أعلنت شركة Middleby (NASDAQ:MIDD) عن مبيعات أقل من توقعات المحللين في أرباح Q4 للسنة التقويمية 2025

Middleby (NASDAQ:MIDD) تعلن عن مبيعات أقل من توقعات المحللين في أرباح Q4 للسنة التقويمية 2025

رادك سترند

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 9:14 مساءً بتوقيت GMT+9 6 دقائق قراءة

في هذا المقال:

MIDD

-2.01%

مصنّع منتجات المطبخ Middleby (NYSE:MIDD) لم يلبِّ توقعات وول ستريت لإيرادات Q4 للسنة التقويمية 2025، إذ انخفضت المبيعات بنسبة 14.5% على أساس سنوي إلى 866.4 مليون دولار. إرشادات الإيرادات للربع القادم البالغة 774 مليون دولار لم تكن على مستوى التوقعات، إذ جاءت أقل بنسبة 14% من تقديرات المحللين. بلغ ربحها غير وفقًا لمعايير GAAP 2.42 دولار للسهم، وهو أعلى بنسبة 7.2% من إجماع تقديرات المحللين.

هل حان الوقت لشراء Middleby؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج Middleby في Q4 للسنة التقويمية 2025:

**الإيرادات:** 866.4 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 977.5 مليون دولار (انخفاض 14.5% على أساس سنوي، تجاوز 11.4% للتوقعات)

**ربحية السهم المعدّلة (Adjusted EPS):** 2.42 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 2.26 دولار (تفوق 7.2% على التوقعات)

**الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة (Adjusted EBITDA):** 219.2 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 204.9 مليون دولار (هامش 25.3%، تفوق 7%)

**إرشادات الإيرادات لـ Q1 للسنة التقويمية 2026** تبلغ 774 مليون دولار عند نقطة المنتصف، أقل من تقديرات المحللين البالغة 899.8 مليون دولار

**إرشادات ربحية السهم المعدّلة للسنة المالية القادمة 2026** تبلغ 9.28 دولار عند نقطة المنتصف، أي أقل من تقديرات المحللين بنسبة 1.9%

**إرشادات EBITDA للسنة المالية القادمة 2026** تبلغ 762.5 مليون دولار عند نقطة المنتصف، أقل من تقديرات المحللين البالغة 820.2 مليون دولار

**هامش التشغيل (Operating Margin):** 17.3%، مطابقًا للربع نفسه من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 19.1%، بانخفاض من 22.3% في الربع نفسه من العام الماضي

**الإيرادات العضوية (Organic Revenue)** كانت مستقرة على أساس سنوي (تجاوز/فشل)

**القيمة السوقية:** 7.95 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

حاصلة على سجلّ Guinness World Record لإنشائها أفران بيتزا ناقلة الحزام الأسرع في العالم، Middleby (NYSE:MIDD) هي شركة لتصنيع معدات وخدمات تقديم الطعام.

نمو الإيرادات

قد توفر دراسة أداء الشركة على المدى الطويل مؤشرات حول جودتها. حتى إن كانت الشركة سيئة يمكن أن تتألق لربع أو ربعين، لكن الشركة من المستوى الأعلى تنمو لسنوات. خلال السنوات الخمس الماضية، نمت Middleby مبيعاتها بمعدل نمو سنوي مركب معقول بلغ 8.2%. كان نموها أعلى قليلًا من متوسط شركات الصناعات، ويظهر أن منتجاتها تتجاوب مع العملاء.

إيرادات Middleby الفصلية

نحن في StockStory نضع أكبر تركيز على النمو طويل الأجل، لكن ضمن قطاع الصناعات، قد تفوّت نظرة تاريخية مدتها نصف عقد الدورات أو اتجاهات الصناعة، أو قيام شركة بالاستفادة من محفزات مثل الفوز بعقد جديد أو نجاح خط منتجات. يشير أداء Middleby الأخير إلى نقطة تحول حادة عن اتجاهها خلال خمس سنوات، حيث أظهرت إيراداتها انخفاضات سنوية بنسبة 3.8% خلال العامين الماضيين.

إيرادات Middleby على أساس سنوي

يمكننا فهم ديناميكيات مبيعات الشركة بشكل أفضل من خلال تحليل إيراداتها العضوية، التي تستبعد الأحداث لمرة واحدة مثل عمليات الاستحواذ وتقلبات العملات التي لا تعكس بدقة أسسها. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط الانخفاضات في إيرادات Middleby العضوية 2.4% على أساس سنوي. وبما أن هذا الرقم يتماشى مع نمو إيراداتها خلال عامين، يمكننا أن نرى أن العمليات الأساسية للشركة (وليس عمليات الاستحواذ أو التخلص من الأصول) هي التي دفعت معظم نتائجها.

القصة مستمرة  

نمو إيرادات Middleby العضوية

في هذا الربع، لم تلبِّ Middleby تقديرات وول ستريت وذكرت انخفاضًا في الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 14.5%، وهو ما جاء مخيبًا إلى حد ما، مُحققة إيرادات قدرها 866.4 مليون دولار. يقوم مديرو الشركة حاليًا بتوجيه توقعات بانخفاض المبيعات بنسبة 14.6% على أساس سنوي في الربع القادم.

