Гэ Вэйдун раскрывает свои последние крупные позиции! Кто станет следующим десятикратным бычьим активом по итогам квартальной отчетности?

Спросите у ИИ · Какие факторы определяют потенциал продолжения роста «бычьих» акций с квартальной отчётностью?

Вэнь | Ню Бэнь

В конце первого квартала, на фоне общей обстановки с ближневосточным конфликтом и паузой в снижении ставок, волатильность на рынке A-акций усилилась: на этой неделе сначала давление сменилось подъёмом, а индекс Шанхайской фондовой биржи в итоге закрепился на уровне выше 3900 пунктов. С точки зрения уровней это относительный максимум за последние десять лет, при этом вероятность движения как вверх, так и вниз одновременно присутствует. Тогда, как именно следует выстраивать дальнейшие планы?

Это изображение, возможно, сгенерировано ИИ

Ставьте акцент на квартальные отчёты

По мере того как время подошло к последней полной торговой неделе марта, под влиянием множества факторов, включая внешнюю среду, волатильность на рынке A-акций стала особенно резкой, а ротация ведущих отраслевых сегментов стала ещё более частой. Традиционные отрасли, такие как уголь, а также высокоростовые технологические сегменты — печатные платы с медным покрытием, оптическая связь, оптические модули (CPO) и т. п. — поочерёдно выходили в лидеры по росту A-акций, и устойчивость подъёма в целом была невысокой. При этом автор отметил, что одна традиционная основная линия вошла в период спекулятивного интереса и при этом обладает сравнительно сильной устойчивостью — это линия на основе результатов (прибыльности/выручки).

Показательный пример — Fuxiang Pharmaceutical (富祥药业), которая 24 марта опубликовала прогноз результатов за 2026 год, 1-й квартал. В отчётном периоде, благодаря тому что конъюнктура в секторе новых энергетических источников продолжала улучшаться, спрос на рынок аккумуляторных батарей стабильно рос, а спрос на аккумуляторы для систем хранения энергии быстро «взорвался», что привело к устойчивому росту спроса на материалы для цепочки поставок выше по уровню — литиевые батарейные материалы. Состояние бизнеса по добавкам в электролит для литиевых аккумуляторов у компании было хорошим: у ключевых продуктов VC, FEC и т. д. росли и объём, и цена/стоимость. В результате компания добилась существенного роста прибыли в годовом выражении. В прогнозе компания указала достижение прибыли 52 млн — 75 млн юаней, что на 2222,67% — 3250,01% больше, чем годом ранее. В тот же день акции компании сразу зафиксировали потолочный рост на «20CM», после чего продолжили получать несколько дней подряд «красных» торговых сессий.

По этому поводу опытный участник отрасли Бянь Хуэйцзун отметил: после того как наступит апрель, рынок сместится в сторону драйвера «результаты». «Особенно при торговле на основе отчётности за 1-й квартал: квартальный отчёт нужно рассматривать в первую очередь, и нередко именно с квартального отчёта начинают выходить некоторые “бычьи” акции, причём иногда до конца года или даже перетекая через его границу. Мой опыт: отраслевая тенденция + поворотный момент в результатах компании + потенциал роста бизнеса. Если говорить про эластичность, то без компании по масштабу, “разрыва” в ожиданиях и положения в структуре рынка не обойтись. Не стоит смотреть свысока на компании с высокими барьерами, небольшие по размеру — если попали в отраслевую тенденцию и есть разрыв спроса/предложения, они легко могут вырасти из малых в большие.» Так сказал Бянь Хуэйцзун.

У 11 акций рост результатов всей команды

Вообще, на рынке A-акций существует традиция: «красавица выходит замуж первой». В данном раунде листинговые компании с прогнозами по результатам за 1-й квартал показали в целом неплохие результаты. По статистике автора, на данный момент, включая Fuxiang Pharmaceutical, уже 11 листинговых компаний опубликовали прогноз результатов за 2026 год, 1-й квартал. Если сравнить эти результаты с итогами за тот же период годом ранее, можно увидеть, что все они показали рост в разной степени; особенно выделяется Fuxiang Pharmaceutical — у неё самый высокий темп роста.

Вслед за Fuxiang Pharmaceutical идёт Wanbangde (万邦德). На фоне того, что трансформация из стратегии «генерики в сторону инновационных препаратов» уже дала первые признаки эффекта, а расширение бизнеса в отчётном периоде продемонстрировало позитивный прогресс и т. п., прогноз по результатам компании от 6 марта показывает: в отчётном периоде чистая прибыль составила 165 млн юаней, что на 985,4% больше в годовом выражении. Похоже на Fuxiang Pharmaceutical и то, что с 6 марта по сегодняшний день акции Wanbangde продолжают расти: суммарный прирост уже превысил 50%. Особенно за последние четыре торговые сессии: на протяжении трёх дней акции касались «10CM» потолка роста, реализовав «4 дня — 3 блока по потолку».

Кроме того, среди акций с опережающими темпами роста прогнозируемых результатов — Fu Li Wang (福立旺), Aolai De (奥来德), Weierli (维尔利) и др.; темпы роста результатов у них превышают 100%. А после публикации прогнозов по результатам их рыночные показатели обычно были весьма неплохими (см. приложение/таблицу).

Гэ Вэйдун появился

Стоит отметить, что одновременно с публикацией прогнозов результатов за 2026 год, 1-й квартал, некоторые компании также опубликовали отчёт за 2025 год, и в их последних списках десяти крупнейших акционеров уже проявились инвесторы с известными именами.

Например, Fu Li Wang. Компания и в 2025 году обеспечила рост результатов. Общая выручка составила 8B юаней, рост на 53,46%; материнская чистая прибыль — 8B юаней, рост на 1,26%. Согласно последнему выпуску списка десяти крупнейших акционеров по оборотным акциям на конец 2025 года, в числе участников присутствуют «государственная команда» — Национальный фонд социального обеспечения (комбинация 117) и Базовый пенсионный фонд (комбинация 903), и они занимают соответственно 7-е и 8-е места среди оборотных акционеров (см. рис. 1).

Mu Xi Shares-U (沐曦股份-U) получила расположение известного инвестора Гэ Вэйдуна. Хотя компания в 2025 году и в 1-м квартале 2026 года фиксировала убытки по результатам, величина убытков заметно сократилась, а выручка при этом существенно выросла. В последнем списке десяти крупнейших акционеров на конец 2025 года Гэ Вэйдун и управляющая им инвестиционная структура Chaoshen Investment (混沌投资) — оба появились в списке и занимают соответственно 5-е и 6-е места среди крупных акционеров компании (см. рис. 2).

А помимо Mu Xi Shares-U, в компании Haiguang Information (海光信息), которая опубликовала прогноз результатов за 2026 год, 1-й квартал, хоть и не выпустила годовой отчёт за 2025 год, но она также ранее была компанией с крупной долей у Гэ Вэйдуна. В течение полугодового отчёта 2025 года Chaoshen Investment владела 1.97B акций, а стоимость этой доли по рыночным ценам составляла 55M юаней.

(Упомянутые в тексте отдельные акции приведены только как примеры для анализа и не являются рекомендацией к покупке/продаже.)