صناعة التمويل الاستهلاكي "تغيير التروس"، وتضييق معدل الفائدة على القروض إلى 20%! الجهات المعنية تتخذ إجراءات بالفعل

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · كيف يدفع خفض أسعار الفائدة صناعة التمويل الاستهلاكي نحو التحول المدفوع بالجودة؟

وبما يتعلق بخط أحمر للفائدة بنسبة 20%، بدأت بالفعل بعض شركات التمويل الاستهلاكي في تطبيق ذلك. في 25 مارس/آذار، لاحظ مراسل “Beijing Business Today” أن صفحة قرض شركة Sunshine Consumer Finance حاليًا قد خفضت حد الفائدة السنوية على القرض أولًا من 24% مباشرة إلى 20%.

وليس هذا الإجراء مفاجئًا، بل يرتبط بمتطلبات تنظيمية سابقة. في أواخر أكتوبر 2025، أكدت عدة مؤسسات تمويل استهلاكي لمراسل “Beijing Business Today” أن إجمالي تكلفة التمويل الشاملة للقروض الجديدة قد انخفض إلى أقل من أو يساوي 20%، وذلك نتيجة لمتطلبات التوجيه من خلال النوافذ، كما أفاد مراسل “Beijing Business Today” من خلال مقابلات واسعة أن عدة مؤسسات تمويل استهلاكي تقوم حاليًا بتعديل وتنفيذ متطلبات التنظيم، “قد تكون سرعة التنفيذ متفاوتة بين مؤسسة وأخرى، لكن الجميع سيكملون مهمة خفض الأسعار ضمن الإطار الزمني المحدد، وهذا سيطرح تحديات أعلى على قدرة الاكتتاب الذاتي للمؤسسة وقدرة إدارة المخاطر وقدرة تقسيم العملاء في القطاع بأكمله”. وقال عدد من العاملين في شركات التمويل الاستهلاكي.

وبالنسبة للحد الجديد للفائدة بنسبة 20%، فهو ليس مجرد تعديل لأرقام الفائدة؛ ففي سباق “الامتثال والأرباح” ستشهد صناعة التمويل الاستهلاكي أيضًا إعادة بناء كبيرة للأعمال.

عدّاد تنازلي لحد الفائدة بنسبة 20%

يأتي خفض أسعار فائدة التمويل الاستهلاكي إلى اختراق إضافي.

في 25 مارس/آذار، لاحظ مراسل “Beijing Business Today” أن صفحة قروض شركة Sunshine Consumer Finance على مستوى التطبيق الصغير (mini program) قد خفضت بالفعل حد الفائدة السنوية على القروض الجديدة من 24% إلى 20%. وتعرض منتجات الشركة التابعة لها “Huanxi Dai” نطاق الفائدة السنوية (بالفائدة البسيطة) كـ 10.08%—20%، كما أطلقت نشاط “آخر دفعة إعفاء من الفوائد” لفترة محدودة. وهذه أيضًا أول مؤسسة تمويل استهلاكي مرخّصة في الصناعة تحدد بشكل واضح حد تسعير 20% ويتم تطبيقه على أرض الواقع.

لكن، بالإضافة إلى Sunshine Consumer Finance، أجرى مراسل “Beijing Business Today” مراجعة لصفحات معدلات الفائدة المعروضة من شركات مثل China Merchants Union Consumer Finance وBank of China Consumer Finance وChina Post Consumer Finance وMaansong Consumer Finance وPing An Consumer Finance وCITIC Consumer Finance وEverbright? وBC? Consumer Finance? وHaier Consumer Finance وHubei Consumer Finance وMengshang Consumer Finance وJinshang Consumer Finance وغيرها من أكثر من عشرة مؤسسات؛ وفي هذه العروض، ما زال الحد عند 24%. كما أن لدى شركة Xiaomi Consumer Finance عرض أقل فائدة سنوية فقط بنسبة 7.2% دون الكشف عن نطاق فائدة سنوية واضح.

وبخصوص قرار Sunshine Consumer Finance، تواصل مراسل “Beijing Business Today” مع الشركة للتحقق من الإجراء حتى وقت إعداد المادة ولم تتلقّ ردًا. ومع ذلك، أفاد عدد من العاملين في شركات التمويل الاستهلاكي لمراسل “Beijing Business Today” أن هذا الإجراء يتعلق أساسًا بمتطلبات “التوجيه عبر النوافذ” التي نُقلت سابقًا من الجهات التنظيمية.

وفيما يتعلق بسعر الفائدة لمنتجات القروض، شهد قطاع التمويل الاستهلاكي في 2025 توجيهًا تنظيميًا عبر نافذة. في نهاية أكتوبر من ذلك العام، طُلب من مؤسسات التمويل الاستهلاكي أن يكون إجمالي تكلفة التمويل الشاملة للقروض الجديدة ضمن 20%، وقد أكد عدد من المؤسسات ذلك لمراسل “Beijing Business Today” في حينه، لكنهم ذكروا أنه لم تكن هناك مواعيد تطبيق دقيقة ولا تفاصيل تنفيذية.

قال أحد العاملين في شركة تمويل استهلاكي لمراسل “Beijing Business Today” في 25 مارس/آذار: “الجميع يقومون بالتعديلات، وتاريخ بدء النفاذ هو 1 أغسطس/آب، وهناك أيضًا فترة انتقالية لبضعة أشهر لعمليات التصحيح، لذلك تختلف سرعة التصحيح من شركة لأخرى”.

كما ذكر مسؤول معني في شركة تمويل استهلاكي أخرى لمراسل “Beijing Business Today” أن: “الشركة وضعت، وبصرامة، خطة عمل لخفض تكلفة تمويل المقترضين وفقًا لمتطلبات التنظيم، وقامت بخفض الأسعار تلقائيًا للعملاء ذوي الجودة العالية، كما أدخلت بنشاط أصولًا ذات تسعير منخفض، وستنفذ مهمة خفض الأسعار ضمن المدة المحددة وفقًا للوائح التنظيم”.

وأشار Su Xiaorui، الباحثة العليا في Suxi Zhiyan، إلى أن قيام Sunshine Consumer Finance بتعديل حد الفائدة أولًا إلى 20% يتم من ناحية بناءً على التوجيه عبر النافذة، ومن ناحية أخرى، وبالنظر إلى لائحة “الإظهار الإجباري لرسوم الفوائد” الجديدة التي تم تطبيقها مؤخرًا، فإن تطبيقها المبكر أيضًا يساعدها في اقتناص فرصة الامتثال قبل أن يبدأ النفاذ الرسمي في 1 أغسطس/آب. وفي المدى القصير، من المتوقع أن يتم تطبيق 20% تدريجيًا كخط أحمر للتوجيه عبر النافذة، لكن إذا كان الهدف أن يصبح معيارًا طويل الأجل، فلا يزال يتعين مراقبة ما إذا كانت هناك ملفات/مستندات لاحقة تصدر بشأن البنود الواضحة ذات الصلة وتُعمم.

الضغوط التنظيمية والربحية الكامنة خلف ذلك

في مواجهة خط أحمر تنظيمي بنسبة 20%، لماذا لم تتحرك معظم المؤسسات لفترة طويلة؟ الكواليس تحمل اختبارات أعمال عديدة.

قال Su Xiaorui: “استنادًا إلى ردود السوق السابقة، فإن حد الفائدة بنسبة 20% قد لامس نقطة التعادل في أرباح بعض شركات التمويل الاستهلاكي، ولذا لم تقم هذه المؤسسات بتعديل الأسعار حتى الآن أساسًا بسبب ضغوط الواقع المتعلقة بنموذج الربح”. بالإضافة إلى ذلك، وبالنظر إلى أن حجم Sunshine Consumer Finance غير كبير، فهناك ميزة “السفينة الصغيرة التي يسهل توجيهها”، بينما المؤسسات ذات حجم معين تميل إلى “تحريك كل شيء عند تحريك أحد الأجزاء”، وبالتالي في إجراءات تعديل الأسعار تكون أكثر ميلاً إلى المراقبة أولًا ثم اختيار التوقيت المناسب للمضي قدمًا.

