شركة Guotou للتداول الآجل: هجوم على مصنع الألمنيوم في الشرق الأوسط، وتزايد توقعات النقص

يُظهر تقرير الأبحاث الصادر عن شركة 国投期货 بتاريخ 30 مارس أن السوق يقدم بشكل عام تقديرات متشددة بشأن سوق الألمنيوم العالمي في عام 2026. كما أن توسيع حجم تخفيضات الإنتاج في الشرق الأوسط يزيد من التوقعات المتعلقة بخلل العرض والطلب، وفي الحالات القصوى قد يصل النقص إلى أكثر من مليون طن. وبنهاية عام 2025، بلغ مخزون بورصة LME من الألمنيوم 500 ألف طن، ويبلغ إجمالي مخزون الألومنيوم المصبوب على شكل سبائك قضبان الألمنيوم في الصين 800 ألف طن، ما يعني أن اتساع نطاق النقص سيخفض المخزون الظاهر في العالم إلى مستويات منخفضة للغاية. وفي الوقت الحالي، يشهد المخزون الخارجي انخفاضًا، كما ارتفع علاوة السعر الفوري بشكل كبير، وتُفيد بنية الأساس التي تتميز بـ“قوة في الخارج وضعف في الداخل”، بالإضافة إلى هيكل فروق الأسعار على أساس اختلاف الاتجاه بين الداخل والخارج (الذي يكون إيجابيًا داخل البلاد وسالبًا في الخارج)، بما يتيح القيام بصفقات التحكيم “شراء داخل/بيع خارج” و“بيع داخل/شراء خارج” على مستوى الأسواق الداخلية والخارجية، ومن المتوقع أن يدفع ذلك إلى ارتفاع كبير في طلب التصدير على منتجات الألمنيوم ومصنوعاته في الصين. ستتأثر مساحة الارتفاع في السعر المطلق للألمنيوم بالمزاج العام للسوق، وفي الوقت الراهن توجد فجوة كبيرة في التباين بين مطالب الطرفين الأمريكي والإيراني لوقف الحرب، ومن غير المرجح أن تتوقف الحرب على المدى القصير؛ إذ إن الجنود الأمريكيين يصلون تباعًا إلى مناطق الشرق الأوسط، واحتمال اتخاذ إجراءات على الأرض ليس منخفضًا. يتذبذب شعور السوق حول معلومات مرتبطة بالحرب، ولم تتم بعد إزالة المخاطر النظامية، كما أن السلع في حالة تذبذب مرتفع؛ لذا يجب التعامل مع الألمنيوم في بورصة شنغهاي عند مستوى مرتفع بتذبذبات دون ملاحقة الارتفاع. إن خفض الإمدادات في الشرق الأوسط بمقدار فعلي وكمي يفاقم تناقض أساسيات الألمنيوم، ويمكن التفكير في المشاركة في التحكيم بين المنتجات عبر قطاع المعادن غير الحديدية.