أسعار مناقصة الألياف البصرية ترتفع بنسبة 100%+ خلال 4 أشهر، ما السبب؟ | 0330

هذه الصورة تنتمي إلى إنتاج بالذكاء الاصطناعي

أولاً، تحليل أداء السوق لليوم

1. ملاحظات السوق

في 30 مارس 2026، شهدت أسواق A-Stock الصينية (A股) إجمالاً نمطاً يتمثل في الارتداد بعد القاع مع تمايز واهتزازات. أغلقت المؤشر سيكتينج (证指数) عند 3923.29 نقطة، بارتفاع 0.24%؛ وأغلقت مؤشرات شينهينغ تشينج (深证成指) عند 13726.19 نقطة، بانخفاض 0.25%؛ وأغلق مؤشر تشوانغ ييه بان (创业板指) عند 3273.36 نقطة، بانخفاض 0.68%.

بلغت قيمة التداول في أسواق شنغهاي وشنتشن معاً قرابة 1.92 تريليون يوان، بزيادة قدرها حوالي 62.6 مليار يوان مقارنة باليوم السابق. ارتفعت أسهم أكثر من 2800 شركة في كامل السوق، وحققت 76 شركة سقفاً حدياً للصعود (涨停)، ووقعت 16 شركة في سقف حدّي للهبوط (跌停). تتبادل القطاعات الساخنة بسرعة، وبشكل عام كان عدد الأسهم الرابحة أكبر من الخاسرة.

تحليل مواضيع الأسهم ذات الترابط في الارتفاع (连板)

قطاع الأدوية: أصبحت منووا (美诺华) (7 أيام 6 موجات صعود متتالية) بمثابة المؤشر المرجعي الأعلى من حيث جاذبية السوق. كما أن أسهم مفهوم الفضاء التجاري لشركة جيان جيانغ (神剑股份) حققت 3 موجات صعود متتالية، وفي مفهوم الألياف الضوئية حققت شركة تشونغ لي (中利集团) 5 موجات صعود خلال 7 أيام. تركزت أموال السوق أساساً حول خمسة اتجاهات رئيسية: الأدوية، الفضاء التجاري، الألياف الضوئية، المعادن·الألومنيوم، والألياف الزجاجية.

تحليل مواضيع الأسهم ذات الاتجاه (趋势)

تتركز الأسهم ذات الاتجاه في القطاعات التي تتمتع بدرجة أعلى من وضوح الأداء وقوة دعم لمنطق صناعي طويل الأجل. وبالمقارنة مع التنافس قصير الأجل في الأسهم ذات الترابط في الارتفاع، فإن الأسهم ذات الاتجاه تولي اهتماماً أكبر للتحقق من الأساسيات، بما يتماشى مع منطق تخطيط أموال المؤسسات لـ “الانتظار بصبر خلال فترة الإفصاح الكثيف عن تقارير أبريل”.

2. وضع الشرق الأوسط

3. إطلاق كبير للـ أشباه الموصلات المحلية!

في الأسبوع الأخير من مارس 2026، في مركز شنغهاي الدولي للمعارض (上海新国际博览中心)، مع 1500 شركة عارضة و180 ألف من المتخصصين في الجمهور، و5000+ من منصات العرض—تعيد بيانات SEMICON China 2026 كتابة الأرقام القياسية التاريخية.

4. ارتفاع حاد في أسعار مناقصات الألياف الضوئية

في الأيام الأخيرة، أصدرت شركة الاتصالات في هايلونغجيانغ (黑龙江电信) إعلاناً عن مشتريات طارئة، حيث رفعت مباشرة سعر الألياف أحادية النواة لِكابل الألياف الضوئية من نوع G.652.D24 لكل كيلومتر (نواة واحدة) إلى 155.7 يوان (يشمل الضريبة) — مقابل 130 يوان بدون ضريبة. إن نسبة الارتفاع مقارنة بقاع نوفمبر 2025 تصل إلى 178%، وبالمقارنة بسعر مناقصة شركة الاتصالات تيانجين (天津电信) لنفس الفترة، فقد قفزت أيضاً بنسبة 239%.

ليس هذا فقط؛ فقد ظهرت تدريجياً ظاهرة ارتفاع أسعار الألياف في جميع أنحاء البلاد. ووفقاً للتقارير، لدى شركة الاتصالات في قوانغدونغ (广东电信) كابل ألياف GYTA-24 أحادي النواة، كان في يناير 1245 يوان/طول كيلومتر (皮长公里)، لكن في مارس تضاعف مباشرة إلى 2500 يوان.

شركة الاتصالات في تشونغتشينغ (重庆电信) كانت أكثر مبالغة: فقد مرت جولة من المناقصات بثلاث مرات لتعديل الأسعار قبل إتمام التعاقد، حيث ارتفع السعر من 218 يوان وصولاً إلى 350 يوان/طول كيلومتر (皮长公里)، بنسبة ارتفاع 60%.

وفي الوقت نفسه، قفز سعر الألياف الضوئية أحادية النمط (单模) المتاحة فوراً في السوق بنسبة تزيد عن 4 مرات مقارنة بنهاية العام الماضي. كما تجاوز سعر الألياف الضوئية عالية الجودة والأنواع الخاصة (特种光纤) أيضاً أعلى مستويات تاريخية.

ومن جانب الطلب، فإن بنية الطلب في قطاع الألياف الضوئية تشهد الآن تغيراً جذرياً.

في السابق، كان القطاع يعتمد بشكل رئيسي على طلبات شركات المشغلين (运营商)؛ أما الآن، فقد أصبحت محركات الطلب مشتركة بين مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي (AI)، والأسواق الخارجية، والسيناريوهات الخاصة، والبنية التحتية الجديدة داخل الصين (新基建)، وبمعدلات نمو للطلب تفوق بكثير التوقعات. وبشكل خاص، أدت طفرة الذكاء الاصطناعي التوليدي إلى تحويل الألياف الضوئية من مجرد مستهلكات اتصالات تقليدية إلى “شريان” أساسي لشبكات قدرات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي:

المراكز البياناتية التقليدية ومراكز الحوسبة الفائقة للذكاء الاصطناعي (AI supercomputing) ليست لديها متطلبات من نفس الفئة تماماً بالنسبة للعرض النطاقي (bandwidth) وزمن الاستجابة (latency). ففي مجموعة عنقودية تضم عشرات الآلاف من بطاقات GPU، يلزم ضمنية اتصال داخلي من خلال ألياف ضوئية على مستوى مئات الآلاف، ويبلغ الاستهلاك من 5 إلى 10 مرات مقارنة بالمراكز البياناتية التقليدية.

منذ بداية 2026، شهدت أمريكا الشمالية وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط وأفريقيا موجة انفجار جماعي في الطلب على الألياف، كما أظهرّت طلبات التصدير لدى شركات توريد الكابلات الضوئية المحلية (光缆) زيادة ملحوظة.

تُظهر بيانات جمارك نانجينغ (南京海关) أنه خلال أول شهرين من 2026، بلغت صادرات منتجات مثل الكابلات الضوئية في منطقة ووجيانغ (吴江) 860 مليون يوان، بزيادة قدرها 69.3% على أساس سنوي.

وبحسب ما ورد، فإن نمو صادرات بعض الشركات الكبرى في أول شهرين بلغ 51% على أساس سنوي. وفي السابق كانت تتعامل مع 10 طلبات تقريباً خلال شهر واحد فقط، أما الآن في يوم واحد يجب إنجاز التعامل مع عدة طلبات؛ ويقوم العملاء من أمريكا الجنوبية والشرق الأوسط وأفريقيا أيضاً بالحاح على الشحن.

ثانياً، مراجعة عمود خاص——جين فو للتكنولوجيا (金富科技)

تحديث:

تركز شركة جين فو للتكنولوجيا بشكل رئيسي على البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات لمنتجات التغليف في مجالات مثل المشروبات والأغذية، والمنتج الأساسي هو أغطية قوارير بلاستيكية مضادة للتزييف (plastic anti-theft bottle caps). تغطي خطوط المنتجات أغطية مياه الشرب المعبأة، وأغطية المشروبات الوظيفية، وأغطية مياه الشرب المعبأة في عبوات كبيرة، وأغطية الحلقات الجديدة للسحب (new pull-ring caps)، بالإضافة إلى أغطية عبوات منتجات التوابل من سلسلة أغطية متنوعة.