وما سبق صحيح، فقد اعترف مسؤول معني في شركة تمويل استهلاكي بأنه: “إن خفض الفائدة سيؤدي موضوعيًا إلى تضييق نطاق العملاء القابلين للخدمة. وبالمقارنة مع التكلفة والمخاطر التي تتحملها، فإن مساحة أرباح مؤسسات التمويل الاستهلاكي ليست مرتفعة في الوقت الحالي. ومع تحقيق انخفاض في تكاليف جذب العملاء وتكاليف المخاطر، تصبح مؤسسات التمويل الاستهلاكي أكثر احتمالًا لتحقيق انخفاض تدريجي وصحي في الأسعار دون التأثير على نطاق الخدمة وجودتها، وبالطبع أيضًا ضمن إطار لا يضر النطاق والجودة”.

كما أفاد أحد العاملين في شركة تمويل استهلاكي أخرى لمراسل “Beijing Business Today” أن عملية خفض الفائدة تضع متطلبات أعلى على قدرة الاكتتاب الذاتي للمؤسسة والقطاع بأكمله، وقدرة إدارة المخاطر، وقدرة تقسيم العملاء. وكيفية تحقيق التحول في ظل متطلبات تنظيمية جديدة وبيئة سوق جديدة هي التحدي الذي يواجه حاليًا.

بالإضافة إلى ضغط مساحة الربح، يواجه قطاع التمويل الاستهلاكي أيضًا اختبار “إزالة دور الوسطاء”. وقد علم مراسل “Beijing Business Today” أن التنظيم في الفترة الأخيرة قد شدّ أيضًا الرقابة على أعمال الإقراض المساعد (助贷) لمؤسسات التمويل الاستهلاكي، بما في ذلك اشتراط التحكم في حجم الإقراض المساعد وحجم القروض المدعومة بالتعزيزات الائتمانية، ومنع الاتفاق على بنود التزام جامدة مع مؤسسات الإقراض المساعد.

كشف أحد العاملين أن الجهات التنظيمية، وفق مبدأ “سياسة لكل شركة”، تقوم بتفصيل متطلبات تنفيذ اللوائح الجديدة للإقراض المساعد بشكل أكبر. والاتجاه العام هو تعزيز قدرة الاكتتاب الذاتي في الصناعة وتقليل الاعتماد على أعمال الإقراض المساعد. “منذ تأسيس الشركة، كنا ثابتين على بناء قدرة الاكتتاب الذاتي، وحتى في التعاون مع المنصات، نصرّ على متطلبات أن تكون القدرة مستقلة. ومن خلال بناء القدرة نرفع الكفاءة ونخفض التكاليف، للتأقلم مع المنافسة في عصر انخفاض الفائدة”. قال هذا العامل.

يرى Wang Pengbo، كبير محللي BoTong Consulting، أن قيام Sunshine Consumer Finance بتعديل حد الفائدة أولًا إلى 20% يرجع أولًا إلى الالتزام الصارم بالتوجيه التنظيمي السابق حول التكلفة الشاملة للتمويل لمؤسسات التمويل الاستهلاكي، كما يرجع أيضًا إلى أن لدى المؤسسة نفسها دعمًا مناسبًا من حيث قدرات إدارة المخاطر وتكلفة الأموال، ما يمكّنها من إنجاز خفض الفائدة أولًا. وبالنسبة للمؤسسات التي ما زالت في طور التعديل، يشير Wang Pengbo إلى أن لدى المؤسسات ربما ترددًا واضحًا: فهي تخشى عدم إجراء التعديل في الوقت المناسب بما يلامس الخطوط الدنيا للامتثال، كما تخشى أن يؤدي خفض الأسعار أولًا إلى فقد العملاء في المنافسة، وكل ذلك يجري في مرحلة توازن بين متطلبات الامتثال والمنافسة في السوق.

