لقد كنت أبحث عن سبب الانهيار الحاد للعملات الرقمية مؤخرًا، وبصراحة، بدأت الأجزاء تتماشى بطريقة منطقية.

لقد تابعت البيتكوين لسنوات. لكن أربعة أشهر متتالية من الانخفاض؟ هذا غير طبيعي. لم أرَ شيئًا كهذا منذ 2018. لذلك بدأت أسأل من حولي، وأشار لي أحدهم إلى الضغط الحقيقي على السيولة الذي يحدث الآن.

اتضح أن حوالي $300 مليار اختفت من التداول. معظمها تدفق إلى مكان واحد محدد - حساب الخزانة العامة قفز بمقدار $200 مليار. لقد تحققت من ذلك بنفسي. الأرقام تتطابق.

إليك الشيء الذي لا يتحدث عنه أحد بما فيه الكفاية: عندما تفرغ الحكومة هذا الحساب، يميل البيتكوين إلى التنفس. عندما تملؤه، يتم سحب السيولة من كل شيء آخر. يتحرك البيتكوين أولاً لأنه سائل وحساس لهذه التحولات. في منتصف العام الماضي، فرغوه، ورأينا بعض الراحة. الآن يعاد ملؤه بسرعة. وهذا بالضبط سبب انهيار العملة الرقمية الآن.

لكن هناك ضغط متزايد. بنك ميتروبوليتان كابيتال في شيكاغو فشل للتو - أول فشل لبنك في الولايات المتحدة في عام 2026. هذا إشارة. عندما تبدأ البنوك في الانهيار، هناك أزمة سيولة في مكان ما. والعملات الرقمية دائمًا تشعر بها أولاً. العلاقة بينهما لا يمكن تجاهلها.

أضف إلى ذلك إغلاق الحكومة. الديمقراطيون مصرون على تمويل وزارة الأمن الداخلي، و ICE غير ممول، وعدم اليقين الكبير الذي ينتشر في كل شيء. عدم اليقين يدمر الأصول ذات المخاطر. البيتكوين بالتأكيد من المخاطر. الأموال تتسحب بسرعة.

ثم هناك زاوية العملات المستقرة. أطلقت حملة جديدة تهاجم العائد على العملات المستقرة تمامًا. البنوك المجتمعية تضغط بقوة، وتدعي أن العملات المستقرة قد تسحب $6 تريليون من النظام. بصراحة، أبدو أن الأمر مجرد إثارة للخوف. لكن الأمر يعمل. السرد يتغير.

أعتقد أن ما يحدث حقًا هو أن النظام المصرفي يشعر بالتهديد. يريدون الحفاظ على احتكارهم للعوائد. شخص يعرض عائدًا للأشخاص العاديين؟ هذا أسوأ كابوس لهم. لذلك يخلقون ضجيجًا، ويدفعون للضغط التنظيمي، وأي شيء لإبطائه.

حاليًا، يقف سعر البيتكوين عند حوالي 66,90 ألف دولار، بزيادة قدرها 0.17% فقط في اليوم الأخير. هذا ليس تعافيًا - بل انتظار لرؤية ما سيحدث بعد ذلك. الصورة الكلية غير واضحة حقًا. الأسواق العالمية متوترة. التدفق المالي للخارج، وليس الداخل. وحتى يتغير شيء ما مع الحكومة، أو حساب الخزانة العامة، أو وضع البنوك، لا أرى سببًا لوقف انهيار العملة الرقمية في أي وقت قريب. هذا يختلف عن الانهيارات السابقة. السرعة هي ما يثير قلقي.