Индекс S&P всегда падает по четвергам? Уолл-стрит предупреждает, что ралли в первой половине недели может быть недолговечным

Конфликт на Ближнем Востоке продолжается уже пять недель, и сохраняется такое же беспорядочное торгование на глобальных рынках. Некоторые аналитики с Уолл-стрит отмечают, что за это время американские фондовые рынки, похоже, демонстрировали предсказуемый характер: в начале недели — сильный старт, в середине — боковая консолидация, а затем в четверг и пятницу — резкое падение.

Европейские и развивающиеся рынки акций также показывают похожую динамику, однако периодичность индекса S&P 500 проявляется особенно ярко. С момента вспышки конфликта США и Ирана этот индекс в первые три дня каждой торговой недели накапливал рост, затем в четверг и пятницу быстро падал; за последние пять недель суммарное падение за четверг и пятницу составило 9%.

В красной рамке — динамика S&P 500 за каждый четверг и пятницу.

Поскольку президент США Дональд Трамп любит публиковать в выходные, когда рынки не торгуют, некоторые ключевые решения, многие инвесторы склонны в эти выходные сокращать позиции в акциях.

Менеджер портфеля Integrity Asset Management Джо Гилберт сообщил СМИ, что входить в уикенд в ситуации, когда риски неизвестны, тревожно; снижать риски перед выходными важнее, чем удерживать позиции.

Главный стратег Interactive Brokers Стив Сосник отметил, что оптимистичные настроения обычно постепенно сменяются настроениями, ориентированными на избежание рисков. Он считает, что тренд на снижение на американском фондовом рынке продолжится, пока экономика не вернется к нормальному состоянию.

Ложные оптимистичные ожидания

В нынешней ситуации есть некоторые особенности: в эту пятницу рынок США закрыт из‑за Пасхи, то есть на этой неделе — три дня без торгов. А поскольку Трамп в течение последних двух недель последовательно демонстрировал готовность вести переговоры с Ираном, это существенно подняло рыночный оптимизм, и индекс S&P рос суммарно более чем на 3% за первые три дня недели.

Однако в среду вечером, во время телевизионного выступления, Трамп пообещал продолжить бомбардировки Ирана в ближайшие недели, что привело к быстрому исчезновению оптимистичных настроений на рынке. Фьючерсы на индекс S&P 500 после закрытия упали на 1%, а цены на нефть резко выросли — это указывает на то, что в четверг американские акции снова могут пойти вниз.

Аналитик банка Rabobank Benjamin Picton указал, что скорее всего чрезмерный оптимизм на рынке за последние 24 часа оказался ошибочным: подразумеваемый смысл слов Трампа в том, что НАТО и страны Персидского залива должны участвовать в этой войне за повторное открытие Ормузского пролива, иначе им придется нести последствия вывода войск США для мировой экономики.

Азиатские рынки уже почувствовали приближение новой бури: в четверг индекс Nikkei 225 закрылся снижением на 2,38%, а южнокорейский индекс Kospi упал на 4,47%. Тем временем спотовые цены на золото быстро снизились: с уровня 4783 доллара за унцию на закрытии в среду — до ниже 4600 долларов за унцию.

Ранее руководитель направления Delta-One в Goldman Sachs Рич Привороцкий в докладе предупреждал, что сейчас глобальный рынок акций перешел к крайним пессимистичным настроениям по сравнению с позиционированием; хотя в краткосрочной перспективе могут существовать условия для технического восстановления, макроэкономическая и логика прибылей все еще недостаточны, чтобы дать инвесторам уверенность в том, что можно спокойно наращивать длинные позиции.

(Источник: Caixin)