الشركة هي الرائدة في صناعة فرعية بعينها، حيث تتجاوز المبيعات السنوية أكثر من 20 مليار غطاء زجاجة. ومن العملاء شركات معروفة مثل هوبورون إيمباو (华润怡宝)، وجينغ تيان (景田)، وكوكاكولا (可口可乐)، ودانون (达能)، وتياهِتيان ويييه (海天味业)، ومجموعة يانجينغ (燕京集团) وغيرها. -32 ومن منظور هيكل الإيرادات، تبلغ حصة منتجات تغليف المشروبات حوالي 90%، وحصة الأعمال الأخرى حوالي 10%، وتُمثل السوق المحلية 98% على الأقل.

في مارس 2026، دخلت الشركة رسمياً مجال التبريد السائل (液冷散热) — من خلال الاستحواذ النقدي بقيمة 571.2 مليون يوان للاستحواذ على 51% من أسهم شركة تشووهوي للمعادن (卓晖金属) وشركة ليانغ يي للطاقة الحرارية (联益热能) لكل منهما. تم توسيع النشاط الرئيسي من الأغطية إلى وحدات التبريد السائل ونماذج التبريد، ومكونات هيكلية دقيقة، بهدف إنشاء خط نمو ثانٍ.

ثالثاً، مجموعة زونغلي (中利集团)——كابلات خاصة + طاقة شمسية فوتوفولتية

تحافظ مجموعة زونغلي حالياً على هيكل أعمال “جناحان ولب واحد” (一体两翼)، أي ثلاثة قطاعات أعمال رئيسية: الكابلات الخاصة (特种线缆) + الطاقة الشمسية الجديدة (光伏新能源) + تخزين الطاقة.

قطاع الكابلات هو النشاط الرئيسي التقليدي للشركة و"حلب المال" (cash cow). تشمل المنتجات: كابلات طرية مقاومة للهب والحرائق (阻燃耐火软电缆)، وكابلات للسفن، وكابلات إشارات للسكك الحديدية فائقة السرعة والسكك الحديدية (高铁及铁路信号线缆)، وكابلات للسيارات الكهربائية وشواحنها (新能源汽车及充电桩线缆)، وكابلات التبريد السائل (液冷电缆)، وكابلات الاتصالات البياناتية (数据通信线缆)، وكابلات لمنصات الهندسة البحرية (海洋工程平台用电缆)، بالإضافة إلى منتجات كابلات خاصة عالية المستوى مثل العصيّات مسبقة الصنع للألياف الضوئية (光纤预制棒) والألياف الضوئية (光纤) وغيرها. وتحتل الشركة مكانة رائدة بشكل مطلق في السوق الفرعية لكابلات طرية مقاومة للهب والحرائق، ويشمل العملاء شركات رائدة مثل State Grid (国家电网)، وChina Tower (中国铁塔)، وHuawei (华为) وغيرها. وتغطي المنتجات مجالات راقية مثل السكك فائقة السرعة، والسفن، ومحطات الشحن، والاتصالات وغيرها. في النصف الأول من عام 2025، بلغ دخل قطاع الكابلات 714 مليون يوان، ما يمثل 85.29% من إجمالي الإيرادات، وكان هامش الربح الإجمالي حوالي 12.48%.

أما قطاع الطاقة الشمسية فيتم تنفيذه عبر الشركة التابعة تانغ هوي فوتوفولتية (腾晖光伏)، ويتركز على البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات لبطاريات الطاقة الشمسية عالية الكفاءة أحادية البلورة (单晶高效光伏电池) والمكونات كبيرة الحجم. تشمل المنتجات مكونات TOPCon من نوع P ونطاق كامل من مكونات N من نوع TOPCon، وتتراوح القدرة من 350W إلى 735W. وتمتلك الشركة مؤهل التعاقد العام من الدرجة الثانية لأعمال إنشاء مشاريع الطاقة الكهربائية (电力工程施工总承包二级资质)، ولديها القدرة على تنفيذ مشاريع EPC الشاملة لمحطات الطاقة الشمسية من جميع الأنواع، إلى جانب خدمات التشغيل والصيانة، وقد حددت استراتيجية تطوير متكاملة لـ “المنتج + نظام التخزين الشمسي + الخدمات”. وفي النصف الأول من عام 2025، بلغ دخل قطاع الطاقة الشمسية 90.26 مليون يوان، ما يمثل 10.78% من إجمالي الإيرادات.

