, 腾景科技 и т. д.), оптические модули (天孚通信, 新易盛, 中际旭创 и т. д.).

После открытия оптические чипы, оптоволокно, OCS, оптические модули и т. п. коллективно колебались и усиливались. Сильнее всех лидировало OCS; несколько ключевых трендовых акций — 德科立, 腾景科技, 光库科技 — резко ускорили рост, обновив новый максимум, даже подтянули тыл: 光迅科技, 赛微电子. Одновременно оптоволокно как устойчивое к падению ответвление также росло. Но лидирующее ядро снова переключилось с 杭电股份 на 长飞光纤. В течение дня из-за продолжающегося давления снижения по индексу и по настроениям у оптоволоконной связи, кроме OCS-концепции, наблюдались откаты в разной степени: оптоволокно, оптические чипы и оптические модули.

Сегодня, хотя направление оптоволоконной связи на технологической линии вышло сильнее ожиданий, основной причиной было внешнее стимулирование; вторая причина — количественные деньги, которые усиливали рост и одновременно давили другие сектора, создавая эффект высасывания. Технологическая линия обычно связана с индексом положительно, но сегодня проявилось явное несоответствие: она шла вразрез с индексом. Это означает, что далее у направления оптоволоконной связи с высокой вероятностью будет «догоняющее падение», откат/коррекция.

Как бы то ни было, вся технологическая линия в последние дни на фоне резкой коррекции индекса все равно способна показывать структурный диапазонный тренд. Это означает, что пространство падения у технологической линии ограничено. Во-вторых, относительно устойчивыми являются в основном направления зарубежных цепочек оптоволоконной связи. В целом: пока нет ожидания разворота индекса, технологическая линия будет скорее «шлифовать дно» в диапазоне; нужно продолжать ждать момента входа крупного капитала, чтобы появилась возможность для большого движения.

**IV. Индекс и ожидания по рынку:

**Как показано на рисунке: в пятницу основной индекс открылся немного выше, затем продолжил колебательно падать. Это все еще можно считать продолжением траектории, которую рынок сам себе задает — логика продолжения «дополнительного падения» (补跌). Сигнал, на который стоит обратить внимание: 星辉环材 проявила активный прорыв аномальной линии и попала под мониторинг; это значит, что далее есть две возможности: 1) вероятность продолжения бандлингового поведения средств в краткосрочном периоде усиливается, потому что в последнее время и электроэнергетика, и медицина, и оптоволокно демонстрируют поведение, склонное к бандлингу. Следить нужно за 万邦德, 津药药业, 海泰新光: осмелятся ли они активно зайти и подтвердить попадание в мониторинг. 2) рыночный вкус переключается на «эластичные бумаги» (弹性票): кроме 星辉环材 после 3-й подряд доски в мониторинге; есть слабые по старту 8 эластичных бумаг, которые сделали ростовые лимитки — 海泰新能, 汇宇制药, 三生国健 и т. д.; их сила сейчас выше, чем у мейн-борда.

Что важно в пятницу при оценке ожиданий по дальнейшему движению?

Во-первых, анализ объема: сегодня выглядит так, будто рынок сузился по объему до 1,65 трлн, что достигает предельного диапазона 1,8 трлн, о котором говорили в разборе после торгов (复盘). Но фактически в пятницу северная направленность (北向资金) приостановила торговлю. Если судить по недавним оценкам: ежедневная сумма сделок северных денег 2–2,4 трлн, то в пятницу реальный объем сделок рынка был в диапазоне 1,85–1,9 трлн. Он не достиг предельного диапазона, значит, можно войти в ультракороткую игру на локальное дно. Также это означает, что в пятницу продолжение падения «вытолкнуло наружу» часть панических денег. Во вторник на следующей неделе (праздник Пасхи) северные деньги снова приостанавливают торговлю. Без притока новых денег вероятность продолжения слабой ротации остается высокой.

Во-вторых, с точки зрения настроений: в последнее время по аналогии с этапом 3.13–3.17 ультракороткая «температура настроений» держится ниже 40, рынок в слабой ротации. Четверг — узел «ледяного пика» (ice point). После последовательной слабости ультракороткая температура настроений с высокой вероятностью продолжит падать еще на 2 узла «ледяного пика». На практике в пятницу картина оказалась хуже, чем ожидалось: см. рисунок — напрямую пробили «ледяную точку» до экстремума «под льдом». Можно сравнить с 3.20: после описанного выше ледяного пика продолжилось добивание части панических денег, усилилась сила медвежьего движения — крайняя по эмоциям фаза. Простыми словами: люди, которые «сорвались с лодки и дрожат в воде», пытаясь всплыть на берег, а их еще и топчут, прижимая под воду.

Согласно тому, что описано по объему и настроениям, не исключено, что во вторник продолжится сценарий, близкий к предыдущему экстремальному — завершительное падение. Если не будет огромного внешнего фактора негативных новостей, то пространство падения индекса и настроений ограничено. Но в любом случае после ускоренного панического падения часто вместо этого в отчаянии легче происходит отскок — чем ближе «сжатие пружины», тем выше вероятность отскока. В краткосрочной перспективе вероятен переход «из минуса в плюс» (поворот к быкам) в узле.

Идеи перед завтрашними торгами:
По вышеописанному анализу во вторник на следующей неделе есть два сценария по рынку: экстремальный — продолжение падения и «вбивание» всех паникеров в выход или слабая ротационная боковая торговля; это соответствует либо повторному экстремуму «второго ледяного пика» по температуре настроений, либо повторному узлу ледяного пика. В любом случае — это узел для игры на отскок в ультракоротком режиме. Обратите внимание: если сценарий продолжает экстремальную негативную обратную связь и после ледяного экстремума сформируется точка покупки в хвосте дня, рассмотрите вход в конце дня. Если же продолжится слабая ротация и ледяной пик — можно рассмотреть игру внутри дня, но при покупке на дно будет определенная случайность или элемент предугадывания. Из того, что можно рассмотреть: техлиния с совпадением по индексу (отечественные вычислительные мощности, чипы, полупроводники), сверхпадшие акции электроэнергетики, коммерческая космонавтика с сильными ожиданиями ротации, литиевые батареи.

Друзья, не уходите после прочтения без дела: поддержите основной пост лайком, а комментарии — хотя бы минимум; если есть возможность — поддержите автора купонами на поддержку. Превратите 7 купонов в избранный пост — для автора это мотивация писать дальше! Отказывайтесь от «бесплатного чтения» — с вашего и моего согласия. Спасибо!