As posições das private equity de centenas de milhões de yuan aparecem, como estão ajustando suas carteiras Deng Xiaofeng, Dong Chengfei, Lin Peng e outros?

问AI · Será que a redução de participação de Deng Xiaofeng na Zijin Mining indica uma mudança na lógica de investimento das ações de recursos?

Notícia da Finance Liaison (3 de março de 27), (repórter Wu Yuqi) À medida que a divulgação contínua dos relatórios anuais de 2025 das empresas cotadas em Ações A avança, o perfil das carteiras dos investidores institucionais privados nos casos já divulgados também começa a ficar mais claro.

Até 26 de março de 2026, existem 101 gestores de fundos de private placement, e 120 produtos de private placement apareceram nas listas dos 10 principais acionistas de circulação das empresas cotadas, com um valor total de participação de 27,579 milhões de yuan; considerando pelo critério de valor de mercado, atualmente o valor total de participação dos 10 principais gestores de private placement atinge 14,812 milhões de yuan.

Pelas situações já divulgadas, a alocação do capital de private placement não está apenas centrada em setores populares de forma simples, mas sim a formar uma forte diferenciabilidade em direções como energia, manufatura tecnológica e commodities de recursos. Ao mesmo tempo, as ações entre private placements de diferentes tamanhos também começam a criar diferenças: de um lado, as instituições de topo continuam a dominar em volume de posições; do outro, muitos private placements de porte médio conseguem marcar uma posição mais elevada e uma presença mais forte em uma única ação.

Energia, tecnologia e ações de recursos constituem os principais pontos de alocação

Primeiro, observe o tamanho das posições. De acordo com estatísticas com base no critério das empresas de private placement, o fundo de private placement Guofeng Xinghua, com 3,336 mil milhões de yuan em valor de participação, ocupa o primeiro lugar; somando, a participação é de cerca de 353 milhões de ações. Em termos de posições por produto, considerando apenas o nível de produto, o Guofeng Xinghua Honghu Zhi Yuan Fase Três, Número 1, detém ações da Sinopec no valor de 1,885 mil milhões de yuan, com cerca de 305 milhões de ações; a Fase Dois do Honghu Zhi Yuan do Guofeng Xinghua detém ações da China Oil & Gas no valor de 1,451 mil milhões de yuan, com cerca de 48,0819 milhões de ações.

Em seguida, o fundo Shenzhen Yongguan detém, em valor de participação, 2,502 mil milhões de yuan, com cerca de 8,7 milhões de ações; a sua Yongguan Xinrui Número 1 concentrou fortemente a posição em Shenghong Technology no último trimestre do ano passado, chegando a 2,502 mil milhões de yuan apenas nessa posição.

Mais adiante, o Joya Asset detém 1,585 mil milhões de yuan em valor de participação, com cerca de 57 milhões de ações; o principal papel mantido é Guo Cheng Mining. O fundo de private placement Shanghai Salaoz Zhi detém 1,438 mil milhões de yuan em valor de participação, com cerca de 5 milhões de ações; a principal ação mantida é também Shenghong Technology. A Shanghai Gaoyi Asset detém 1,299 mil milhões de yuan em valor de participação, somando cerca de 37,113 milhões de ações; a principal ação mantida é Ruifeng New Materials, e a segunda maior posição é Beixin Building Materials. O Shenzhen Jiayi Asset e o Beijing Lexi Private Placement Fund também atingem, respetivamente, 1,29 mil milhões de yuan e 1,062 mil milhões de yuan em valor de participação; o primeiro mantém fortemente Dahui, e o segundo mantém fortemente Chifeng Gold.

No conjunto, ao observar os dados mais recentes divulgados, a preferência das posições de private placement é, por um lado, por ações com dividendos altos e energia e recursos, representadas por Sinopec, China Oil & Gas, China Shenhua e Huaneng Mengdian; por outro, por cadeias de manufatura tecnológica como Shenghong Technology, Leixin Technology, Dinglong Shares e Nan Ya New Materials; além disso, há uma categoria que se concentra em ações de recursos como Chifeng Gold e Guocheng Mining, bem como em ações de saúde como Dong-E-Ejiao, Bo Rui Medicine e Weiwei Biological-U.

