لقد رأيت مؤخرًا ظاهرة تستحق الانتباه — التفاوت الاقتصادي في الولايات المتحدة يتوسع بسرعة غير مسبوقة، ويعتقد الاقتصاديون عمومًا أن هذا ليس تقلبًا قصير الأمد، بل أصبح سمة أساسية لاقتصاد الولايات المتحدة.

قال زاندى، كبير الاقتصاديين في شركة موديز، بصراحة إن هذه مشكلة هيكلية وليست ظاهرة دورية. تظهر بياناتهم أن معامل جيني لتركز الثروة قد وصل إلى أعلى مستوى له خلال 60 عامًا، مما يعني أن الاتجاه المؤقت نحو التماثل خلال الجائحة قد انتهى تمامًا.

البيانات المحددة تبدو مقلقة بعض الشيء. أظهرت أحدث إحصائيات الاحتياطي الفيدرالي أن حصة الثروة التي يمتلكها أغنى 1% من السكان في الولايات المتحدة وصلت إلى مستوى قياسي يقارب 32%، في حين أن إجمالي ثروة الـ50% من السكان الأدنى لا يشكل سوى 2.5% من البلاد. وراء تدهور معامل جيني هذا، يكمن مشكلة أعمق — حيث يحصل الموظفون العاديون على حصة أقل وأقل من ثمار النمو الاقتصادي الوطني. تشير بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي إلى أن نسبة الأجور من الناتج المحلي الإجمالي قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من 75 عامًا.

هذا التفاوت غير المباشر غير بشكل مباشر سلوك الاستهلاك. الأسر ذات الدخل المرتفع (أكثر من 150k دولار سنويًا) تزيد من إنفاقها على السفر والتجارب، بينما الأسر ذات الدخل المنخفض (أقل من 75k دولار سنويًا) تنخفض إنفاقاتها على هذه السلع غير الضرورية. والأكثر إيلامًا، أظهر تقرير بنك أمريكا أن إنفاق المستهلكين من أعلى 20% قد وصل إلى أعلى مستوى له خلال عقود، بينما انخفضت هذه المؤشرات بين الـ80% الباقين إلى أدنى مستوى لها في التاريخ. أشار زاندى إلى أن هذه الـ80% من المستهلكين العاديين لم يتمكنوا خلال السنوات الست الماضية من مواكبة التضخم في إنفاقهم، مما يعني أن مستوى معيشتهم يتراجع في الواقع.

جذور هذا النموذج الاقتصادي من نوع "K" يمكن تتبعها إلى عقود مضت. يعتقد الاقتصاديون أن بداية هذا التفاوت كانت مع إعادة هيكلة الاقتصاد منذ ثمانينيات القرن الماضي، وتفاقم بعد الأزمة المالية لعام 2008. أدى انهيار سوق العقارات وتراجع معدل النقابات إلى إضعاف قدرة العمال على التفاوض، وهذه العوامل مجتمعة شكلت الآن نظامًا يهيمن فيه الفائزون على الجميع.

لقد سرّع الوباء هذا المسار. منذ عام 2020، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 130%، ويمتلك أصحاب الدخل العالي نسبًا أعلى بكثير من الأسهم، لذلك استفادوا أكثر من ارتفاع السوق. على الرغم من أن جائحة كوفيد-19 أدت إلى زيادة رواتب الفقراء بسبب السياسات التحفيزية ونقص العمالة، إلا أن معدل نمو رواتب أصحاب الدخل العالي بدأ يتفوق على الآخرين العام الماضي.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن هذا الظاهرة تفسر أيضًا لماذا يمكن للسياسيين الذين يركزون على "قابلية تحمل المعيشة" أن يبرزوا في الانتخابات — سواء كان ترامب أو غيره من الشخصيات السياسية، أصبح هذا الموضوع الآن آلة لجمْع الأصوات. أظهر استطلاع جامعة ميشيغان أن الفجوة في الثقة بين أصحاب الدخل العالي والمنخفض في وضعهم المالي قد توسعت إلى أكبر مستوى لها خلال أكثر من عقد.

بالنظر إلى المستقبل، قد تتدهور الأمور أكثر. قام ترامب بإطلاق "مشروع قانون أمريكا العظيم" الذي يقلل من المساعدات الصحية وبرامج الطعام، مما يزيد من تفاقم التفاوت الاقتصادي. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي تطورات الذكاء الاصطناعي إلى تسريح المزيد من العمال — حيث من المتوقع أن تتجاوز وتيرة تسريح الشركات الأمريكية لعام 2025 نسبة 50% مقارنة بالعام السابق.

الأمر المثير للاهتمام هو أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قال في ديسمبر الماضي إن جعل أصحاب الدخل العالي القوة الدافعة الأساسية للاستهلاك "هو مسألة تستحق التفكير". وأوضح كبير استراتيجيي الأسهم في ستيفير أن هذا النموذج الاقتصادي "غير مستدام على المستوى الاقتصادي".

ختامًا، يلخص زاندى بشكل مؤلم: يعتمد النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة الآن بشكل رئيسي على زيادة التوظيف في قطاع الرعاية الصحية، وارتفاع أسهم التكنولوجيا الكبرى، وتحفيز إنفاق الطبقات العليا. هذه الأعمدة الثلاثة تبدو هشة جدًا، وإذا انهارت واحدة منها، قد يواجه الاقتصاد كله مخاطر. من هذا المنظور، فإن استمرار تدهور معامل جيني ليس مجرد مسألة رقمية، بل يعكس أن أساس النمو الاقتصادي الأمريكي أصبح أكثر هشاشة وتغيرًا.