بالنظر إلى ما هو أبعد، يتوقع محللو جانب البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 3.8% خلال الأشهر الـ12 المقبلة. ورغم أن هذا التوقع يعني أن منتجاتها وخدماتها الأحدث ستعمل كمحفزات لتحسين الأداء على مستوى الإيرادات، فإنه يظل أقل من المتوسط بالنسبة للقطاع.

بدأت Microsoft وAlphabet وCoca-Cola وMonster Beverage جميعها كقصص نمو دون ضجيج يركبن موجة ضخمة من الاتجاهات. لقد حددنا التالي: فرصة رابحة في أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي لا تزال وول ستريت تتجاهلها. انتقل إلى هنا للوصول إلى تقريرنا الكامل.

هامش التشغيل

هامش التشغيل مقياس رئيسي للربحية. اعتبره صافي الدخل - النتيجة النهائية - مع استثناء تأثير الضرائب والفوائد على الدَّين، وهي عوامل أقل ارتباطًا بأساسيات الأعمال.

كانت Middleby شركة فعّالة خلال السنوات الخمس الماضية. كانت واحدة من أكثر الأعمال ربحية في قطاع الصناعات، حيث حققت متوسط هامش تشغيل بلغ 13%. وهذه النتيجة ليست مفاجئة لأن هامشها الإجمالي المرتفع يمنحها نقطة انطلاق مواتية.

عند تحليل اتجاه ربحيتها، انخفض هامش التشغيل لدى Middleby بمقدار 22.3 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. وهذا يثير تساؤلات حول قاعدة مصاريف الشركة، لأن نمو إيراداتها كان ينبغي أن يمنحها نفوذًا على تكاليفها الثابتة، مما يؤدي إلى اقتصادات أفضل في الحجم وتحسن الربحية.

هامش التشغيل لـ Middleby خلال آخر 12 شهرًا (GAAP)

في هذا الربع، حققت Middleby ربح هامش تشغيل بنسبة 17.3%، بما يتماشى مع الربع نفسه من العام الماضي. وهذا يشير إلى أن هيكل تكاليف الشركة كان مستقرًا مؤخرًا.

ربحية السهم

نتابع التغير طويل الأجل في ربحية السهم (EPS) لنفس السبب الخاص بنمو الإيرادات طويل الأجل. ومع ذلك، على عكس الإيرادات، تُظهر ربحية السهم ما إذا كان نمو الشركة مربحًا.

نمت ربحية السهم لدى Middleby بمعدل نمو سنوي مركب مدهش بلغ 13.2% خلال السنوات الخمس الماضية، وهو أعلى من نمو إيراداتها السنوي المُعَدل بنسبة 8.2%. هذا يخبرنا أن الشركة أصبحت أكثر ربحية على أساس كل سهم مع توسعها.

ربحية السهم لـ Middleby خلال آخر 12 شهرًا (غير وفقًا لمعايير GAAP)

يمكننا إلقاء نظرة أعمق على جودة أرباح Middleby لفهم العوامل التي تقود أداءها بشكل أفضل. تُظهر نظرة مدتها خمس سنوات أن Middleby قامت بإعادة شراء أسهمها، ما أدى إلى تقليص عدد الأسهم المتداولة بنسبة 9.2%. هذا يخبرنا أن ربحية السهم تفوقت على الإيرادات ليس بسبب زيادة الكفاءة التشغيلية، بل بسبب الهندسة المالية، إذ تعزز عمليات إعادة الشراء الأرباح لكل سهم.

الأسهم المخفّضة القائمة لـ Middleby

كما هو الحال مع الإيرادات، نحلل ربحية السهم على فترة أقصر لمعرفة ما إذا كنا نُفَوّت تغيّرًا في الأعمال.

بالنسبة لـ Middleby، فإن انخفاض ربحية السهم السنوي خلال عامين بنسبة 2.3% يُشير إلى انعكاس من اتجاهها خلال خمس سنوات (والذي يبدو صحيًا). نأمل أن تتمكن Middleby من العودة إلى نمو الأرباح في المستقبل.

في الربع الرابع، أعلنت Middleby عن ربحية السهم المعدّلة (Adjusted EPS) البالغة 2.42 دولار، مقارنةً بـ 2.88 دولار في الربع نفسه من العام الماضي. ورغم انخفاضها على أساس سنوي، فقد فاقت هذه النتائج تقديرات المحللين بنسبة 7.2%. خلال الأشهر الـ12 المقبلة، تتوقع وول ستريت أن ينمو ربح السهم للسنة الكاملة لدى Middleby البالغ 9.22 دولار بنسبة 3.4%.

النتائج الرئيسية المستفادة من نتائج Middleby في Q4

استمتعنا برؤية Middleby تتفوق على توقعات المحللين بشأن EBITDA هذا الربع. كما سرّنا أن ربحية السهم لديها فاقت تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، فاتت إرشادات إيرادات السنة الكاملة وتراجعت إرشادات EBITDA للسنة الكاملة عن تقديرات وول ستريت. إجمالًا، كان هذا ربعًا أقل قوة. ظل السهم ثابتًا عند 157.50 دولار مباشرة بعد النتائج.

لم تُظهر Middleby أفضل ورقة لديها هذا الربع، لكن هل يعني ذلك أن هناك فرصة لشراء السهم الآن؟ إذا كنت تتخذ هذا القرار، يجب أن تأخذ في الاعتبار الصورة الأكبر للتقييم، وصفات الأعمال، وكذلك آخر الأرباح. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي القابل للتنفيذ بالكامل الذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات