Ястребиное предупреждение: выручка компании 胜利股份 снизилась

Sina Finance Research Institute for Listed Companies | Financial Report Eagle Eye Early Warning

24 марта компания Shengli Co., Ltd. опубликовала годовой отчет за 2025 год.

Согласно отчету, за весь 2025 год выручка компании составила 41,65 млрд юаней, что на 1,44% меньше в годовом сопоставлении; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, — 1,56 млрд юаней, что на 32,87% больше; чистая прибыль по показателю после вычета недопустимых статей, приходящаяся на акционеров материнской компании, — 1,58 млрд юаней, что на 60,09% больше; базовая прибыль на акцию — 0,177 юаня/акцию.

С момента выхода компании на биржу в июле 1996 года она осуществила денежные дивиденды 14 раз; совокупный объем выплаченных денежных дивидендов — 3,61 млрд юаней.

Система раннего предупреждения по финрепортам для публичных компаний «Eagle Eye» проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета Shengli Co., Ltd. за 2025 год по четырем ключевым измерениям: качество результатов, способность к получению прибыли, давление со стороны денежных средств и безопасность, а также операционная эффективность.

I. На уровне качества результатов

В отчетный период выручка компании составила 41,65 млрд юаней, что на 1,44% меньше в годовом сопоставлении; чистая прибыль — 2,05 млрд юаней, что на 47,62% больше; чистый денежный поток от операционной деятельности — 3,18 млрд юаней, что на 0,01% больше.

С точки зрения общей картины результатов, требуется уделить особое внимание:

• Снижение выручки от основной деятельности. В отчетный период выручка от основной деятельности составила 41,7 млрд юаней, что на 1,44% меньше в годовом сопоставлении.

• Несоответствие динамики выручки от основной деятельности и чистой прибыли. В отчетный период выручка от основной деятельности снизилась на 1,44% в годовом сопоставлении, тогда как чистая прибыль выросла на 47,62% в годовом сопоставлении; наблюдается расхождение в динамике выручки от основной деятельности и чистой прибыли.

• Чистая прибыль достаточно волатильна. В последних трех годовых отчетах чистая прибыль составила 2,1 млрд юаней, 1,4 млрд юаней и 2,1 млрд юаней; годовые изменения составили соответственно 16,78%, -34,93% и 47,62%, то есть чистая прибыль была довольно волатильной.

С точки зрения соотношения доходов/себестоимости и периодических расходов, требуется уделить особое внимание:

• Несоответствие динамики выручки от основной деятельности и налогов и надбавок. В отчетный период выручка от основной деятельности изменилась на -1,44% в годовом сопоставлении, налоги и надбавки — на 6,08%; наблюдается расхождение в динамике выручки от основной деятельности и налогов и надбавок.

В сочетании с оценкой качества операционных активов требуется уделить особое внимание:

• Дебиторская задолженность / выручка от основной деятельности продолжает устойчиво расти. В последних трех годовых отчетах коэффициент дебиторской задолженности/выручки от основной деятельности составил 8,87%, 10,74% и 11,01% соответственно, демонстрируя устойчивый рост.

II. На уровне способности к получению прибыли

В отчетный период валовая маржа компании составила 16,31%, что на 0,94% больше; чистая маржа — 4,93%, что на 49,77% больше; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) — 5,14%, что на 28,18% больше.

С точки зрения доходности со стороны операционной деятельности компании требуется уделить особое внимание:

• Постоянный рост валовой маржи по продажам, при этом оборачиваемость дебиторской задолженности продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах валовая маржа по продажам составила 16,03%, 16,15% и 16,31% — наблюдается рост; оборачиваемость дебиторской задолженности составила 11,06 раза, 9,73 раза и 9,13 раза — наблюдается снижение.

С точки зрения доходности со стороны активов компании требуется уделить особое внимание:

• В среднем за последние три года рентабельность собственного капитала ниже 7%. В отчетный период средневзвешенная рентабельность собственного капитала составила 5,14%; в последние три финансовые года средняя взвешенная рентабельность собственного капитала была в среднем ниже 7%.

• Рентабельность инвестированного капитала ниже 7%. В отчетный период рентабельность инвестированного капитала составила 5,01%; среднее значение за три отчетных периода было ниже 7%.

III. На уровне давления со стороны денежных средств и безопасности

В отчетный период коэффициент задолженности по активам составил 45,78%, что на 8,88% меньше в годовом сопоставлении; коэффициент текущей ликвидности — 0,72, коэффициент быстрой ликвидности — 0,58; общая сумма заемных средств — 15,77 млрд юаней, из них краткосрочная задолженность — 13,87 млрд юаней, а доля краткосрочной задолженности в общей сумме заемных средств — 87,95%.

С точки зрения краткосрочного давления по денежным средствам требуется уделить особое внимание:

• Значительный рост коэффициента по долгу «короткий/длинный». В отчетный период краткосрочная задолженность/долгосрочная задолженность резко выросли до 4,15.

• Краткосрочный долг значительный, есть дефицит по остаткам денежных средств. В отчетный период широкая денежная масса составила 6,7 млрд юаней, краткосрочный долг — 9,7 млрд юаней; широкая денежная масса/краткосрочный долг — 0,7, при этом широкая денежная масса ниже краткосрочного долга.

• Давление по краткосрочному долгу высокое, долговая цепочка находится под нагрузкой. В отчетный период широкая денежная масса составила 6,7 млрд юаней, краткосрочный долг — 9,7 млрд юаней, чистый денежный поток от операционной деятельности — 3,2 млрд юаней; имеется разница между краткосрочным долгом, финансовыми расходами, денежными средствами и чистым денежным потоком от операционной деятельности.

• Денежный коэффициент ниже 0,25. В отчетный период денежный коэффициент составил 0,23, что ниже 0,25.

С точки зрения управления денежными средствами требуется уделить особое внимание:

• Доля процентного дохода/денежных средств ниже 1,5%. В отчетный период денежные средства составили 5,6 млрд юаней, краткосрочный долг — 9,7 млрд юаней; среднее отношение процентного дохода к денежным средствам составило 1,215%, что ниже 1,5%.

• Общий долг/совокупные обязательства больше 20%, проценты к уплате/чистая прибыль больше 30%. В отчетный период отношение общего долга к совокупным обязательствам составило 41,98%, доля процентов к уплате по отношению к чистой прибыли — 30,47%; проценты к уплате существенно влияют на результаты операционной деятельности компании.

• Темпы роста авансов, выданных поставщикам, выше темпов роста себестоимости продаж. В отчетный период авансы, выданные поставщикам, увеличились с начала периода на 7,66%; себестоимость продаж в годовом сопоставлении выросла на -1,62%; темпы роста авансов, выданных поставщикам, выше темпов роста себестоимости продаж.

• Прочая дебиторская задолженность/оборотные активы продолжает устойчиво расти. В последних трех годовых отчетах отношение прочей дебиторской задолженности к оборотным активам составило 0,97%, 1,39% и 1,66% соответственно, наблюдается устойчивый рост.

С точки зрения согласованности денежных потоков требуется уделить особое внимание:

• Требуется повышение согласованности денежных средств. В отчетный период потребность в оборотном капитале составила -1,4 млрд юаней, оборотный капитал — -7,1 млрд юаней; ликвидность, обеспечиваемая операционной деятельностью, не полностью покрывает инвестиции в долгосрочные активы; способность к денежным выплатам — -5,7 млрд юаней.

IV. На уровне операционной эффективности

В отчетный период оборачиваемость дебиторской задолженности составила 9,13, что на 6,16% меньше в годовом сопоставлении; оборачиваемость запасов — 9,38, что на 5,2% больше; оборачиваемость совокупных активов — 0,65, что на 4,06% больше.

С точки зрения операционных активов требуется уделить особое внимание:

• Оборачиваемость дебиторской задолженности продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах оборачиваемость дебиторской задолженности составила 11,06, 9,73 и 9,13; способность к оборачиваемости дебиторской задолженности ухудшается.

• Доля дебиторской задолженности/в общей сумме активов продолжает расти. В последних трех годовых отчетах отношение дебиторской задолженности к общей сумме активов составило 5,96%, 6,83% и 7,35% соответственно, демонстрируя устойчивый рост.

Нажмите на Eagle Eye раннее предупреждение для Shengli Co., Ltd., чтобы посмотреть последние детали предупреждений и визуализированный превью финансовой отчетности.

Описание «Eagle Eye раннего предупреждения для финрепортов» от Sina Finance: «Eagle Eye раннее предупреждение для финрепортов» для публичных компаний — это специализированная система профессионального анализа, основанная на интеллектуальной обработке финансовой отчетности. Раннее предупреждение Eagle Eye отслеживает и расшифровывает последние финрепорты публичных компаний по множеству измерений, включая рост результатов компании, качество доходности, давление со стороны денежных средств и безопасность, а также операционную эффективность, и в графическом и текстовом виде указывает на возможные точки финансового риска. Для финансовых организаций, публичных компаний, регулирующих органов и др. предоставляется техническое решение профессионального, эффективного и удобного распознавания финансовых рисков и раннего предупреждения по публичным компаниям.

Вход в Eagle Eye: приложение Sina Finance — Цены/котировки (行情) — Центр данных (数据中心) — Eagle Eye раннее предупреждение (鹰眼预警) или приложение Sina Finance — страница котировок отдельной акции (个股行情页) — Финансы (财务) — Eagle Eye раннее предупреждение

Заявление: на рынке есть риск, инвестиции требуют осторожности. Данная статья публикуется автоматически на основе данных сторонней базы и не отражает позиции Sina Finance. Любая информация, появляющаяся в данной статье, приведена только для справки и не является персональной инвестиционной рекомендацией. При наличии расхождений следует ориентироваться на фактические объявления. При возникновении вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромные объемы информации, точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance

Ответственный редактор: Сяо Лан (小浪) — срочные новости