As rotas de reequilíbrio dos private placements de “cem mil milhões” começam a surgir à tona

As ações de reequilíbrio dos private placements de “cem mil milhões” estão ficando gradualmente evidentes à medida que os relatórios anuais são divulgados. Até 26 de março, 14 private placements de “cem mil milhões” tinham produtos que apareceram na lista dos 10 principais acionistas de circulação das empresas cotadas, com valor total de participação de 6,850 mil milhões de yuan, correspondendo a cerca de 541 milhões de ações. Pelo que se observa nos dados já divulgados, os private placements de “cem mil milhões” continuam a ser a categoria de capital mais observada nas posições dos relatórios anuais, e as mudanças nas posições também se tornam mais facilmente um ponto importante para o mercado observar a mudança do estilo dos private placements e a escolha de ações.

Entre eles, a posição do Guofeng Xinghua Honghu Zhi Yuan Fase Três, Número 1, sobre a Sinopec, mencionada acima, permanece inalterada; o Guofeng Xinghua Honghu Zhi Yuan Fase Dois aumentou a participação na China Oil & Gas em 48,0819 milhões de ações. A Shanghai Gaoyi tem 1,299 mil milhões de yuan em valor de participação, somando cerca de 37,113 milhões de ações: o Gaoyi Lingshan Número 1, Longe Olho 1, gerido por Feng Liu, mantém inalterada a participação em Ruifeng New Materials; e o Gaoyi Xiaofeng Número 2, gerido por Deng Xiaofeng, aumentou a participação em Beixin Building Materials em 300 mil ações.

Vale mencionar que a redução de participação de Deng Xiaofeng em Zijin Mining também atraiu atenção do mercado. De acordo com o relatório periódico de Zijin Mining, até ao final de 2025, o fundo Zhi-xin enviado pelo Gaoyi Xiaofeng Número 2 que ele administra já saiu da lista dos 10 principais acionistas de circulação de Zijin Mining.

E, no final do terceiro trimestre de 2025, o produto ainda mantinha 180 milhões de ações de Zijin Mining; com base no comunicado sobre a composição dos 10 principais acionistas divulgado por Zijin Mining em 20 de março, na altura o número de ações detidas pelo 10º principal acionista de circulação tinha baixado para 125 milhões de ações. Isso também significa que desde o quarto trimestre de 2025, a quantidade reduzida por Deng Xiaofeng é de pelo menos 55 milhões de ações. Observando ao longo do tempo, Deng Xiaofeng começou a colocar Zi Jin Mining em forte posição no final de 2019, mantendo-o por quase 6 anos.

A Ruijun Asset também aparece simultaneamente nas listas dos 10 principais acionistas de circulação de duas empresas cotadas. O Ruijun Youfu Número 1, gerido por Dong Chengfei, reduziu 20 mil ações da Leixin Technology; na Xinpeng Micro, as participações do produto mantêm-se inalteradas, e atualmente detém 1,3073 milhões de ações, correspondendo a um valor de participação de 79,6162 milhões de yuan. Ao mesmo tempo, o Ruijun Youfu Número 3, também gerido por Dong Chengfei, detém 1,1085 milhões de ações da Xinpeng Micro, correspondendo a um valor de participação de cerca de 67,5055 milhões de yuan.

As ações da Shanghai Jinglin e da Harmony Hui Yi recaíram sobre a Shiji Information. O Jinglin Jingtai Fengshou, gerido por Jiang Tong, reduziu 282,2 mil ações da Shiji Information, e atualmente detém 12,7138 milhões de ações, com valor de participação de 138 milhões de yuan; o Harmony Hui Yi Yu Jing 2, gerido por Lin Peng, reduziu 10,8933 milhões de ações da Shiji Information, e atualmente detém 12,6443 milhões de ações, com valor de participação de 137 milhões de yuan.

(Repórter da Finance Liaison Wu Yuqi)