Ростовые проблемы Base: всё сделано правильно, пользователи всё равно уходят

原文作者：Thejaswini M A

原文编译：Chopper，Foresight News

Несколько дней назад я прочитал в японской философии одно понятие: басё (basho). Грубый перевод — «место», но смысл, который придавал ему философ Нисида Китаро, выходит далеко за пределы географии; скорее это состояние: пространство, в котором все вещи могут становиться самими собой. Иными словами: человек не появляется где-то случайно — его формирует то, в каком месте он находится. Сегодня я применю эту теорию, чтобы прочесть Base.

В прошлом месяце число активных адресов у него упало до минимума за 18 месяцев. Размышляя над этим, я понял: Base строит лишь локацию, но никогда не создаёт условий, в которых вещи могли бы расти и оформляться.

Когда в 2023 году Coinbase запустила Base, в крипто-нативном сообществе возникла редкая форма веры. Все считали, что наконец удастся решить самую древнюю проблему Ethereum: инфраструктура повсюду, но по-настоящему пользователей нет. А у Coinbase есть 100 млн пользователей и несравненная способность к дистрибуции — это уникальное преимущество. Стоило открыть дверь, как пользователи уже ждали по ту сторону.

В какой-то момент казалось, что эта вера подтверждается. Темпы роста Base обгоняли все предыдущие Layer2. В октябре 2025 года его общая стоимость залоченных средств (TVL) достигла 5,6 млрд долларов, а выручка от комиссий была недосягаема во всём секторе L2. И вот в сентябре 2025 года Base подтвердил выпуск токена — как будто предвещая неизбежный успех эксперимента. Да, одно место превращается в басё.

А потом пришли пользователи — и ушли.

Если смотреть на данные, всё ещё нагляднее: активные адреса Base вернулись к уровню июля 2024 года. Ожидание выпуска токена как раз совпало с запросами «аирдроперов»: забрать последнюю выплату — и уйти.

Base поставил на экономику создателей в 2025 году — но это тоже не сработало. Его основа — протокол Zora, который по умолчанию токенизирует контент. К концу года Base выпустил через Zora 6,52 млн токенов создателей и контента; при этом на протяжении всего года стабильно активными оставались только 17 800, то есть 0,3%. Остальные 99,7% никого не интересуют.

Ежедневно активные адреса Base достигли пика в июне 2025 года — 1,72 млн. К марту 2026 года осталось лишь 458 тыс.; это падение на 73% относительно максимума. После того как в сентябре 2025 года Armstrong объявил, что Base рассматривает выпуск токена, всего за шесть месяцев активные адреса сократились на 54% — это означает, что спекулятивные средства полностью ушли.

Социолог Рэй Олденбург (Ray Oldenburg) изучал: что заставляет людей снова и снова возвращаться в одно место, не считаясь с вознаграждением. Он называл это «третьим пространством» — например, баром, парикмахерской, городской площадью. Это не пространства с высокой эффективностью производства, но они дают ощущение возвращения, не связанного с стимулами. Суть в следующем: желание возвращаться нельзя искусственно создать — оно естественным образом вырастает из возможностей, которые место долгое время предоставляет само по себе. Цель проектирования «мест» в криптовалютной индустрии — выжать пользователей, а затем удивляться, почему никто не остаётся.

Вот что такое место без басё: люди проходят мимо, берут нужное — и уходят, потому что уход ничего не стоит. Здесь не складывается идентичность, нет способностей, которые за три недели в другом месте невозможно было бы воспроизвести, и ничто не делает уход потерей. Есть ли на этой цепочке уникальные отношения? Мы ведь никогда не строили вещи с такой мыслью, не так ли?

Нельзя собрать басё при помощи финансовых стимулов. Стимулы могут завести людей в дверь, но не могут заставить их хотеть остаться. Жажда остаться должна происходить из возможностей, которые место долго «выращивает». Нисида Китаро называет это «логикой места» — тем, как поле отношений формирует то, что в нём возникает. Криптоиндустрия проектирует «поле» ради того, чтобы выжимать; и в итоге с удивлением обнаруживает, что появляется только выжимание.

Брайан Армстронг публично заявил, что Base App сейчас сосредоточен на том, чтобы быть само-хостинговой и биржевой версией Coinbase.

Тот прежний замысел — социальный и для создателей, чтобы создать социальную «липкость» и чтобы пользователи выстраивали на ончейне идентичности, которые хочется защищать — исчез. По данным видно, что это было рациональным решением, но при этом приходится признать: такой замысел так и не сложился по-настоящему. У Base есть место, и теперь оно просто фокусируется на обслуживании прошлых пользователей — потому что именно это оно и может дать.

Одна цепь, одна ниша

Base — самое наглядное отражение всей модели L2.

С июня 2025 года использование средних и небольших L2 в целом просело на 61%. Большинство цепей за пределами топ-3 превратились в «зомби-цепи»: они активны настолько, чтобы их не отключили, но настолько холодны, что это уже не имеет значения. Доля ежедневной активности L2 относительно L1, которая с середины 2024 года была в 15 раз, снизилась до нынешних 10–11 раз. Большинство новых L2 после завершения периода стимулов напрямую «падает» по использованию. Охлаждается не только Base — охлаждается весь L2-экосистем.

Дорожная карта, где в центре стоит Rollup, раньше была набором теорий про принятие: снизить стоимость участия → пользователи придут → экосистема сформируется → сложный процент. Фонд Ethereum в этом году выпдал 38-страничный документ-визию, описывающий будущие направления Ethereum. А самая крупная по активности L2 дошла до дна и ушла из OP Stack; вторая по величине L2 — рост остановился.

Снижение стоимости входа не означает создание условий, при которых вещи могут «оформиться». Индустрия решила проблему «входа», но по умолчанию решила, что «чувство принадлежности» возникнет само собой. Оно не появится автоматически, потому что чувство принадлежности — это не функция, которую можно запустить.

Farcaster — продукт, который ближе всего к тому, чтобы построить басё в криптомире. Потому что на нём определённая группа людей создала определённую культуру: разработчики делятся работами, обсуждают Ethereum, за несколько месяцев складывается взгляд друг на друга. Этому нужно время, и конкуренты не могут воспроизвести это более высокими наградами. Friend.tech пыталась сделать то же самое через механизмы стимулов: заняла первое место за неделю — и исчезла за месяц. Тот же механизм, но культуры не возникло. Разница не в продукте, а в том, есть ли люди, которые задерживаются достаточно долго, чтобы нечто реально оформилось.

Что может удержать людей?

В зимний период цепи, удерживающие пользователей, полагаются не на более щедрые стимулы.

Ежедневные активные адреса Arbitrum достигли пика в 740 тыс. в июне 2024 года; сейчас — 157 тыс., и падение такое же резкое: -79%. Обе цепи снижаются, но базовая логика у них совершенно разная.

Пользователи Base заходят ради того, чтобы торговать; когда объём торгов падает, они уходят. Пользователи Arbitrum, напротив, почти не зависят от уровня комиссий: корреляция между числом пользователей и выручкой от комиссий почти нулевая. Base привлекает туристов, а Arbitrum, как-то иначе, ухитряется удерживать пользователей.

Hyperliquid удерживается на плаву потому, что у него уникальный опыт торговли, а сообщество сформировало идентичность, которой нет больше нигде. Токен-стимулы почти не имеют значения: находиться внутри уже стало частью того, как они действуют и кем себя ощущают. Вещи формируют пользователей, а пользователи — в ответ формируют вещи.

Криптоиндустрия всё ещё оптимизирует вопрос «как привести людей», а вопрос «как создать подходящее состояние/обстановку» вспоминают лишь после того, как данные рушатся; его никогда не учитывали при проектировании цепей.

Я думаю, что у Base была самая сильная в истории способность к дистрибуции — и потенциально он мог решить эту проблему лучше любой другой цепи.

Теперь это торговое приложение. Это разумное направление продукта, но это уже делают 40+ продуктов. Торговое приложение не создаёт басё — оно создаёт лишь сессии: пользователи приходят, когда им нужна торговля, и уходят после выполнения задачи.

Чтобы действительно стать успешным приложением, нужно создать непрерывную связь. Нужно, чтобы между визитами пользователи выстраивали своего рода отношения, и следующий визит ощущался как возвращение, а не просто как прибытие.

Трансформация Armstrong в большой степени основана на уроках, которые Base извлёк из данных. Социальный слой, экономика создателей, ончейн-идентичность — всё это должно было превратить Base из «используемого» в «населяемое», но для этого нужна терпеливость, а система не награждает терпение.

Экосистеме Ethereum нужен Base не только как торговая площадка. Вся основа L2-нарратива в том, что цепь может стать инфраструктурой, на базе которой люди выстраивают свою жизнь. Если уж самый сильный по дистрибуции L2 в итоге согласится стать просто более быстрым Coinbase, то этот нарратив сам по себе перестаёт быть убедительным.

Нисида Китаро считает, что самая глубинная часть басё там, где границы между «я» и «местом» начинают размываться. Ты не можешь полностью разделить «кто ты» и «кем тебя формирует то, где ты находишься». Это звучит абстрактно, но на публичной цепи это означает следующее: пользователь не может представить себе финансовую жизнь после ухода с этой цепи; набор инструментов разработчика опирается на какую-то экосистему; и их идентичность почти не может существовать где-то ещё.

Насколько мне известно, подобное не было построено ни на одной L2. Возможно, это вообще невозможно построить в условиях плана стимулов.

Даже если у тебя 100 млн потенциальных пользователей — если нет того, что заслуживает того, чтобы остаться, в итоге всё равно останется только пустота. Сейчас Base это понял.