من “الدفع بالحجم” إلى “الدفع بالجودة”

لقد أصبح خفض الفائدة حقيقة واقعة؛ إذ يعتقد العاملون في الصناعة أن قطاع التمويل الاستهلاكي لم يعد بإمكانه الاعتماد على النموذج القديم “تعويض المخاطر بفوائد مرتفعة”، وأن هذا الامتحان الكبير للفائدة سيصبح أيضًا فرصة لدفع المؤسسات نحو التحول، والانتقال الشامل إلى التشغيل الدقيق.

وكما ذكر مسؤول معني في شركة تمويل استهلاكي آنفًا، يمكن ملاحظة أن الصناعة تتحول من “الدفع بالحجم” إلى “الدفع بالجودة”. ورغم وجود ضغط موضوعي على المدى القصير، فإنه سيقود موضوعيًا أيضًا المؤسسات إلى تعزيز قدرتها التنافسية الأساسية. التمويل الشامل ليس “الإقراض بعتبة منخفضة”، بل هو “القدرة على تحديد وخدمة فئات لا تستطيع الخدمات المالية التقليدية تغطيتها بشكل كافٍ”. كما تسعى المؤسسات أيضًا، عبر إدارة مخاطر رقمية، وتقسيم المنتجات حسب شرائح العملاء، وإدماج المشاهد (السيناريوهات)، والتنسيق مع السياسات، إلى تحقيق توازن ديناميكي بين “تسعير يمكن تحمله” و“مخاطر يمكن تغطيتها”.

كما ذكر أحد العاملين في شركة تمويل استهلاكي أخرى أنه على مدار سنوات، واصلت الشركة بناء نظام تسويق ونظام إدارة مخاطر وآليات تمويل متنوعة تتوافق مع متطلبات تطوير الأعمال، مما يمنحها قدرة تنافسية قوية داخل الصناعة. وللتعامل مع التحديات ذات الصلة، ستواصل الشركة أيضًا خفض تكاليف المخاطر وتكاليف التشغيل وتكاليف التمويل، لتوفير مساحة أكبر، وتحسين نموذج الأعمال باستمرار.

يرى Su Xiaorui أن مؤسسات التمويل الاستهلاكي، تحت ضغط تكاليف صلبة متعددة مثل تكلفة التمويل وتكلفة التشغيل وتكلفة المخاطر، يتم إجبار السقف الربحي على الانخفاض، ما قد يجعل تسعير إدارة المخاطر في الماضي غير فعال. لاحقًا، ينبغي على مؤسسات التمويل الاستهلاكي أن تعمل على بناء “مصفوفة منتجات قائمة على تقسيم شرائح العملاء وتسعير متعدد الدرجات”، وأن تُدخل إجراءات لخفض التكلفة على طول السلسلة يقودها التوجه التقني، بهدف خفض تكلفة جذب العملاء وتكلفة إدارة المخاطر. ثم، وبالاستفادة من التعمق في مشاهد مختلفة بشكل مختلف، ستدفع ذلك إلى إعادة تشكيل شاملة لقدرات الاكتتاب الذاتي لجذب العملاء وإدارة المخاطر ذاتيًا، والابتعاد تدريجيًا عن الاعتماد المفرط على النماذج السابقة مثل الإقراض المساعد والضمان.

وقال Wang Pengbo إنه في ظل تشديد الرقابة على أعمال الإقراض المساعد، ينبغي على شركات التمويل الاستهلاكي أن تسرع تدريجيًا نحو إزالة دور الوسطاء، وتعزيز بناء قنوات الاكتتاب الذاتي، وفي الوقت نفسه تعزيز بناء أنظمة إدارة المخاطر الخاصة بها، وتقليل الاعتماد على الشركاء الخارجيين. “أمام المنافسة في قطاع عصر انخفاض الفائدة، يجب على المؤسسات تحسين هيكل التمويل وخفض تكلفة الأموال، والتركيز على تعمق المشاهد التفصيلية وخدمة المستخدمين، والتخلي عن النموذج الذي يعتمد فقط على تغطية المخاطر بفوائد مرتفعة، وبناء القدرة التنافسية الأساسية بالاعتماد على قدرات إدارة المخاطر وكفاءة الخدمة، لتحقيق تطوير امتثال وسلامة”. قال.

مراسل “Beijing Business Today” Liu Sihong