حدث مالي صيني بارز: 2020 “برو بور أويل” في الصين—بنك الصين يستدرج 60 ألف عميل تجزئة بمبلغ 5.6 مليار!

في 2020، أدى انتشار الجائحة عالميًا إلى إغلاق شامل، فانهي احتياج النفط الخام مباشرةً. اكتظت مستودعات تسليم نفط خام كوشينغ في الولايات المتحدة بالكامل، ومع ذلك كان من يحمل النقد الفعلي يضطر إلى دفع رسوم تخزين باهظة الثمن. فالسوق كان يضم أصلًا مخاطر شديدة ومضمَرة.
والأكثر غرابة أن بورصة شيكاغو للسلع (CME) عدّلت القواعد مسبقًا، وأتاحت علنًا أن يهبط سعر عقود نفط خام آجلة إلى أرقام سالبة—كأنها تفتح صندوق باندورا لهذه الانهيارات المدوية مسبقًا.
في ذلك الوقت كانت معظم البنوك المحلية قد تنبّهت مبكرًا؛ فقد أنهت بنك إنداستريال آند كوميرشال بانك أوف تشاينا (ICBC) وبنك كُنسرتشن بانك (CCB) نقل العقود قبل أسبوع كامل، فتجنّبتا تمامًا نافذة الخطر القاتلة قبل التسليم، وانتهت إلى إدارة كاملة للمخاطر.
الاستثناء الوحيد كان “برو بور أويل” لدى بنك الصين (BOC): إذ أصرت—فقط—على تأخير بدء نقل العقود إلى يوم التسليم الأخير، وبشكل جامد أغلقت قناة التداول المحلية كل ليلة عند الساعة 22:00، ما أغلق فعليًا عمليات وقف الخسارة والتسوية (التصفية/إغلاق المراكز) لجميع المستثمرين، وجعل أموال صغار المستثمرين مكشوفة تمامًا في ساحة صيد بلا أي استعداد.
في الجهة الأخرى، كانت شركة فيغا كابيتال في لندن قد استكملت بالفعل فهم جميع الثغرات: تشبّع التخزين، وإتاحة قاعدة السعر السالب، وتوقيت بنك الصين الأبعد لنقل العقود، وإغلاق قناة تداول صغار المستثمرين مسبقًا.
لقد أحكموا الاصطياد على شدة مع التوقيت بدقة قبل نصف ساعة من تسوية/إقفال التسليم والاحتساب، وأخذوا بقوة في دفع كميات هائلة من أوامر البيع على المكشوف للتحكم في مسار السوق. فحطموا عقد نفط خام WTI لشهر مايو من سعرٍ موجب إلى -37.63 دولارًا للبرميل. وبفضل هذه العملية القصوى غير المسبوقة، حققوا أرباحًا طائلة قدرها 6.6 مليار دولار، وخرجوا سالمين.
أما المستثمرون العاديون الذين اشتروا “برو بور أويل” داخل الصين، فكانوا يعتقدون أنها استثمار مالي محافظ تدعمه البنوك، ولا يعرفون شيئًا عن مخاطر تسليم العقود الآجلة ونقل العقود.
حين استيقظوا، كانت كل أموالهم الأساسية قد خُسرت بالكامل، كما تكبّدوا “اختراقًا للتغطية/الرافعة” بسبب تسوية السعر السالب، وصار عليهم دين للبنك بعشرات وآلاف، بل بمئات الآلاف. وفي ليلة واحدة، أطاحت مخاوف لا حصر لها بأسرٍ كثيرة حتى وصلت بهم إلى الإفلاس.
وبعد ذلك استقرّ الأمر على “ما بعد المعالجة” في غبار الحقائق: تم إعفاء جميع الديون التي نشأت عن اختراق تغطية/عجز المستثمرين بالكامل، لكن تعويض خسارة رأس المال كان 20% فقط، بينما الـ80% المتبقية كان على أصحابها تحمّلها بأنفسهم. كما فُرض على بنك الصين تشديد عقوبات رقابية بقيمة 5050 مليونًا. وتمت مساءلة المسؤولين التنفيذيين المعنيين، وإجراء إصلاح شامل للأعمال.
مستندين إلى الأرباح الضخمة التي كسبوها من هذا الصيد، كانت فيغا كابيتال قد “جنّت الأرباح واحتفظت بها” بالفعل، دون أي متابعات لاحقة للمساءلة.
في كل ما حدث، كانت الحلقات مترابطة، وكل خطوة وقعت بدقة على نقطة الخطر القاتلة. فهل الأمر مجرد تقصير في إدارة المخاطر لدى بنك الصين، وغرور واستهانة، أم أنه عملية اصطياد عبر الحدود مُخطط لها مسبقًا؟ $XTI