يُعد قطاع تخزين الطاقة نقطة نمو جديدة تم التخطيط لها في السنوات الأخيرة. وتقوم الشركة بتطوير نظام تخزين الطاقة بشكل مستقل ودمجه، وكفاءة تحويل PCS تصل إلى 97.5%، كما تم التخطيط لسعة إنتاج لتخزين الطاقة تبلغ 10GWh.

على الرغم من أن مجموعة زونغلي (中利集团) وشركة هين تونغ للتكنولوجيا الضوئية (亨通光电) وشركة تشانغ في للألياف الضوئية (长飞光纤) جميعها تدخل مجال “الكابلات” (线缆)، فإن نقاط تركيز العمل والمسار التقني ومنطق المنافسة بينها مختلفة تماماً، وبالتالي فالتشابه محدود. المعركة الأساسية لدى زونغلي تتمحور حول الكابلات الخاصة والطاقة الشمسية، بينما هين تونغ وتشانغ في هما عمالقة عالميون في سلسلة الصناعة الكاملة للاتصالات البصرية.

رابعاً، تحليل تقني الدرس رقم 20——شمعة بذيل علوي طويل + شمعة صعود كبيرة (تركيبة K خط)

1. مراجعة المعرفة

2. تركيبة شمعة بذيل علوي طويل + شمعة صعود كبيرة K خط

تشير شمعة بذيل علوي طويل + شمعة صعود كبيرة إلى: أن سعر الإغلاق أعلى بشكل واضح من سعر الافتتاح (جسم شمعة صعود كبير)، ولكن أثناء التداول داخل الجلسة تم الاندفاع إلى أعلى بشكل ملحوظ ثم حدث تراجع، مما يترك ذيلاً علويّاً بطول واضح يتجاوز طول الجسم (عادة طول الذيل العلوي ≥ 1.5 ضعف طول الجسم)، ويكون مقدار صعود الجسم ≥ 5% (معيار شمعة الصعود الكبيرة).

منطقة منخفضة (بعد هبوط طويل أو قاع تذبذب): إشارة لاختبار القوة، وإمكانات صعود كبيرة

أموال تدخل لرفع سعر السهم، تختبر ضغوط أوامر التثبيت (المحاصرة) في الأعلى، وفي الوقت نفسه تقوم بتصفية الأسهم العالقة (floating profit)

منطقة متوسطة (في منتصف اتجاه صاعد): إشارة لتصفية/تهدئة، استمرار الاتجاه

تصرفات الجهة الرئيسية: من خلال الدفع للأعلى ثم التراجع إلى أسفل، يصنعون مظهراً للضغط، ويقومون بتصفية أرباح جنيّات (获利盘)، لتقليل العبء استعداداً للمرحلة التالية من الرفع

منطقة مرتفعة (بعد صعود كبير أو قرب قمة تاريخية): إشارة لجذب سيولة (诱多)، وخطر هبوطي

يستغل فرصة الدفع للأعلى لتوزيع/إلقاء الحصص (派发筹码)، ثم رفع السعر لإخراج البضاعة (出货)، ويصبح الذيل العلوي مثل “قضيب تفريغ الصواعق”

الخلاصة:

شمعة بذيل علوي طويل + شمعة صعود كبيرة هي “أثر معركة” لتوازن جدل الثيران والدببة، وتكمن قيمتها الأساسية في كشف العلاقة بين ضغوط الجزء العلوي وقوة الطرفين المتصارعين. الموقع يحدد طبيعتها، وهذه هي “القاعدة الذهبية” لتفسير هذا النمط.

إعلان خاص:

تحتوي هذه المقالة على شرح صوتي، ويمكنك الاستفسار عن الأخ هو زي (虎子哥)؛

الأسهم المذكورة في النص هي لأجل منطق الاستثمار فقط، ولا تمثل أي توصية بالشراء أو البيع.