Conflito maior entre os EUA e o Irão - a toda velocidade

No último dia útil do fim de março, logo de manhã cedo Trump surpreendeu o mercado com um “presente”; acreditaste nisso?
As declarações de Trump não significam, de facto, que ele vai sair de cena; significam sim um reposicionamento claro do objectivo. Quando ele percebe que a realidade física (o bloqueio do estreito) não pode ser resolvida dentro do prazo previsto, o que ele faz melhor é alterar a definição de “vitória”.
O plano de 15 pontos de Trump, antes, era apenas um plano morto; na camada diplomática, equivale a levar o Irão ao suicídio político. Na perspectiva dos traders, a alegada proposta de cessar-fogo de 15 pontos não tem como finalidade fechar negócios; é apenas um ponto de âncora de uma oferta extrema. O que ele faz, no essencial, é a gestão de expectativas. Já que não consegue desbloquear à força o estreito em 4-6 semanas, continua a oferecer ao mercado global uma ilusão de que um problema está a ser resolvido. Liberta sinais de paz através dos media para impedir que o preço do petróleo se descontrole completamente. Ao reduzir, pelo discurso, a volatilidade do mercado e o impacto dessa volatilidade na economia, faz hedge contra a pressão inflacionária provocada pela ruptura do fornecimento físico de petróleo. Evita que o mercado bolsista dos EUA colapse fora de horas, num timing não previsto. Ele está apenas a usar palavras e conversações** para manter a liquidez do mercado, para garantir janela política e tempo para as próximas** guerras ainda mais extremas. Ele tem à vontade a batalha da opinião pública; nisto, ele está num estado de Schrödinger.
A sua sensação de impotência também se reflecte na orientação que dá ao mercado. Ele consegue dizer que a guerra termina com o estreito fechado; na verdade, isso é uma admissão disfarçada de que, sob a compressão do poder terrestre, os EUA perderam temporariamente a capacidade de controlo físico sobre o gargalo energético mais importante do mundo.

**Agora, a estrutura também sofreu uma grande transformação: é uma transferência do poder de fixação de preços da energia. As leis físicas não enganam. O navio queimado não volta a ser recuperado. A cadeia de abastecimento interrompida não se liga automaticamente só porque alguém disse uma frase por parte de Trump. E o estreito não se abre por Trump ter “saído de cena”; além disso, ele também não pode sair de cena.
Esta manhã, os bombardeamentos a petroleiros no Qatar não interessaram ao mercado, mas quando Trump divulgou a notícia, o mercado ficou muito eufórico. A infraestrutura-base dos ataques de guerra (refinarias, petroleiros, portos, fábricas de medicamentos, fábricas de alumínio, etc.) é um processo fisicamente irreversível; o ódio já entrou num estado de auto-ciclo. Isso é senso comum, não é algo que um simples discurso consiga resolver. Quando o impacto dos discursos vai sendo dessensibilizado, uma e outra vez, pelo mercado de forma gradual, é aí que se chega ao momento perto da próxima vaga de combate.
****Trump está a usar uma paz falsa para estabilizar o mercado; o Irão está a usar cortes de fornecimento reais para responder a Trump. A continuação da escalada como linha principal é inevitável, porque nas leis naturais não existe um estado intermédio estável.