الاحتياطي الفيدرالي يقاضي ثلاث ولايات للحفاظ على أسواق التنبؤ حية – إليك السبب

ملخص سريع

• رفعت CFTC وTheJusticeDept دعوى قضائية ضد Illinois وConnecticut وArizona بسبب محاولاتها إغلاق منصات أسواق التوقعات.
• أرسلت الولايات خطابات وقف وكفّ إلى منصات مثل Kalshi وPolymarket، قائلة إن منتجاتها مقامرة غير قانونية.
• تقول CFTC إنها تتمتع باختصاص فيدرالي حصري على أسواق التوقعات بموجب قانون Commodity Exchange Act.
• اتخذت 11 ولاية إجمالاً إجراءات قانونية ضد منصات أسواق التوقعات.
• حذّر رئيس CFTC Mike Selig الولايات من أن إجراءاتها قد تُحدث اضطراباً في الأسواق بالنسبة للمشاركين والشركات المسجّلة.

رفعت CFTC هذا الأسبوع دعاوى قضائية منفصلة ضد Illinois وConnecticut وArizona بعد أن حاولت تلك الولايات إغلاق منصات أسواق التوقعات، بما في ذلك Kalshi وPolymarket. ويقول المنظم الفيدرالي إن Congress منحته السلطة الوحيدة على هذه الأسواق. وتقول الولايات إن المنصات لا تقوم سوى بتشغيل عمليات مقامرة غير قانونية.

رفعت CFTC دعوى قضائية ضد مسؤولين في Illinois بشأن جهود الولاية لتنظيم أسواق التوقعات، حيث تستمر هذه الصناعة التي تبلغ قيمتها عدة مليارات في الارتفاع رغم بعض المحاولات للحد من عمليات البورصات https://t.co/zle45j8pvc

— Bloomberg (@business) 2 أبريل 2026

قدّمت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (Commodity Futures Trading Commission) ووزارة العدل الأمريكية (US Department of Justice) الدعاوى القضائية يوم الخميس، 2 أبريل 2026.

بدأ النزاع عندما أرسلت الولايات الثلاث خطابات وقف وكفّ إلى شركات أسواق التوقعات في 2025. وادّعت الخطابات أن المنصات كانت تقدم منتجات مراهنة على الرياضة تحتاج إلى ترخيص بموجب قوانين المراهنة الخاصة بالولايات.

تخالف CFTC ذلك الرأي. فهي تقول إن أسواق التوقعات تقدم عقوداً على الأحداث، وهي نوع من مشتقات مقايضة (derivative swap). وبموجب Commodity Exchange Act، تقع هذه المنتجات ضمن اختصاص فيدرالي — وليس اختصاص الولايات.

“عقود الأحداث هي أدوات مشتقات تُمكّن الأطراف من التداول بناءً على توقعاتهم بشأن ما إذا كانت فعالية مستقبلية ستقع أم لا”، جاء في ملف الدعوى القضائية المقدم في Illinois.

تستهدف دعوى CFTC ضد Illinois حاكم الولاية Governor JB Pritzker، والمدعي العام Attorney General Kwame Raoul، وIllinois Gaming Board. وقد صنّفت الهيئة عقود الأحداث باعتبارها “wagers” أو “sports betting”، وهو ما تقول CFTC إنه تصنيف خاطئ.

دفعت Illinois بقوة إلى الخلف. وقال متحدث باسم Governor Pritzker إن إدارة ترامب كانت “تعمل كوسيط خدمة للشركات التي تقود مخططات تداول من الداخل مربحة وموثّقة جيداً”.

الولايات مقابل السلطة الفيدرالية

كما اتهمت الولاية المنصات بتحقيق “أرباح قياسية” مع تقديم منتجات “لا توفر حماية أساسية للمستهلك”. وقالت إن Illinois ستواصل القتال من أجل حماية سكانها.

قال Mike Selig، رئيس CFTC، إن الولايات تجاوزت الحد. “إن محاولات هذه الولايات العدوانية والمفرطة في التحمّس لتجاوز CFTC قد أدت إلى حالة من عدم اليقين في السوق وإلى مخاطر آثار مُزعزِعة بالنسبة لمشاركي السوق وللجهات التي لدينا لديها تسجيلاتها”، قال.

وأضاف Selig أيضاً أن Congress سبق ورفض فكرة أن تضع كل ولاية قواعدها الخاصة لهذه الأسواق، ووصف ذلك بأنه “ترقيع مجزّأ” يؤدي إلى حماية مستهلك أضعف وزيادة مخاطر الاحتيال.

لدى @CFTC اختصاص واضح وطويل الأمد وحصري لتنظيم أسواق التوقعات. لكن مؤخراً، حاول منظمو الولايات فرض التزامات متناقضة ومتعارضة على أسواق التوقعات المرخّصة لدى @TheJusticeDept. وبناءً على ذلك، قامت CFTC و@TheJusticeDept اليوم بتقديم ثلاث…

— Mike Selig (@ChairmanSelig) 2 أبريل 2026

هذه ليست قضية معزولة. فإحدى عشرة ولاية إجمالاً — بما في ذلك Nevada وNew Jersey وNew York وMaryland وغيرها — اتخذت إجراءات قانونية ضد منصات أسواق التوقعات.

حصلت Nevada’s Gaming Control Board مؤخراً على أمر تقييدي مؤقت ضد Kalshi، مع تحديد جلسة استماع في المحكمة يوم الجمعة.

ما الذي سيحدث بعد ذلك

يشارك Congress أيضاً في الأمر. يدفع المشرّعون إلى إقرار تشريع يحظر عقود الأحداث المرتبطة بالرياضة بالكامل ويمنع المسؤولين السياسيين المطلعين من استخدام أسواق التوقعات المرتبطة بالنزاعات العسكرية.

ومن المقرر أن تظهر CFTC أمام Ninth Circuit Court of Appeals في وقت لاحق من أبريل. وتتضمن هذه القضية المجمّعة Kalshi وRobinhood وNorth American Derivatives Exchange.

وتقول CFTC إنها اعترفت رسمياً بعقود الأحداث لأول مرة في عام 1992، وأنها احتفظت بالسلطة التنظيمية منذ ذلك الحين.