أنا تاجر منذ سنوات وأرى الكثير من الناس يدخلون سوق العملات الرقمية دون فهم جيد لكيفية عمل الربح والخسارة. يأتي الناس من التمويل التقليدي معتقدين أن الأمر كله متشابه، لكن هناك خصائص فريدة لكل سوق. دعوني أبسط لكم الأمر.

PnL يقيس بشكل أساسي كم ربحت أو خسرت مركزك خلال فترة معينة. يبدو بسيطًا، لكنه يتضمن العديد من التفاصيل المهمة. عندما تفهم أساسيات PnL والاستثمار في العملات الرقمية، ستتمكن من اتخاذ قرارات أفضل بكثير.

هناك مصطلحات يجب أن تتقنها. MTM (تسعير السوق) هو عندما تقيّم أصولك بناءً على السعر الحالي. إذا كان لديك بيتكوين وتغير السعر، فإن قيمة بيتكوين الآن تختلف. الأمر بسيط. الصيغة الأساسية هي: السعر الحالي ناقص السعر السابق. إذا كان سعر ETH أمس 1,950 دولار واليوم 1,970 دولار، فإن PnL الخاص بك هو $20 إيجابي. وإذا انخفض إلى 1,940 دولار، فسيكون لديك $10 خسارة.

الآن، هناك فرق حاسم بين PnL المحقق وغير المحقق. المحقق هو عندما تغلق المركز — تبيع العملة التي لديك. عندها تعرف بالضبط كم ربحت أو خسرت. غير المحقق هو الربح الذي يظهر على الورق بينما لا تزال تحتفظ بالأصل. الكثير من الناس يخلطون بينهما.

سأعطيكم مثالاً عمليًا. تشتري Polkadot بسعر $70 وتبيعه عند 105 دولار. PnL المحقق هو $35 ربح. لكن إذا كنت لا تزال تمتلكه، وانخفض السعر إلى 55 دولار، فإن PnL غير المحقق يتحول إلى $15 خسارة. فهمت؟

هناك ثلاثة طرق رئيسية لحساب كل ذلك. FIFO (الشراء أولا، البيع أولا) يستخدم سعر الشراء الأقدم. LIFO (الشراء أخيرًا، البيع أولا) يستخدم سعر الشراء الأحدث. وهناك المتوسط المرجح للتكلفة، وهو متوسط كل عمليات الشراء التي قمت بها. كل طريقة تعطي نتيجة مختلفة.

لنأخذ مثالاً على بيتكوين. تشتري 1 BTC بسعر 1,500 دولار، ثم تشتري أخرى بسعر 2,000 دولار. تبيع واحدة بسعر 2,400 دولار. وفقًا للمتوسط المرجح للتكلفة، يكون تكلفتك الأولية 1,750 دولار (متوسط السعرين). الربح النهائي هو 650 دولار. أما وفقًا لـ LIFO فسيكون 400 دولار. ووفقًا لـ FIFO فسيكون 900 دولار. هل رأيت الفرق؟

الكثير من الناس يراقبون فقط PnL الإجمالي، لكن المهم حقًا هو تحليل كل مركز على حدة. عندما تشتري، تفتح مركزًا. وعندما تبيع، تغلقه. متابعة ذلك بانتظام تساعدك على فهم ما يعمل بشكل جيد.

هناك أيضًا المجموع التراكمي للسنة — ببساطة، تقارن كم كانت لديك من عملات رقمية في بداية السنة وكم لديك الآن. إذا بدأت 2025 بـ 1000 دولار في ADA وانتهت بـ 1600 دولار، فإن الربح غير المحقق هو 600 دولار. هذا يعطيك رؤية جيدة عن الأداء العام.

لمن يريد أن يرى النسبة المئوية، يكفي أن تقسم الربح على التكلفة الأولية وتضرب في 100. إذا اشتريت BNB بـ 300 دولار وبيعته بـ 390 دولار، فإن الربح هو 90 دولار. والنسبة المئوية هي 30% عائد.

أما إذا كنت تتعامل مع العقود الدائمة (التي لا تحتوي على تاريخ انتهاء)، فلابد من جمع PnL المحقق وغير المحقق للحصول على الإجمالي. لكن هناك عوامل أخرى مثل رسوم التمويل.

السر الكبير هو أن فهم PnL والاستثمار في العملات الرقمية يتجاوز الأرقام فقط. عليك أن تأخذ بعين الاعتبار الرسوم، الضرائب، والتقلبات. في الواقع، الأمر أكثر تعقيدًا من هذه الأمثلة المبسطة.

أستخدم جداول بيانات وبعض أدوات التحليل لأتابع أدائي بشكل مستمر. يساعدني ذلك كثيرًا على تحديد الاستراتيجيات التي تعمل وأين أخطأت. من يريد أن يتطور كتاجر يحتاج إلى وضوح في الأرقام.