Главные экономисты пяти крупнейших финансовых институтов обсуждают тенденции экономики: ожидается, что рост ВВП за первый квартал составит около 5%.

Акции стоит смотреть через аналитические обзоры от аналитика Golden Qilin: авторитетно, профессионально, своевременно, всесторонне — помогаем вам выявлять потенциальные тематические возможности！

Наш корреспондент — Мэн Кэ, Хань Юй

2026 год — год старта «пятнадцатой пятилетки пятого периода», начало «“十五五”». С начала года в нашей стране все регионы и ведомства последовательно реализуют более активную и результативную макроэкономическую политику, сосредоточиваясь на том, чтобы задействовать эффект интеграции мер как для текущих запасов, так и для прироста; экономическая деятельность стартовала уверенно, начало — благоприятное.

Пять главных экономистов, которые дали интервью корреспонденту «证券日报», в целом считают, что темпы роста ВВП в первом квартале имеют шанс достигнуть примерно 5%; экономика Китая обеспечит «тёплое открытие года»; макроэкономическая политика будет тесно привязана к целям и задачам на весь год, станет более активной и результативной, с точной согласованной поддержкой.

«Наша экономика демонстрирует тенденцию “старта уверенного и начала благоприятного”, по большинству ключевых экономических показателей наблюдается улучшение». Об этом в интервью корреспонденту «证券日报» заявил главный экономист CITIC Securities Мин Мин: в январе—феврале добавленная стоимость промышленности выше установленного размера росла на 6,3% в годовом исчислении; фиксированные инвестиции перешли от снижения к росту: среди них инфраструктурные инвестиции показали особенно высокий рост на 11,4% в годовом исчислении, что отражает устойчиво позитивную тенденцию в инвестициях. В целом, по оценкам, в первом квартале рост экономики может быть близок к 5%.

«Ожидается, что в первом квартале 2026 года ВВП вырастет на 4,9%». Об этом корреспонденту сообщил У Чао, главный экономист CAIFIN Financial Holdings, заместитель директора Института CAIFIN. Он отметил: экономический старт в начале года уверенный, проявляются черты «производство оживилось, экспорт силён, инвестиции растут, потребление стабильно». Под воздействием совместного драйва — накопительного эффекта политики «стабилизации роста» и структурного роста внешнего спроса — в первом квартале ожидается «тёплое открытие года».

«В первом квартале спрос вырос под влиянием потребления в период Праздника Весны: наблюдается стадийный рост CPI; темпы роста потребления синхронно поддерживаются. Национальная экономика в целом функционирует стабильно; ожидается, что темпы роста ВВП в первом квартале будут около 5%». Так сказал Ян Дэлун, главный экономист фонда Qianhai Open-Source.

Чэнь Ли, помощник генерального директора по вопросам исследований, главный экономист и руководитель НИИ в ChuanCai Securities, отметил: в первом квартале макроэкономический старт в нашей стране уверенный, начало — благоприятное; основные показатели стабилизировались, структура продолжает улучшаться, рыночные ожидания повышаются; промышленное производство ускоренно восстанавливается; рост в оборудовании для производства и в высокотехнологичном производстве силён; рынок потребления растёт устойчивыми темпами; уровень цен умеренно повышается; гарантии по занятости и жизни населения обеспечены; новая производительность ускоренно формируется и усиливается; экономическая деятельность демонстрирует хорошую динамику «стабильно с продвижением, с продвижением к повышению качества» — это закладывает прочную основу для достижения целевого роста на весь год.

В докладе «Правительство в работе» за 2026 год выдвинуты «основные ожидаемые цели развития в этом году: экономический рост 4,5%—5%; в реальной работе стремиться добиться более хороших результатов», а также одновременно уточняется «реализовывать более активную и результативную макроэкономическую политику, усиливать её упреждающий, адресный и согласованный характер».

Чэнь Ли ожидает, что макроэкономическая политика будет постоянно тесно привязана к целям и задачам на весь год, станет более активной и результативной, с точным согласованным воздействием. Фискальная политика будет усиливаться и повышать эффективность: ускорится ввод в действие сверхдлинных специальных государственных облигаций и инструментов политики в области финансов, обеспечивающих результат; расширится эффективное инвестирование и поддержится рост потребления. Будет придерживаться умеренно мягкой денежно-кредитной политики ради стабилизации роста, занятости и цен; сохранится разумно достаточная ликвидность и будет снижена совокупная стоимость финансирования. Кроме того, будут усилены координация и стыковка политики в сферах промышленности, науки и технологий, занятости, регионов и т.п., с фокусом на расширение внутреннего спроса, углубление реформ, предотвращение рисков и улучшение ожиданий; будут приложены усилия, чтобы «пробить» узкие места в экономическом цикле, продвигая наложение эффекта политики для текущих запасов и политики для прироста, добиваясь эффекта «1+1 больше 2»; чтобы изо всех сил закрепить благоприятную основу для экономического роста и приложить усилия к достижению лучших результатов развития.

Мин Мин отметил: в части финансовых мер будут ускорены темпы ввода в действие специальных облигаций, а также повышена доля средств, направляемых на строительство проектов; важные проекты масштабной программы «“十五五”» также будут начинаться раньше. Для стимулирования внутреннего спроса будут ускорены меры по скорейшему выполнению плана увеличения доходов городских и сельских жителей, а также будут выделены специальные средства на внутренний спрос за счёт координации фискальной и финансовой политики. В части денежно-кредитной политики будет сохраняться умеренно мягкий курс, своевременно будут снижены нормы резервирования и процентные ставки, будет высвобождаться ликвидность в поддержку, а кроме того развитие внутреннего спроса, науки и технологий и других сфер будет целенаправленно продвигаться через инструменты структурной денежно-кредитной политики.

Вэнь Бинь, главный экономист Minsheng Bank, сказал: ожидается, что в этом году бюджетные расходы продолжат сохранять довольно крупные масштабы, а инструменты структурной денежно-кредитной политики продолжат оптимизацию и инновации; усилия по расширению внутреннего спроса заметно возрастут.

Огромные объёмы новостей и точный разбор — всё в приложении Sina Finance APP

Ответственный: Ши Сю Чжэнь SF183