VanEck смотрит на бычий настрой по биткоину: рынок деривативов сигнализирует о «противоположных покупках»

Сообщение BlockBeats, 4 апреля, руководитель отдела исследований цифровых активов VanEck Мэтью Сигел заявил, что на данный момент рынок деривативов на биткоин уже выпустил отчетливо выраженные «сигналы на обратный лонг», а общая позиция компании сместилась в более оптимистичную сторону.

Сигел отметил, что текущий спрос на защитные опционы пут (put) на медвежьем рынке поднялся до уровня исторического примерно 99-го процентиля; премия, которую инвесторы платят за хеджирование, существенно выросла, и в истории это обычно означает, что рынок близок к промежуточному дну — это типичный сигнал на обратный лонг.

Он также заявил, что ранее (3–5 лет назад) держатели монет за период с 2025 года Q4 по 2026 год Q1 столкнулись с массовой фиксацией прибыли, однако в последнее время давление продаж заметно ослабло, что помогает рынку стабилизироваться.

Что касается стратегии, фонд NODE под управлением VanEck склоняется к тому, чтобы обыгрывать сам BTC при более низкой волатильности за счет размещения в активах, связанных с биткоин-майнерами и инфраструктурой для AI. При этом из-за осторожного отношения команды к рискам, связанным с плечом, они держат низкую долю в высоколевереджированных инструментах, таких как Coinbase, MicroStrategy и т. п.

Кроме того, Сигел считает, что пространство для переоценки стоимости, возникающее из-за перехода майнеров к AI-ЦОДам, расширяется, а текущие котировки акций майнинговых компаний по сравнению с максимумами уже откатились примерно на 40%, что может дать новые возможности для размещений.

В части рисков он предупреждает, что если американские «семь гигантов техсектора» не смогут реализовать отдачу от гигантских капитальных затрат на AI, это может создать системное давление на S&P 500 и, в итоге, повлиять на результаты рискованных активов, включая крипторынок.