3 أسباب تجعل XRX محفوفًا بالمخاطر ووجود سهم واحد لشرائه بدلًا من ذلك

3 أسباب تجعل XRX محفوفًا بالمخاطر ووجود سهم واحد لشرائه بدلًا من ذلك

رادك سترناد

الخميس، 26 فبراير 2026 عند 8:08 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 3 دقائق

في هذا المقال:

XRX

-1.10%

XRXDW

-7.16%

XRX من Xerox تعرض لضربة قوية خلال الستة أشهر الماضية، إذ فقدت 52.5% من قيمتها وهبطت إلى 1.82 دولار للسهم الواحد. كان ذلك جزئيًا بسبب نتائجها الفصلية الأضعف، وقد يدفع ذلك المستثمرين إلى التفكير في خطوتهم التالية.

هل توجد فرصة شراء في Xerox، أم أنها تشكل خطرًا على محفظتك؟ احصل على التفصيل الكامل من محللينا الخبراء، وهو مجاني.

لماذا نعتقد أن Xerox ستتراجع بأداء أقل؟

على الرغم من سعر الدخول الأكثر ملاءمة، فإننا نترك هذا الموضوع جانبًا مؤقتًا. إليك ثلاثة أسباب تجعل XRX لا تُثير إعجابنا وسهمًا نفضّل امتلاكه بدلًا منها.

1. نمو الإيرادات على المدى الطويل مسطح أكثر من الفطيرة

يمثل أداء الشركة على المدى الطويل مؤشرًا على جودتها الإجمالية. يمكن لأي شركة أن تحقق نتائج جيدة خلال ربع أو ربعين، لكن الكثير من الشركات المتينة تنمو لسنوات. للأسف، واجهت Xerox صعوبة في زيادة الطلب بشكل مستمر، حيث كانت مبيعاتها البالغة 7.02 مليار دولار على أساس آخر 12 شهرًا قريبة من إيراداتها قبل خمس سنوات. لم تكن هذه نتيجة جيدة، وهي علامة على ضعف جودة العمل.

إيرادات Xerox ربع سنويًا

2. هامش التدفق النقدي الحر يتراجع

إذا كنت تتابع StockStory لفترة، فأنت تعرف أننا نُركز على التدفق النقدي الحر. لماذا، تسأل؟ نؤمن بأن في النهاية يكون المال هو الملك، ولا يمكنك استخدام أرباح المحاسبة لدفع الفواتير.

كما ترى أدناه، انخفض هامش Xerox بمقدار 5.5 نقاط مئوية خلال آخر خمس سنوات. إذا استمرت هذه الانخفاضات، فقد تشير إلى تزايد احتياجات الاستثمار وكثافة رأس المال. كان هامش التدفق النقدي الحر لـ Xerox على أساس آخر 12 شهرًا 2.5%.

هامش التدفق النقدي الحر لدى Xerox على مدى آخر 12 شهرًا

3. مستويات الديون المرتفعة تزيد المخاطر

الديون أداة يمكنها تعزيز عوائد الشركة، لكنها تعرض مخاطر إذا استُخدمت دون مسؤولية. بصفتنا مستثمرين على المدى الطويل، نهدف إلى تجنب الشركات التي تستفيد بشكل مفرط من هذه الأداة، لأنها قد تقود إلى الإعسار.

يتجاوز دين Xerox البالغ 4.25 مليار دولار مبلغ النقد في ميزانيتها والبالغ 512 مليون دولار. علاوة على ذلك، فإن نسبة الدين الصافي إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 8× (استنادًا إلى EBITDA بقيمة 496 مليون دولار خلال آخر 12 شهرًا) تُظهر أن الشركة مفرطة في الرافعة المالية.

وضع صافي الدين لدى Xerox

عند هذا المستوى من الديون، تصبح الاقتراضات الإضافية أكثر تكلفة تدريجيًا، وقد تقوم وكالات الائتمان بخفض تصنيف الشركة إذا تراجعت الربحية. وقد تنتهي Xerox أيضًا إلى الوقوع في زاوية إذا انقلبت الأمور في السوق بشكل غير متوقع—وهو وضع نسعى إلى تجنبه بصفتنا مستثمرين في شركات عالية الجودة.

نأمل أن تتمكن Xerox من تحسين ميزانيتها وأن تبقى حذرة حتى تزيد من ربحيتها أو تسدد ديونها.

الحكم النهائي

تقع Xerox دون معايير الجودة التي نضعها. بعد الانخفاض الأخير، يتداول السهم عند 3.9× مضاعف السعر إلى الأرباح الآجلة (أو 1.82 دولار للسهم). ورغم أن هذا التقييم يبدو رخيصًا ظاهريًا، فإن الجانب السلبي المحتمل ضخم بالنظر إلى أسسها الهشة. توجد أسهم أفضل للشراء الآن. سنوصي بالنظر إلى نشاط صناعي آمن ومتدرّج يستفيد من دورة ترقية.

يستمر السرد  

أسهم عالية الجودة لجميع ظروف السوق

إذا كان نجاح محفظتك يعتمد على مجرد 4 أسهم، فإن ثروتك مبنية على أرض هشّة. لديك نافذة صغيرة لتأمين الأصول عالية الجودة قبل أن يتسع السوق وتختفي هذه الأسعار.

لا تنتظر صدمة التقلب التالية. اطّلع على أفضل 9 أسهم تتفوق على السوق. هذه قائمة مُنسّقة من أسهمنا عالية الجودة التي حققت عائدًا متفوقًا على السوق بلغ 244% خلال آخر خمس سنوات (اعتبارًا من 30 يونيو 2025).

تشمل الأسهم التي وضعتها في قائمتنا أسماء مألوفة الآن مثل Nvidia (+1,326% بين يونيو 2020 ويونيو 2025) وكذلك شركات أقل شهرة مثل شركة Exlservice التي كانت صغيرة نسبيًا في السابق (+354% كعائد لمدة خمس سنوات). عثر على الفائز الكبير التالي لك مع StockStory اليوم.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات