لقد كنت أتابع مخططات الفضة وبصراحة الحركة أدنى $94 هذا الأسبوع فاجأت الكثير من الناس. نحن نرى انخفاضًا حوالي 2.8% من سعر الافتتاح، وهو أمر كبير ليوم واحد. القصة وراء ذلك بسيطة جدًا - قوة الدولار تقتل السلع حاليًا، والفضة تتأثر أكثر من غيرها.

فما الذي يدفع ارتفاع الدولار؟ جاءت بيانات اقتصادية أمريكية أقوى، وتجاوزت مبيعات التجزئة التوقعات، والصناعة تظهر مرونة غير متوقعة. في الوقت نفسه، الجميع يعيد تقييم ما تريد الاحتياطي الفيدرالي فعله حقًا. توقعات خفض الفائدة لعام 2025 تتغير الآن، وهذا يدفع مؤشر الدولار Fed DXY للأعلى. عندما يقوى الدولار، كل شيء مقوم بالدولار يصبح أكثر تكلفة للمشترين الدوليين - ببساطة.

من الناحية الفنية، $94 كان نقطة تقاء - تزامن مع تصحيح فيبوناتشي 38.2% وFibonacci retracement والمتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا. بمجرد أن كسر ذلك، بدأ البيع بواسطة الخوارزميات. الحجم كان فوق المتوسط، لذلك لم يكن مجرد ضجيج. المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا حول 93.50 دولار هو الخط التالي للمراقبة، ثم $92 و $90 كمناطق دعم أعمق. مؤشر القوة النسبية RSI يقترب من التشبع في البيع عند 32، وMACD أصبح سلبيًا للتو.

لكن الأمر هنا - توقعات سعر الفضة ليست سلبية بقدر ما يوحي به التحرك اليومي. أساسيات الطلب الصناعي لا تزال قوية. صناعة الطاقة الشمسية تواصل دفع النمو الهيكلي، ومخزون الفضة العالمي في البورصات انخفض بنسبة 3% شهريًا. هذا الشح الفيزيائي قد يهم في النهاية. نسبة الذهب إلى الفضة widened to 85:1، والتي تاريخيًا تميل إلى العودة إلى المعدل الطبيعي.

حالات قوة الدولار السابقة ( مثل 2018) كانت في البداية تضغط على الفضة، لكنها تعافت بقوة بعد ذلك. لكن هذه المرة تبدو مختلفة لأن التضخم لا يزال مرتفعًا والتوترات الجيوسياسية تضيف تعقيدًا. لكن الطبيعة المزدوجة للفضة - كأصل نقدي وصناعي - تعني أن لديها آليات دعم مختلفة عن safe havens فقط.

بالنسبة لتوقعات سعر الفضة، أنا أراقب Fed communications عن كثب. أي مفاجأة في بيانات التضخم قد تغير المزاج بسرعة. كما أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من الاقتصادات الكبرى سيكون مهمًا أيضًا - البيانات الأوروبية تبدو ضعيفة، لكن آسيا تظهر مرونة. الأمور الجيوسياسية قد تقلب الأمور بسرعة أيضًا.

الانخفاض يبدو أكثر تصحيحًا تقنيًا في اتجاه تصاعدي أوسع بدلاً من انهيار أساسي. التحركات الحالية تعكس مؤقتًا هيمنة الدولار، وليس تدهور الطلب على الفضة. إذا ظهرت إشارات على Fed pivot أو عودة مخاوف التضخم، فإن التوقعات قد تتغير بسرعة كبيرة. فقط أراقب تلك مستويات الدعم وأنتظر المحفز التالي.