Администрация Трампа хочет открыть 401(k)s для криптовалют и частных активов

Министерство труда в понедельник предложило правило, которое упростит для планов 401(k) включение альтернативных активов, таких как криптовалюта, частный капитал, частный кредит и недвижимость, что потенциально может затронуть более 90 миллионов американцев.

Предложение, опубликованное Управлением по защите доходов работников (Employee Benefits Security Administration) при министерстве, создает безопасную гавань, которая может помочь защитить организаторов планов от судебных исков, когда они добавляют альтернативные инвестиции в свои линейки. В нем названы шесть факторов, которые фидуциарии должны «объективно, тщательно и аналитически рассмотреть» перед выбором таких инвестиций: результаты, комиссии, ликвидность, оценка, бенчмарки эффективности и сложность. Министерство заявило, что надеется завершить правило до конца года.

Связанный контент

Uber планирует купить Blacklane, чтобы расширить свои услуги премиальных путешествий

Netflix повышает цены на все свои тарифы для стриминга

Предложение исходит из указа президента Дональда Трампа, подписанного им и предписывающего Министерству труда и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) облегчить расширенный доступ к альтернативным активам в рамках 401(k). «Это предлагаемое правило покажет, как планы могут рассматривать продукты, которые лучше отражают ландшафт инвестиций таким, каким он существует сегодня», — заявил министр труда Лори Чавес-ДеРемер в своем заявлении.

Правило открыто для публичных комментариев в течение 60 дней, прежде чем его можно будет окончательно утвердить.

Юристы предупреждали, что практическое влияние правила может быть ограниченным и проявится не сразу. «Мы по-прежнему скептически относимся к тому, что это побудит фидуциариев включать альтернативы в планы 401(k), пока суды не согласятся, что эта формулировка защищает консультантов от судебных исков», — написал Джарет Сайберг, аналитик по вопросам финансовых услуг и жилищной политики в TD Cowen, в исследовательской заметке, как сообщал CNBC. «Это означает, что может пройти несколько лет, прежде чем мы увидим реальное влияние от этого предложения».

Эрин Чо, партнер юридической фирмы Mayer Brown, рассказала CNBC, что правило не меняет того, как альтернативные активы могут включаться в варианты опций 401(k). Инвесторы по-прежнему смогут получать лишь ограниченную подверженность через такие инструменты, как фонды целевой даты, сказала она. «В рамках этого предлагаемого правила участники планов не проснутся однажды и не обнаружат на “меню” своего плана 401(k) кучу самостоятельных фондов частного капитала, фондов частного кредита, криптовалютных фондов», — сказала Чо.

Сохраняются дополнительные препятствия, по данным CNBC. Потребуются урегулировать требования по аккредитации для самостоятельных частных фондов, правила недискриминации, регулирующие планы 401(k), а также относительную неликвидность альтернативных активов — потенциально потребовав действий со стороны SEC или Конгресса.

Администрация Трампа представила правило как поправку к руководству эпохи Байдена. В 2022 году администрация Байдена предупреждала работодателей проявлять «крайне большую осторожность» прежде чем сделать криптовалюту доступной в пенсионных планах, ссылаясь на опасения по поводу мошенничества, кражи и потерь. Администрация Трампа отменила это руководство в прошлом году.

Хотя большинство планов 401(k) исторически исключали альтернативы, по данным Bloomberg, до 99% пенсионных планов штатов и местных органов власти в США в 2022 году держали некоторую долю альтернативных инвестиций. Лишь 4% планов с определенным вкладом в 2024 году предлагали альтернативы, заявило Министерство труда. Новое правило призвано закрыть этот разрыв.

Предложение получило похвалу со стороны фирм с Уолл-стрит и отраслевых организаций, включая BlackRock $BLK +0.96%, Managed Funds Association и Defined Contribution Alternatives Association. Сторонники прав потребителей выступили с возражениями. «Открытие планов 401(k) для этих продуктов несет риск превращения пенсионных сбережений работников в схему, похожую на Понци, которая бросает спасательный круг отрасли, судорожно ищущей свежие деньги», — заявил Оскар Вальдес Вьера из Americans for Financial Reform в своем заявлении.

📬 Подпишитесь на Daily Brief

Наша бесплатная, быстрая и веселая сводка по мировой экономике — каждое утро в будние дни.

Подпишите меня